Die Renditen, die sich umgekehrt zu den Preisen bewegen, waren gesunken, nachdem die wichtigsten Inflationsdaten für Mai gezeigt hatten, dass sich der Preisdruck im Einklang mit den Erwartungen abgekühlt hatte, was die Argumente für eine geldpolitische Lockerung im weiteren Verlauf des Jahres stärkte.
Im Laufe des Tages rückten jedoch Bedenken über den langfristigen finanz- und geldpolitischen Kurs der USA in den Mittelpunkt, da die schwache Leistung von Präsident Joe Biden gegen den republikanischen Rivalen Donald Trump in der ersten US-Präsidentschaftsdebatte 2024 am Donnerstag die Spekulationen über eine mögliche zweite Trump-Präsidentschaft verstärkte.
"Die Debatte ist von Bedeutung, weil das Trump-Lager für Wachstum, für die Aktienmärkte und für höhere Zölle ist, was längerfristig einen Aufwärtsdruck auf die Inflation verspricht", sagte Padhraic Garvey, regionaler Leiter des Research für Amerika bei ING.
Garvey fügte hinzu, dass kurzfristige Anleihen zwar direkter von der Aussicht auf Zinssenkungen in diesem Jahr betroffen waren, längerfristige Papiere jedoch die anhaltenden Bedenken über die steigende Emission von US-Schulden widerspiegelten.
"Das ist eine Schwachstelle für die Zukunft, wo wir Daten erhalten, die optisch positiv für die Zinssenkungserzählung sind, aber am hinteren Ende beginnen, über die längere Frist nachzudenken", sagte Garvey.
Unterdessen sind die Renditen französischer Staatsanleihen
am Freitag gestiegen
vor der ersten Runde der vorgezogenen Neuwahlen am Sonntag, die Umfragen zufolge die rechtsextreme Bewegung in Frankreich gewinnen könnte.
Die Aussicht auf eine "populistische Politik ... und wahrscheinlich einen Mangel an fiskalischer Zurückhaltung" in Frankreich könnte zu dem Anstieg der US-Renditen beigetragen haben, da die Anleger bis zum Wahlwochenende keine Long-Positionen in Anleihen eingehen wollten, sagte John Velis, Makrostratege für Amerika bei BNY.
Während politische Bedenken die langfristigen Renditen in die Höhe trieben, sagte Velis, dass der erneute Anstieg der kürzerfristigen Renditen wahrscheinlich durch den Chicagoer Einkaufsmanagerindex (PMI) angetrieben wurde, der viel stärker als erwartet ausfiel und damit der Darstellung einer starken wirtschaftlichen Abschwächung widersprach.
Zuvor hatte die Veröffentlichung der Daten zum Preisindex für die persönlichen Konsumausgaben (PCE) die Chancen auf eine Zinssenkung der Fed im September erhöht. Später am Freitag ergaben Futures-Kontrakte, die an den Leitzins gebunden sind, eine Chance von 59,5% auf eine Zinssenkung um einen Viertelprozentpunkt im September, unverändert gegenüber Donnerstag, wie Daten der CME Group zeigten.
Die 10-jährigen Benchmark-Renditen lagen zuletzt bei 4,34%, etwa fünf Basispunkte höher als am Donnerstag. Sie waren seit Anfang Juni um 18 Basispunkte niedriger und seit Beginn des zweiten Quartals um 14 Basispunkte höher.
Die Renditen für zweijährige Anleihen lagen am Freitag nahezu unverändert bei 4,72%. Sie gingen im Juni um 17 Basispunkte zurück, legten aber im zweiten Quartal um 10 Basispunkte zu.
Die Renditen für 30-jährige Anleihen stiegen am Freitag um sieben Basispunkte auf 4,5%. Damit schlossen sie den Monat um 15 Basispunkte niedriger, legten aber im Quartalsverlauf um 17 Basispunkte zu.
Der Abstand zwischen zwei- und 10-jährigen Renditen blieb tief im negativen Bereich, verringerte sich aber auf minus 38 Basispunkte, den geringsten Wert seit etwa einem Monat.
Eine Umkehrung in diesem Teil der Renditekurve, bei der kürzer laufende Staatsanleihen mehr Rendite abwerfen als länger laufende, wird von den Anlegern genau beobachtet, da sie in der Vergangenheit ein Zeichen für eine bevorstehende Rezession war.
