Die Zinserhöhungen der US-Notenbank, mit denen die galoppierende Inflation eingedämmt werden soll, haben die globalen Finanzmärkte in Aufruhr versetzt, den Appetit der Unternehmen auf Geschäfte gedämpft und sie bei Aktien- und Anleiheemissionen vorsichtig werden lassen.
Die Erträge im Investmentbanking von Goldman sanken im zweiten Quartal um 41% auf 2,14 Milliarden Dollar, da die Gebühren für die Übernahme von Aktien und Anleihen ebenso zurückgingen wie die Gebühren für die Beratung bei Börsengängen, Fusionen und Übernahmen. "In Anbetracht des schwierigen operativen Umfelds überprüfen wir alle unsere Ausgaben- und Investitionspläne genau, um den bestmöglichen Einsatz unserer Ressourcen zu gewährleisten", sagte Chief Financial Officer Denis Coleman auf einer Telefonkonferenz mit Analysten.
"Wir haben insbesondere beschlossen, die Geschwindigkeit der Neueinstellungen zu verlangsamen und bestimmte Honorare zu kürzen, auch wenn es einige Zeit dauern wird, bis sich diese Maßnahmen in unseren Ergebnissen niederschlagen werden.
Die Bank wird auch die jährliche Leistungsbeurteilung für ihre Mitarbeiter zum Jahresende wieder einführen, ein Prozess, den sie während der Pandemie ausgesetzt hatte.
Die Wiedereinführung des Prozesses, der dazu dient, leistungsschwache Mitarbeiter zu identifizieren, war das deutlichste Signal dafür, dass die Banken an der Wall Street angesichts der schwierigen Geschäftsaussichten einen möglichen Stellenabbau in Betracht ziehen könnten. Die Wall Street hatte nach einem Rekrutierungsrausch im letzten Jahr die Einstellung von Mitarbeitern zurückgefahren.
David Solomon, CEO von Goldman Sachs, sagte, das Marktumfeld sei aufgrund einer Kombination aus makroökonomischen Bedingungen und geopolitischen Faktoren "komplizierter" geworden, und verwies auf den Krieg in der Ukraine.
"Wir sehen, dass die Inflation tief in der Wirtschaft verwurzelt ist", sagte er. "Und das Ungewöhnliche an dieser Zeit ist, dass sowohl die Nachfrage als auch das Angebot von exogenen Ereignissen beeinflusst werden, nämlich der Pandemie und dem Krieg."
Trotz des Einbruchs bei den Geschäftsabschlüssen stiegen die Aktien von Goldman um 3%, da die Einnahmen der Global-Markets-Einheit, in der die Handelsabteilungen untergebracht sind, um 32% auf 6,47 Mrd. Dollar stiegen, wobei die Einnahmen aus dem Handel mit festverzinslichen Wertpapieren, Rohstoffen und Aktien um 55% und die Einnahmen aus dem Aktienhandel um 11% zunahmen.
Der Finanzvorstand von Goldman sagte außerdem, dass die Bank Rückkäufe "sehr sorgfältig" prüfen werde. Andere Banken, wie z.B. JPMorgan, haben Rückkäufe ausgesetzt.
"Wir haben keine Zahl für dieses Quartal genannt, aber wir haben gesagt, dass wir uns das sehr genau ansehen werden. Wir arbeiten im Moment mit einem Kapitalüberschuss", sagte er.
Der Quartalsbericht von Goldman krönt die Gewinne der Großbanken und spiegelt die Ergebnisse der Konkurrenten JPMorgan Chase & Co und Morgan Stanley wider, die beide berichteten, dass sich die Erträge aus dem Investmentbanking mehr als halbiert haben. Die Handelseinheit von Goldman übertraf jedoch JPMorgan Chase und Citigroup, die letzte Woche einen Anstieg der Markterträge um 15% bzw. 25% meldeten.
"Goldman hat wieder einmal bewiesen, dass es sich in schwierigen Märkten auszeichnen kann, da es in jedem seiner vier Geschäftsbereiche einen Umsatzzuwachs verzeichnen konnte", schrieb Mike Mayo, ein Bankenanalyst bei Wells Fargo, in einer Notiz.
Im zweiten Quartal gab es weltweit 305 Börsengänge, die 40,6 Milliarden Dollar einbrachten, was einem Rückgang von 65% gegenüber dem Vorjahr entspricht, wie aus Daten von Ernst & Young hervorgeht.
Der Wert der angekündigten Transaktionen sank im Quartal um 25,5% im Vergleich zum Vorjahr auf 1 Billion Dollar, wobei die M&A-Aktivitäten in den Vereinigten Staaten um 40% zurückgingen, so die Daten von Dealogic.
"Die Nachrichten der Banken waren sicherlich größtenteils sehr schlecht", sagte Rick Meckler, Partner bei Cherry Lane Investments, fügte jedoch hinzu: "Es war nicht unerwartet, wenn man bedenkt, dass die Erträge im Investmentbanking wirklich vom Tisch sind und dass einige der Banken große Kreditrückstellungen vorgenommen haben."
Die Nettoeinnahmen von Goldman fielen im zweiten Quartal um 23% auf 11,86 Milliarden Dollar und der Gewinn halbierte sich fast auf 2,8 Milliarden Dollar oder 7,73 Dollar pro Aktie.
Ein weiterer Schwachpunkt war die Vermögensverwaltung mit einem Nettoumsatz von 1,08 Mrd. $, 79% weniger als im zweiten Quartal 2021.
KONSUMENTENFOKUS
Solomon hat daran gearbeitet, die Abhängigkeit der Bank vom volatilen Handels- und Investmentbanking zu verringern, indem er den Fokus auf Marcus, seine Consumer Banking-Einheit, verlagert hat.
Der Bereich Consumer and Wealth Management verzeichnete einen Anstieg der Nettoerträge um 25% auf 2,18 Mrd. USD, was auf höhere Verwaltungsgebühren und Kreditkartenguthaben zurückzuführen ist.
Sollte die US-Notenbank die Kreditkosten jedoch weiter auf ein Niveau anheben, das die Verbraucherausgaben einschränkt, könnte die Nachfrage nach Krediten einen Dämpfer erhalten.
Goldman hat 667 Millionen Dollar zur Deckung von Kreditverlusten zurückgestellt, verglichen mit einem Nettogewinn von 92 Millionen Dollar im gleichen Zeitraum des Vorjahres.
Die US-Notenbank hat versucht, den unaufhaltsamen Preisanstieg einzudämmen und hat sich zu einer "sanften Landung" verpflichtet.
Im Juni hob die Fed ihren Leitzins um 75 Basispunkte an, die größte Anhebung seit 1994, da die Inflation trotz der Erwartung, dass sie ihren Höhepunkt erreicht hatte, unerwartet anstieg.
Die Nettozinserträge von Goldman stiegen um 6% auf 1,73 Milliarden Dollar.
