Der IWF warnte in einer Aktualisierung seines Weltwirtschaftsausblicks (WEO), dass sich die Dynamik im Kampf gegen die Inflation verlangsamt, was eine Lockerung der Zinssätze weiter verzögern und den starken Druck des Dollars auf die Entwicklungsländer aufrechterhalten könnte.
Der IWF hat seine Prognose für das Wachstum des globalen realen Bruttoinlandsprodukts 2024 gegenüber April unverändert bei 3,2% belassen und seine Prognose für 2025 um 0,1 Prozentpunkte auf 3,3% angehoben. Die Prognosen schaffen es nicht, das Wachstum von den glanzlosen Niveaus, vor denen die geschäftsführende Direktorin des IWF, Kristalina Georgieva, gewarnt hat, in die "lauen Zwanziger" zu führen.
Die revidierten Aussichten spiegeln jedoch einige Verschiebungen zwischen den großen Volkswirtschaften wider. So wurde die Wachstumsprognose für die USA für 2024 um 0,1 Prozentpunkte auf 2,6% gesenkt, was auf den langsamer als erwarteten Konsum im ersten Quartal zurückzuführen ist. Die Wachstumsprognose des Fonds für die USA für 2025 blieb unverändert bei 1,9%, was auf eine Abkühlung des Arbeitsmarktes und eine Abschwächung der Ausgaben als Reaktion auf die straffe Geldpolitik zurückzuführen ist.
"Das Wachstum in den wichtigsten fortgeschrittenen Volkswirtschaften gleicht sich an, da sich die Produktionslücken schließen", sagte IWF-Chefvolkswirt Pierre-Olivier Gourinchas in einem Blogbeitrag zu dem Bericht und fügte hinzu, dass die USA zunehmend Anzeichen einer Abkühlung zeigten, während Europa bereit sei, sich zu erholen.
Der IWF hob seine Wachstumsprognose für China deutlich von 4,6% im April auf 5,0% an, was dem Ziel der chinesischen Regierung für dieses Jahr entspricht. Der IWF hob auch seine Wachstumsprognose für China 2025 von 4,1% im April auf 4,5% an.
CHINA RISIKEN
Die Dynamik Chinas könnte jedoch ins Stottern geraten, denn Peking meldete am Montag für das zweite Quartal ein BIP-Wachstum von nur 4,7%, das deutlich unter den Prognosen liegt, da die Verbraucherausgaben angesichts des anhaltenden Immobilienabschwungs schwach sind.
Gourinchas sagte in einem Interview mit Reuters, dass die neuen Daten ein Abwärtsrisiko für die IWF-Prognose darstellen, da sie eine Schwäche des Verbrauchervertrauens und anhaltende Probleme im Immobiliensektor signalisieren. Um den Binnenkonsum anzukurbeln, muss China seine Immobilienkrise vollständig überwinden, da Immobilien für die meisten chinesischen Haushalte das wichtigste Vermögen darstellen.
"Je schwächer die Inlandsnachfrage in China ist, desto mehr wird das Wachstum möglicherweise vom externen Sektor abhängen", sagte er, was zu weiteren Handelsspannungen führen könnte.
Positiv zu vermerken ist, dass der IWF seine Wachstumsprognose für die Eurozone für 2024 leicht um 0,1 Prozentpunkte auf 0,9% anhob und die Prognose für 2025 unverändert bei 1,5% beließ.
Die Eurozone hat die Talsohle durchschritten und verzeichnete in der ersten Jahreshälfte ein stärkeres Wachstum im Dienstleistungssektor. Steigende Reallöhne werden den Konsum im nächsten Jahr ankurbeln und die Lockerung der Geldpolitik wird die Investitionen unterstützen, so der IWF.
Der IWF senkte die Wachstumsprognose für Japan für 2024 von 0,9% im April auf 0,7%, was zum Teil auf Lieferunterbrechungen infolge der Schließung eines großen Autowerks und schwache private Investitionen im ersten Quartal zurückzuführen ist.
INFLATIONSRISIKEN BLEIBEN BESTEHEN
Der IWF warnte vor kurzfristigen Aufwärtsrisiken für die Inflation, da die Preise für Dienstleistungen angesichts des Lohnwachstums im arbeitsintensiven Sektor erhöht bleiben und erneute handels- und geopolitische Spannungen den Preisdruck durch eine Verteuerung der importierten Waren entlang der Lieferkette verstärken könnten.
"Das Risiko einer erhöhten Inflation hat die Aussichten auf noch höhere Zinssätze erhöht, was wiederum die externen, fiskalischen und finanziellen Risiken erhöht", so der IWF in seinem Bericht.
Gourinchas sagte, dass trotz eines Rückgangs der Verbraucherpreise in den USA im letzten Monat die Federal Reserve
es sich leisten kann, zu warten
mit der Senkung der Zinssätze noch etwas warten, um inflationäre Überraschungen zu vermeiden.
PROTEKTIONISMUS-RISIKEN
Der IWF warnte auch vor möglichen Schwankungen in der Wirtschaftspolitik als Folge der zahlreichen Wahlen in diesem Jahr, die negative Auswirkungen auf den Rest der Welt haben könnten.
"Diese potenziellen Verschiebungen bergen das Risiko einer Verschwendung von Steuergeldern, die die Schuldendynamik verschlechtern, die langfristigen Renditen negativ beeinflussen und den Protektionismus verstärken wird", so der Fonds.
Der Fonds nannte weder den republikanischen US-Kandidaten Donald Trump, der vorgeschlagen hat, einen 10%igen Zoll auf alle US-Importe zu erheben, noch den demokratischen Präsidenten Joe Biden, der die Zölle auf chinesische Elektrofahrzeuge, Batterien, Solarpaneele und Halbleiter drastisch erhöht hat.
Aber sie sagte, dass höhere Zölle und eine Verschärfung der inländischen Industriepolitik "schädliche grenzüberschreitende Spillover-Effekte hervorrufen und Vergeltungsmaßnahmen auslösen könnten, was zu einem kostspieligen Wettlauf nach unten führen würde.
Stattdessen empfahl der IWF den politischen Entscheidungsträgern, sich weiterhin um die Wiederherstellung der Preisstabilität zu bemühen und die Geldpolitik nur allmählich zu lockern, die während der Pandemie aufgebrauchten fiskalischen Puffer wieder aufzufüllen und eine Politik zu verfolgen, die den Handel fördert und die Produktivität erhöht. (Berichterstattung von David Lawder; Redaktion: Andrea Ricci und Dan Burns)
