Mit der ehemaligen Fed-Gouverneurin und progressiven Sarah Bloom Raskin als Nachfolgerin von Randal Quarles, der im vergangenen Monat den Posten des stellvertretenden Vorsitzenden für die Finanzaufsicht geräumt hat, wird erwartet, dass die Fed viele Änderungen der letzten vier Jahre rückgängig machen wird.
Hier sind einige der umstrittensten Änderungen, die von Demokraten, Interessenverbänden und der einzigen demokratischen Gouverneurin der Fed, Lael Brainard, als Schwächung des Schutzes des Finanzsystems kritisiert wurden.
KAPITAL- UND LIQUIDITÄTSANPASSUNG
2018 verabschiedete der Kongress ein Gesetz, das die Regulierungsbehörden anweist, die Kapital- und Liquiditätsanforderungen für alle Banken außer den größten des Landes zu lockern. Die Gesetzgeber argumentierten, dass die Regeln nach der Krise für kleinere Banken zu streng waren und der Wirtschaft schadeten.
Die Fed war federführend bei der "Anpassung" der Regeln. Während das Gesetz nur Erleichterungen für Kreditgeber mit einem Vermögen von bis zu 250 Milliarden Dollar anordnete, nutzte Quarles den Ermessensspielraum, den das Gesetz der Fed einräumte, um die Erleichterungen auf Banken mit einem Vermögen von bis zu 700 Milliarden Dollar auszuweiten.
Quarles' Nachfolger wird diese Erleichterung wahrscheinlich noch einmal überdenken, denn sie könnte rückgängig gemacht werden, ohne den Gesetzgeber zu übergehen, so Analysten.
BANKEN-'PATIENTENVERFÜGUNGEN'
Das Gesetz von 2018 wies die Fed auch an, die Häufigkeit zu verringern, mit der große Banken "Patientenverfügungen" einreichen müssen, in denen sie darlegen, wie sie im Falle einer Krise sicher abgewickelt werden können.
Auch hier ging Quarles über die Vorgaben des Kongresses hinaus, indem er Banken mit einem Vermögen von bis zu 700 Milliarden Dollar erlaubte, alle sechs Jahre einen vollständigen Plan vorzulegen, anstatt wie bisher jährlich.
NEUFASSUNG DER 'VOLCKER-REGEL'
Die Umsetzung der "Volcker-Regel", die Banken daran hindert, spekulative Investitionen auf eigene Rechnung zu tätigen, war eines der umstrittensten Regulierungsprojekte, die aus der Finanzkrise vor einem Jahrzehnt hervorgingen.
Die Straffung dieser äußerst komplexen Regel war eine Priorität für Quarles, als er in die Fed eintrat. Dennoch dauerte es zweieinhalb Jahre, bis die Fed und vier weitere Regulierungsbehörden die Neufassung der Regel abschließen konnten.
Kritiker sagten, dass die Änderungen das Finanzsystem gefährdeten, aber ihre Überprüfung würde eine Menge Ressourcen verschlingen, sagen Analysten.
STRESS-TESTS
Quarles nahm eine Reihe von Änderungen an den "Stresstests" der Großbanken vor, den jährlichen Gesundheitsprüfungen, die oft die größte Einschränkung für Kreditgeber darstellen und ihren Kapitalbedarf bestimmen.
Er versuchte, die Tests, die von den Banken lange als undurchsichtig und subjektiv kritisiert wurden, berechenbarer und transparenter zu machen.
Vor allem hat er die Befugnis der Fed abgeschafft, Banken aus "qualitativen" und nicht aus quantitativen Gründen durchfallen zu lassen.
Viele Analysten gehen davon aus, dass Quarles' Nachfolger diesen Eckpfeiler der Bankenaufsicht der Fed verschärfen wird, möglicherweise auch, indem er den Kreditgebern auferlegt, genügend Barmittel zur Seite zu legen, um acht Quartale künftiger Dividendenzahlungen zu decken, statt wie bisher vier.
SWAPS ZWISCHEN DEN TOCHTERGESELLSCHAFTEN
Während viele von Quarles' Änderungen auf kleinere und mittelgroße Banken abzielten, war eine ein direkter Sieg für die Kreditgeber der Wall Street.
Im Jahr 2020 werden die Fed und andere Regulierungsbehörden die Höhe der Sicherheiten reduzieren, die Banken zur Absicherung bestimmter Swap-Geschäfte zwischen ihren Tochtergesellschaften beiseite legen müssen, wodurch nach Schätzungen der Branche etwa 40 Milliarden Dollar frei werden.
Kritiker haben davor gewarnt, dass die Änderung die Banken ermutigen könnte, große riskante Swap-Positionen anzuhäufen, und haben gesagt, dass die Fed dies überprüfen sollte.
