Risiko-Vermögenswerte hatten sich am Freitag aufgrund von Spekulationen über eine Lockerung der Pandemie-Beschränkungen in China erholt, doch am Wochenende bekräftigten die Gesundheitsbehörden ihr Bekenntnis zur "dynamischen Beseitigung" von COVID-Fällen, sobald diese auftauchen.

"Trotz des Dementis ist es unwahrscheinlich, dass China im neuen Jahr auf ein Leben mit COVID umschwenken wird, wenn man bedenkt, wie sehr die Null-COVID die Wirtschaft belastet", sagte Tapas Strickland, Leiter der Abteilung Marktwirtschaft bei der NAB.

"Da China in den Winter geht, halten die meisten Analysten eine Änderung der Nullzollgrenze bis mindestens März für unwahrscheinlich.

Spekulationen, dass China seine Wirtschaft öffnen könnte, ließen den Kupferpreis am Freitag um 7% ansteigen und sorgten für den größten Anstieg an einem Tag seit 2009, während eine Reihe von Rohstoffen von der Hoffnung auf eine erhöhte Nachfrage profitierten. [MET/L]

Die Spekulationen ließen auch den Yuan in die Höhe schnellen und lösten Gewinnmitnahmen bei Long-Positionen in US-Dollar aus, insbesondere gegenüber rohstoffsensiblen Währungen wie dem australischen Dollar.

Am frühen Montag kehrte sich dies zum Teil um, und der Aussie fiel um 0,8% auf $0,6414, nachdem er am Freitag um 3% gestiegen war. Der US-Dollar-Index erholte sich um 0,6%, nachdem er Ende letzter Woche um fast 2% gesunken war. [FRX/]

Der Dollar legte wieder auf 147,23 Yen zu, während der Euro um 0,6% auf $0,9899 nachgab.

Berichte, wonach das Weiße Haus die Ukraine privat ermutigt, ihre Bereitschaft zu Verhandlungen mit Russland zu signalisieren, stützten die Risikostimmung am Rande.

Die Händler verdauten immer noch einen gemischten US-Arbeitsmarktbericht, der solide Zuwächse bei den Lohn- und Gehaltsabrechnungen, aber Schwächen bei der weniger zuverlässigen Haushaltsumfrage zur Arbeitslosigkeit zeigte.

Vier Entscheidungsträger der US-Notenbank haben am Freitag angedeutet, dass sie bei ihrer nächsten Sitzung eine geringere Zinserhöhung in Betracht ziehen würden, wobei sie weniger aggressiv klangen als der Vorsitzende Jerome Powell.

In dieser Woche werden mindestens sieben Fed-Vertreter sprechen, was dazu beitragen wird, die Zinsprognose zu verfeinern. Die Märkte neigen jetzt knapp zu einer Zinserhöhung um einen halben Punkt auf 4,25-4,5% im nächsten Monat.

"Wir gehen davon aus, dass die Fed ausreichende Fortschritte bei der Inflation sehen wird, um im Februar bei 4,75% zu pausieren, aber die Risiken sind eher auf weitere Zinserhöhungen ausgerichtet, die wahrscheinlich irgendwann später im Jahr 2023 oder Anfang 2024 zu einer Rezession führen werden", sagte Bruce Kasman, Leiter der Wirtschaftsforschung bei JPMorgan.

Kurzfristige Staatsanleihen konnten sich am Freitag leicht erholen, wobei die zweijährigen Renditen wieder auf 4,66% anstiegen und damit so hoch waren wie seit 2007 nicht mehr.

Der Markt steht am Donnerstag vor einer großen Hürde, wenn die US-Verbraucherpreise für Oktober veröffentlicht werden, wobei jede positive Überraschung die Hoffnungen auf einen Rückgang der Zinserhöhungen der Fed auf die Probe stellen wird.

Die mittleren Prognosen gehen davon aus, dass sich die jährliche VPI-Inflation auf 8,0% verlangsamen und die Kerninflation einen Tick auf 6,5% sinken wird.

Ein weiteres wichtiges Ereignis sind die US-Zwischenwahlen am Dienstag, bei denen die Republikaner die Kontrolle über eine oder beide Kammern gewinnen könnten, was zu einem Stillstand in der Finanzpolitik führen könnte.

An den Rohstoffmärkten hielt sich der Goldpreis vorerst bei $1.680 je Unze, nachdem er am Freitag um 3% gestiegen war. [GOL/]

Die Öl-Futures wurden noch nicht gehandelt, nachdem sie Ende letzter Woche aufgrund der China-Gespräche um rund 5% gestiegen waren. [O/R]