Obwohl diese Faktoren die Chicagoer Mais- und Weizenfutures in die Höhe schnellen ließen, haben die Spekulanten bisher an ihrer bärischen Haltung festgehalten.
In der Woche, die am 18. Juli endete, verringerten die Geldmanager ihre Netto-Short-Position in CBOT-Mais-Futures und -Optionen auf 46.926 Kontrakte gegenüber 63.052 Kontrakten in der Vorwoche. Die Eindeckung von Leerverkäufen stand dabei im Vordergrund, aber die Fonds haben auch Brutto-Longpositionen abgebaut, was eher auf eine vorsichtige als auf eine bullishe Haltung hindeutet.
Die CBOT-Dezember-Futures für Mais stiegen bis Dienstag, den 18. Juli, um 6,6%, obwohl sie in dieser Woche auf neue Jahrestiefs fielen, nachdem das Landwirtschaftsministerium die Aussichten für die Maisernte in den USA erweitert hatte. Der Kontrakt verzeichnete zwischen Dienstag und Mittwoch einen zweitägigen Rekordanstieg von 9,3%, blieb aber weit vom Juni-Hoch entfernt.
Am Donnerstag und Freitag gab der Mais nach und verzeichnete in den letzten drei Sitzungen nur geringe Zuwächse. Wenn diese jüngste Rallye zu Ende ist, bedeutet dies, dass die Fonds ihre bärische Haltung gegenüber Mais beibehalten konnten, ohne wieder auf die Long-Seite zu wechseln, wie es während der Rallye Mitte Juni der Fall war.
Die Netto-Shortposition der Geldverwalter bei CBOT-Weizen-Futures und -Optionen hat sich in den letzten drei Wochen kaum verändert, obwohl die meisten aktiven Futures in diesem Zeitraum um 4% gefallen sind. Bis zum 18. Juli haben sie ihre Netto-Shortposition auf 54.418 Kontrakte erhöht, gegenüber 52.128 Kontrakten in der Vorwoche.
Die Weizenfutures stiegen in der Woche zum 18. Juli um 1,6%, und obwohl das offene Interesse um mehr als 3% gestiegen ist, bleibt es auf einem 18-Jahres-Tief für diesen Termin. Das mögliche Ausmaß der Nichtkooperation Russlands bei den Getreideexporten in die Ukraine wurde am Mittwoch endlich deutlich und ließ die Futures um 8,5% einbrechen.
Die Schwäche des Weizens am Freitag ließ die Gewinne in den letzten drei Sitzungen auf 4% schrumpfen, und wie beim Mais haben die Rohstofffonds ihre Meinung zu Weizen Ende letzter Woche nicht wesentlich geändert.
SOJABOHNEN UND PRODUKTE
Die CBOT-Futures für November-Sojabohnen und Dezember-Sojamehl stiegen in der Woche zum 18. Juli um 2,6% bzw. 4,3%. Spekulanten haben bei beiden Rohstoffen neue Longpositionen aufgebaut und einige Shortpositionen gedeckt.
Die Geldmanager erhöhten ihre Netto-Longposition in CBOT-Sojafutures und -optionen bis zum 18. Juli auf ein Dreiwochenhoch von 95.814 Kontrakten, verglichen mit 82.748 Kontrakten eine Woche zuvor. Das ist im Wesentlichen identisch mit ihrer Positionierung bei Bohnen in den gleichen Wochen in den Jahren 2022 und 2021, und auch die Preise waren in den drei Jahren vor der jüngsten Bohnenrallye sehr ähnlich.
Bis zum 18. Juli erreichten die Netto-Longpositionen der Geldverwalter bei Sojamehl mit 58.949 Futures- und Optionskontrakten gegenüber 54.199 in der Vorwoche ebenfalls ein Dreiwochenhoch. Die Meinung der Fonds zu Sojamehl hat sich seit Ende Mai nicht wesentlich verändert, obwohl die Futures in den sieben Wochen seither um 6% gestiegen sind.
Die CBOT-Futures für Sojabohnenöl gaben in der Woche zum 18. Juli geringfügig nach, und die Geldverwalter verringerten ihre Netto-Longposition auf 44.914 Futures- und Optionskontrakte gegenüber 49.572 in der Vorwoche. Dies war die erste Woche mit Nettoverkäufen von Sojaöl seit Ende Mai.
Die Sojaöl-Futures stiegen jedoch zwischen Mittwoch und Freitag um mehr als 5% und erreichten am Freitag mit 63,37 Cents pro Pfund ein Fünfmonatshoch. Die Sojabohnenölvorräte in den USA sind in den letzten Monaten stärker geschrumpft als erwartet.
November-Sojabohnen erreichten am Mittwoch mit $14,28-3/4 pro Scheffel einen neuen Höchststand für 2023, gaben aber gegen Ende der Woche wieder nach, so dass sie in den drei Tagen nur um 0,5% zulegten. Sojamehl fiel in den letzten drei Sitzungen um fast 2%, nachdem es am Mittwoch ein Monatshoch erreicht hatte.
Händler werden den möglichen Aufwärtstrend bei den US-Sojabohnenexporten in den kommenden Wochen beobachten, obwohl die Marktrichtung stark von den sich entwickelnden US-Wettervorhersagen für August beeinflusst werden wird. In den Prognosen vom Freitag wurde die Möglichkeit geäußert, dass die bevorstehende heiße und trockene Phase nicht so lange anhalten könnte wie befürchtet. Karen Braun ist Marktanalystin bei Reuters. Die hier geäußerten Ansichten sind ihre eigenen.
