Am Freitag wird erwartet, dass die Gewinne von JPMorgan Chase & Co und Citigroup Inc. im Vergleich zum Vorjahresquartal um 20 % bzw. 30 % zurückgehen werden, während die Gewinne der Bank of America Corp. um 20 % steigen werden, wenn sie am 19. Januar Bericht erstattet, so die Schätzungen der Analysten, die am Freitag von Refinitiv zusammengestellt wurden.
Wells Fargo & Co, das ebenfalls am Freitag Bericht erstattet, wird voraussichtlich einen Gewinnsprung von 67 % verzeichnen.
Diese gemischte Leistung wird größtenteils auf das unterschiedliche Tempo zurückzuführen sein, mit dem die Banken damit begonnen haben, buchhalterische Belastungen für pandemiebedingte Kreditverluste https://www.reuters.com/business/finance/us-bank-profits-dip-slightly-banks-slow-shrinking-credit-loss-provisions-2021-11-30 rückgängig zu machen, die nicht eingetreten sind. Weitere erschwerende Faktoren sind Umstrukturierungskosten und der Verkauf von Vermögenswerten bei Citigroup und Wells Fargo.
Goldman Sachs Group Inc. und Morgan Stanley werden im vierten Quartal voraussichtlich einen Gewinnrückgang von etwa 7 % bzw. 2 % verzeichnen, da die Erträge aus dem Handel mit festverzinslichen Wertpapieren gegenüber den außergewöhnlichen Werten zurückgingen.
Im Großen und Ganzen dürfte sich jedoch ein positives Bild ergeben, und die Analysten gehen davon aus, dass sich die Führungskräfte der Banken optimistisch zu den Aussichten für die Kernerträge äußern werden.
Es wird erwartet, dass die Betriebsgewinne steigen werden, da die anhaltende wirtschaftliche Erholung das Kreditwachstum ankurbelte und die Renditen der Staatsanleihen der Banken im Laufe des Quartals leicht anstiegen oder zumindest konstant blieben.
"Wenn die Anleger unter die Motorhaube schauen, gibt es viel Gutes zu sehen", schrieb Dick Bove, Analyst der Odeon Capital Group, in einer Mitteilung vom Donnerstag.
Insgesamt werden die Kerngewinne der Großbanken nach Abzug von Rückstellungen für Kreditausfälle, Steuern und ungewöhnlichen Posten im Durchschnitt um etwa 6 % steigen, schätzte Goldman Sachs-Analyst Richard Ramsden.
Analysten zufolge nahmen im vierten Quartal wieder mehr Verbraucher und Unternehmen Kredite bei ihren Banken auf, nachdem sie im vergangenen Jahr durch staatliche Konjunkturprogramme gestützt wurden.
Nach Schätzungen von Matt O'Connor, Analyst bei der Deutschen Bank, der sich auf Daten der Fed bis zum 22. Dezember stützt, stiegen die Kernkredite der Banken im vierten Quartal um etwa 4 % und damit so schnell wie seit fast zwei Jahren nicht mehr. Diese Stärke stammte sowohl aus dem Kreditkartengeschäft für Verbraucher als auch aus der Kreditvergabe an Unternehmen, schrieb er in einem Vermerk.
Laut Gerard Cassidy von RBC Capital Markets bot das Quartal auch einen Vorgeschmack auf die höheren Nettozinserträge, die mit einem Anstieg der Treasury-Renditen im Jahr 2022 einhergehen könnten.
Die Differenz zwischen den durchschnittlichen Tagesrenditen von Staatsanleihen mit kürzerer und längerer Laufzeit, die so genannte Renditekurve, stieg im Laufe des Quartals leicht an.
Indem sie auf diese positiven Trends setzten, trieben die Anleger den KBW-Bankenindex im Jahr 2021 um 35 % nach oben und übertrafen damit den Anstieg des S&P 500 von 27 % bei weitem. "Ein spätes Anziehen des Kreditwachstums im 4. Quartal in Verbindung mit einem kürzlichen Anstieg der Zinssätze verheißt Gutes für die (Prognosen) der Banken für den Nettozinsertrag im ersten Quartal 22 und für das gesamte Jahr", schrieb O'Connor.
Angesichts der unsicheren Wirtschaftsaussichten aufgrund der Inflation und der Omicron COVID-19-Variante sind einige Anleger jedoch vorsichtig mit dem Kauf weiterer Bankaktien.
Die Zweifel an der Fähigkeit der Fed, den wirtschaftlichen Aufschwung, von dem das Kreditwachstum abhängt, aufrechtzuerhalten, nehmen zu, nachdem die Zentralbank letzte Woche das Protokoll ihrer letzten Sitzung veröffentlicht hat, aus dem hervorgeht, dass die Beamten die Zinssätze früher als erwartet anheben könnten, um die Inflation zu bremsen.
Jason Ware, Chief Investment Officer der Albion Financial Group, sagte, er prüfe, ob er mehr Bankaktien kaufen solle, zögere aber, zum Teil wegen der Vorsicht, ob die höheren Renditen nachhaltig seien.
Er sei sich auch bewusst, dass die Vergangenheit gezeigt habe, dass "Bankaktien vor Zinserhöhungen besser abschneiden als bei Zinserhöhungen". (Berichterstattung von David Henry in New York, zusätzliche Berichterstattung von Megan Davies, Bearbeitung von Nick Zieminski)
