Die meisten großen Zentralbanken der Welt schalten jetzt einen Gang höher und erhöhen die Zinssätze in historischem Ausmaß, um die Wirtschaft abzukühlen und die Inflation zu bremsen - und es gibt einige Anzeichen dafür, dass dies bereits funktioniert.

Es wird allgemein erwartet, dass die Europäische Zentralbank im Laufe des Donnerstags mit der US-Notenbank gleichzieht, die ihre Zinssätze um 75 Basispunkte anhebt. Die Märkte haben bereits 80 % der Zinserhöhungen eingepreist, was die größte Zinserhöhung aller Zeiten wäre. Der Euro pendelte sich im Vorfeld um die Parität zum Dollar ein.

Die Bank of Canada schloss sich am Mittwoch dem 75-Basispunkte-Club an, indem sie ihren Leitzins auf ein 14-Jahres-Hoch von 3,25% anhob und mehr versprach. Angesichts der höchsten Inflationsraten der G7-Staaten wird die Bank of England in der nächsten Woche wahrscheinlich nachziehen.

Und während die Märkte am Donnerstag auf neue Signale von Fed-Chef Jerome Powell warteten, zeigten seine Kollegen in den letzten 24 Stunden keine Anzeichen dafür, dass sie bei ihrer Straffungskampagne nachlassen würden. "Wir sind so lange dabei, wie es dauert, die Inflation zu senken", sagte die stellvertretende Vorsitzende Lael Brainard.

In der Tat erwartet Goldman Sachs nun einen steileren Pfad für US-Zinserhöhungen und prognostiziert eine weitere Anhebung der Fed um 75 Basispunkte in diesem Monat und weitere Anhebungen auf 3,75-4% bis zum Jahresende.

Doch während die Falken die Flucht ergreifen, gibt es Anzeichen dafür, dass die von ihnen durch eine restriktivere Kreditvergabe angestrebte globale Konjunkturabschwächung bereits in vollem Gange ist und die wichtigen Energie- und Rohstoffpreise, die die jahrzehntelangen Inflationsraten in die Höhe getrieben haben, unter Druck geraten.

Die "Beige Book"-Umfrage der US-Notenbank, die bei der nächsten Sitzung zur Überprüfung herangezogen wird, zeigte einige ermutigende Anzeichen dafür, dass der Preisdruck, der Arbeitskräftemangel und die Probleme in der Lieferkette nachlassen.

Das größte Ärgernis war jedoch der Energiesektor, und hier gab es die meiste Erleichterung, was den Aktien und Anleihen auf der ganzen Welt trotz der Flut von Zinserhöhungen zugute kam.

Obwohl die Preise für Rohöl der Sorte Brent am Donnerstag stabiler waren, sind sie in dieser Woche zum ersten Mal seit der Invasion in der Ukraine im Februar unter die Marke von 90 Dollar pro Barrel gefallen. Dabei trafen Anzeichen für eine nachlassende Nachfrage in China und die dortigen COVID-Sperren auf europäische Preisobergrenzen, Unterstützungsmaßnahmen für Haushalte und Pläne zur Reduzierung des Stromverbrauchs im Winter. [nL1N30F02T

Selbst die europäischen Erdgaspreise, die sich in diesem Jahr fast verdreifacht haben, sind in den letzten 10 Tagen um etwa 40% zurückgegangen.

Die neue britische Premierministerin Liz Truss wird am Donnerstag ihren Plan zur Begrenzung der steigenden Stromrechnungen der Verbraucher vorstellen. Es wird erwartet, dass das Paket weit mehr als 100 Milliarden Pfund umfasst.

Die Devisenmärkte blieben jedoch unruhig.

Obwohl der Dollar im Vorfeld der EZB-Entscheidung gegenüber dem Euro etwas nachgab, fiel das Pfund Sterling, das am Mittwoch mit 1,1403 Dollar den tiefsten Stand seit 1985 erreicht hatte, bevor es sich erholte, wieder unter die Marke von 1,15 Dollar, da das Vertrauen ausländischer Anleger in britische Staatsanleihen in Frage gestellt wurde.

Der Yen, der am Mittwoch auf den tiefsten Stand seit 24 Jahren in der Nähe von 145 pro Dollar gefallen war, fiel ebenfalls wieder zurück, obwohl die Besorgnis der japanischen Regierungsvertreter über die Geschwindigkeit seines Verfalls zunahm und sie vor Maßnahmen warnten, um "spekulative" Bewegungen zu stoppen.

Wichtige Entwicklungen, die den US-Märkten im weiteren Verlauf des Mittwochs mehr Orientierung geben dürften:

* Politische Entscheidung der Europäischen Zentralbank

* Fed-Vorsitzender Jerome Powell spricht; Chicago Fed-Chef Charles Evans spricht

* Der Präsident der Schweizerischen Nationalbank Thomas Jordan spricht

* Fed veröffentlicht Beige Book zur wirtschaftlichen Lage

GRAFIK: Zinserhöhung der EZB

GRAFIK: Leitzins der Fed https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/mypmnzayovr/One.PNG

GRAFIK: Pfund-Geschichte https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/gkplgnlkxvb/Two.PNG

GRAFIK: Japanische Aktien