Die implizite 1-Jahres-USD/INR-Terminrendite - ein Maß für die Zinsdifferenz zwischen den USA und Indien - ist seit Januar von rund 4,6% auf fast 2,80% gefallen.
Dies hat zu einem Rückgang des Kurses geführt, zu dem Dollar zur Lieferung zu einem späteren Zeitpunkt gekauft oder verkauft werden können, dem so genannten Forward-Outright-Kurs. Der Outright-Kurs ergibt sich aus den Kassa- und Terminprämien.
Gautam Kumar, Leiter für Finanzprodukte bei Kristal.AI, einer in Singapur ansässigen Plattform für die digitale private Vermögensverwaltung, sagte, dass der Outright-Kurs für Importeure und Exporteure weitaus wichtiger sei als der Kassakurs.
"Jedes Mal, wenn der Outright-Kurs für einen, zwei oder drei Monate unter 80 fällt, werden Importeure einspringen und Dollar kaufen.
Die Importeure versuchen, ihre Währungsrisiken abzusichern, da die Erwartung aggressiver Zinserhöhungen der US-Notenbank die Renditen von Staatsanleihen und den Dollar steigen lässt.
"Der Rückgang der Prämien senkt die Kosten für die Absicherung", sagte Arindam Sandilya, Leiter der Strategie für die lokalen Märkte der asiatischen Schwellenländer bei JP Morgan.
Sandilya wies darauf hin, dass der Prämienrückgang stattfand, während die Reserve Bank of India versuchte, den Abwertungsdruck auf die Rupie zu mildern.
Der Rückgang der Prämien "untergräbt" daher die Bemühungen der RBI, die Rupie zu stützen, sagte ein Händler einer Privatbank.
Madhavi Arora, leitende Ökonomin bei Emkay Global Financial Services, sagte: "Wenn die Prämien sinken, neigen Importeure dazu, sich stärker abzusichern".
"Wenn dies zu lange anhält, wird es zu einem Selbstläufer für die Währung".
Die Rupie wurde bei 79,81 pro US-Dollar gehandelt und war damit nicht weit von ihrem Rekordtief von 80,12 entfernt, das Ende letzten Monats erreicht wurde. (Bericht von Nimesh Vora; Bearbeitung durch Neha Arora)
