Der Schritt der indischen Börsenaufsichtsbehörde (Securities and Exchange Board of India, SEBI) würde es ermöglichen, mehr Unternehmen zu bewerten, so dass Investoren zunehmend die Möglichkeit hätten, Unternehmen anhand eines Maßstabs zu beurteilen, der immer mehr an Bedeutung gewinnt.

Die Aufsichtsbehörde wird die öffentliche Meinung zu den Entwürfen für die Regeln einholen, die in den nächsten zwei bis drei Monaten vorgestellt werden sollen und die noch in diesem Jahr fertiggestellt werden sollen.

Damit folgt sie globalen Regulierungsbehörden wie der Europäischen Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde (ESMA), der Securities Exchange Commission in den Vereinigten Staaten und der China Securities Regulatory Commission (CSRC).

Einzelheiten zu den indischen Regeln wurden bisher nicht bekannt gegeben.

"Die Regulierungsbehörde will nicht zu viele Regeln vorschreiben, sondern einen prinzipienbasierten Ansatz verfolgen", sagte eine der Quellen, die beide anonym bleiben wollten, da die Gespräche vertraulich sind. "Es wird viel mehr Wert auf die Offenlegung gelegt.

Die Regeln würden sich auf drei Aspekte konzentrieren, wie z.B. wer für das Rating bezahlt, welche Informationen bei der Entscheidung über die Bewertung berücksichtigt werden und die relative Gewichtung der Umwelt-, Sozial- und Unternehmensführungspolitik, fügten die Quellen hinzu.

Ein Sprecher der SEBI reagierte am Donnerstag nicht sofort auf eine E-Mail-Anfrage nach einem Kommentar.

In Abkehr von dem am häufigsten verwendeten Modell, bei dem ein Unternehmen, das Wertpapiere ausgibt, für die Ratings bezahlt, plant die Aufsichtsbehörde, stattdessen die Zahlung entweder durch ein Unternehmen oder eine Gruppe von Investoren zuzulassen, so die Quellen.

Globale Ratingagenturen wie S&P Global Ratings und Moody's Investors Services haben ein Modell, bei dem das Unternehmen für eine ESG-Bewertung zahlt.

"Wenn der Anleger zahlt, wird das Risiko eines Konflikts minimiert", sagte die zweite Quelle und fügte hinzu, dass jedes Modell seine Vorteile habe und die SEBI plane, beide im regulatorischen Rahmen zuzulassen.

"Wenn das Unternehmen zahlt, ist das Rating genauer und kann von allen Anlegern genutzt werden, nicht nur von den zahlungskräftigen (institutionellen) Anlegern", fügte die Quelle hinzu.

Die Regeln würden zwei Kategorien von Ratinganbietern zulassen, sagte die Quelle.

Die erste würde diejenigen umfassen, die einen Dialog mit dem Emittenten führen und Daten von dem Unternehmen erhalten können, während die zweite aus Firmen bestehen würde, die ESG-Ratings ausschließlich auf der Grundlage öffentlich verfügbarer Informationen vergeben, fügte die Quelle hinzu.

Die Rating-Anbieter werden Informationen aus dem Bericht über Unternehmensverantwortung und Nachhaltigkeit (Business Responsibility and Sustainability Report - BRSR) verwenden können, der für die 1.000 größten börsennotierten Unternehmen nach Marktkapitalisierung obligatorisch ist.

Während die Rating-Anbieter die Flexibilität haben werden, Umwelt-, Sozial- und Unternehmensführungspolitik unterschiedlich zu gewichten, werden sie die Faktoren, die für die Ratings ausschlaggebend sind, angemessen offenlegen müssen, sagte die zweite Quelle.

Der Ansatz der SEBI steht weitgehend im Einklang mit der weltweiten Praxis und den Empfehlungen der International Organisation of Securities Commissions aus dem Jahr 2021.

Das globale Gremium forderte die Anbieter von ESG-Ratings auf, transparente, definierte Methoden für die Vergabe von Ratings offenzulegen und zu verwenden.