Es bedurfte nur des Protokolls einer drei Wochen alten Sitzung der US-Notenbank, um die Stimmungslage an den globalen Märkten zu ändern. Aus dem Protokoll der Fed-Sitzung vom Dezember ging hervor, dass die Beamten über eine Verringerung des Gesamtbestands an Vermögenswerten der US-Notenbank sowie über eine frühere Anhebung der Zinssätze als erwartet diskutiert hatten, um die Inflation zu bekämpfen. Daraufhin gerieten die weltweiten Märkte ins Trudeln und die Anleger verließen die Märkte.

Der Dow, der zu Beginn des Tages ein Rekordhoch erreicht hatte, kehrte den Kurs um und schloss mit einem Minus von mehr als 1 %. Der Ausverkauf war breit gefächert, da die Märkte eine der heftigsten Rotationsbewegungen der letzten Zeit durchmachten, bei der die Anleger Technologiewerte abstießen und Basiskonsumgüter und Industriewerte bevorzugten. Der Nasdaq stürzte am Mittwoch um mehr als 3 % ab und verzeichnete damit den größten prozentualen Einbruch an einem Tag seit Februar, was zeigt, wie sehr die hohen Bewertungen der Technologiewerte auf der Annahme beruhten, dass die Zinsen nur allmählich steigen würden.

Die Anleiherenditen schossen nach oben, wobei die zweijährigen Renditen, die die kurzfristigen Zinserwartungen widerspiegeln, um fast 3 Basispunkte auf ein 22-Monats-Hoch von 0,860 % stiegen. Die 10-jährigen Benchmark-Renditen kletterten um 1,4 Basispunkte auf 1,71 % und damit auf den höchsten Stand seit April 2021.

Bei den Währungen blieb der Dollar-Index insgesamt gegenüber dem Mittwoch weitgehend unverändert, während der Dollar gegenüber dem australischen und dem kanadischen Dollar an Boden gewann und gegenüber dem Euro und dem japanischen Yen weitgehend unverändert blieb. Tatsächlich steht der Dollar-Index kurz davor, aus einer fast 8-jährigen Spanne auszubrechen, was weitreichende Auswirkungen auf seine Konkurrenten haben könnte.

Der Ausverkauf an den US-Märkten wirkte sich weltweit aus: Die asiatischen Aktienmärkte fielen um 1 %, während die Volatilitätsindikatoren auf ein Drei-Wochen-Hoch stiegen. Kryptowährungen, die Lieblinge der von der Pandemie verängstigten Anleger, brachen ein, und Bitcoin fiel über Nacht um mehr als 5 %.

Die Geldmärkte preisen nun eine Wahrscheinlichkeit von fast 80 % für eine US-Zinserhöhung im März und mehr als 80 Basispunkte für kumulative Zinserhöhungen im Jahr 2022 ein - eine atemberaubende Verschiebung der Erwartungen, wenn man bedenkt, dass die Anleger noch vor drei Monaten die erste US-Zinserhöhung im Sommer 2023 erwarteten.

Wichtige Entwicklungen, die den Märkten am Donnerstag eine neue Richtung geben dürften:

Makro-Ecke: Britischer Einkaufsmanagerindex, deutscher Verbraucherpreisindex, europäische Erzeugerpreise im November, ISM im Dezember in den USA

EZB-Chef Schnabel hält Rede in Frankfurt

Catering-Konzern Sodexo übertrifft Umsatzprognose für das erste Quartal, da Schulen wieder öffnen Grafik: US-Liquidität, https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/movanwjxgpa/US%20liquidity.JPG