Der japanische Yen gehörte zu den größeren Bewegungen und bewegte sich von 148,80 pro Dollar am Freitag, dem schwächsten Wert seit einem Monat, auf 147,74, als die Bank of Japan ihre zweitägige Sitzung begann.
Die Wetten auf einen Ausstieg aus den Negativzinsen bei dieser Sitzung wurden nach dem Erdbeben an der Westküste Japans am Neujahrstag und dem dovishen Kommentar der BOJ zurückgefahren.
Die Währung, die empfindlich auf die Zinsdifferenz zwischen den USA und Japan reagiert, war in diesem Jahr die am stärksten betroffene Währung gegenüber dem Dollar. Sie stürzte um etwa 5% ab, nachdem sie im Dezember einen Fünfmonatshöchststand bei 140 erreicht hatte.
"Die Geschichte der politischen Konvergenz hat den Dollar-Yen gegen Ende des letzten Jahres nach unten getrieben. Nach Neujahr haben wir eine gewisse Umkehrung dieser Entwicklung gesehen, da die Erwartungen des Marktes für Zinssenkungen der Fed etwas zurückgeschraubt wurden und die Erwartungen für eine Zinserhöhung der BOJ ebenfalls zurückgeschraubt wurden", sagte Shusuke Yamada, Chefstratege für Devisen und Zinsen bei der BofA.
"Wir haben morgen die BOJ, und ich denke, der Markt möchte das Ergebnis abwarten, bevor er etwas unternimmt", sagte er und fügte hinzu, er erwarte "morgen nichts Großes von der BOJ".
Händler sagten, ein Faktor, der die Bewegungen des Yen angetrieben habe, sei der Verfall einer großen Anzahl von Währungsoptionen in dieser Woche und die Absicherung dieser Kontrakte.
Aus den Daten der LSEG geht hervor, dass die meisten Optionen, die zwischen Montag und Donnerstag mit Ausübungspreisen zwischen 147,15 und 148,10 Dollar-Yen ausliefen, zwar klein waren, der kumulierte Betrag jedoch bei etwa 2,6 Milliarden Dollar lag.
Der Euro fiel um 0,1% auf $1,0888 und das Pfund stieg um einen Bruchteil auf $1,27095. Damit blieb der handelsgewichtete Dollar-Index bei 103,24 und damit unverändert.
Der Dollar hat im Januar unter den Währungen der Industrieländer am meisten zugelegt, und der Dollar-Index ist seit Jahresbeginn um etwa 1,8% gestiegen. Allerdings verlief die Rallye holprig, da die Anleger versuchen, sich eine Meinung darüber zu bilden, wann die Federal Reserve die Zinsen senken wird.
Daten von Ende letzter Woche, die zeigen, dass die US-Wirtschaft trotz der höchsten Zinssätze seit Jahrzehnten stabil bleibt, veranlassten die Märkte, die Erwartungen an Zinssenkungen bereits im März zurückzuschrauben.
Die Zinsfutures zeigen, dass die Händler darauf wetten, dass die Zinssenkungen im Mai und nicht wie bis letzte Woche im März beginnen werden. Die Renditen längerer Treasuries sind stetig gestiegen, wobei die 10-jährigen Renditen in diesem Monat um 30 Basispunkte zugelegt haben.
Zwischen den Markterwartungen und dem Punktdiagramm der Fed, das die Zinssätze bis zum Jahresende anzeigt, klafft jedoch eine große Lücke von etwa 100 Basispunkten.
ECB ALS NÄCHSTES NACH BOJ
Auch in dieser Woche gibt es für die Märkte viel zu beachten: die Sitzungen der Europäischen Zentralbank, Kanadas und der Türkei am Donnerstag, eine geschäftige Gewinnsaison und Unruhen im Roten Meer, die den globalen Handel und die Lieferketten durcheinander bringen.
Im Vorfeld der EZB-Sitzung hat sich die Debatte etwas verschoben, da die Entscheidungsträger akzeptieren, dass der nächste Schritt eine Zinssenkung sein wird, allerdings später und in geringerem Umfang als von den Märkten erwartet.
Marktanalysten sind jedoch der Meinung, dass die Inflations- und Wachstumsaussichten der EZB falsch sind, und die Marktpreise deuten derzeit auf fünf Zinssenkungen um 25 Basispunkte in diesem Jahr hin.
"Der EZB fehlt es angesichts der Daten an echter Glaubwürdigkeit, und wenn die Risiken bestehen bleiben, werden sie sich dovish verhalten - bleiben Sie also im Euro untergewichtet", so die Analysten von NatWest in einer Notiz.
