Das Interesse an Umwelt-, Sozial- und Corporate-Governance-Themen (ESG) wie dem Klimawandel hat in den letzten Jahren stark zugenommen, was viele Anleger dazu veranlasst hat, den stark kohlenstoffemittierenden Energiesektor zu meiden, was jedoch durch den Beginn des Konflikts Ende Februar noch verstärkt wurde.

Während der STOXX Europe 600 um 3,4% fiel, stieg der Öl- und Gassektor um 0,8%, unterstützt durch einen Anstieg der Brent-Rohöl-Futures um 10,8% und einen Anstieg der europäischen Erdgaspreise um 15%.

Die Zuflüsse in ESG-Aktienfonds, die den Großteil der auf nachhaltige Investitionen ausgerichteten Fonds ausmachen, gingen den Daten von Refinitiv zufolge im Berichtsmonat um 60% auf 9,4 Milliarden Dollar zurück, verglichen mit Zuflüssen von 24,4 Milliarden Dollar im Vormonat.


Grafik: Zuflüsse in ESG-Aktienfonds im Vergleich zu Nicht-ESG-Aktienfonds:

Die Gesamtzuflüsse in alle Aktienfonds verringerten sich unterdessen von 65,4 Mrd. $ auf 56,7 Mrd. $, was einem Rückgang von 13% entspricht.

"Die russische Invasion in der Ukraine hat ESG-Investitionen in den Hintergrund gedrängt, da die Energiesicherheit gegenüber der Kohlenstoffintensität in den Vordergrund gerückt ist", sagte Laith Khalaf, Leiter der Investmentanalyse bei AJ Bell Investments.

"Die fortgesetzte Nutzung von Kohlekraft, die noch vor wenigen Wochen undenkbar war, steht nun in ganz Europa auf der Tagesordnung, und die steigenden Öl- und Gaspreise könnten einige ESG-Investoren, die wegen der Gewinne dabei waren, davon überzeugt haben, dass in den traditionellen Energiesektoren noch etwas Leben steckt."

Die in ESG-Aktienfonds verwalteten Vermögenswerte beliefen sich Ende Februar auf insgesamt 3,2 Billionen Dollar, was einem Rückgang von 9,3% seit Jahresbeginn entspricht.

"Längerfristig ist der politische Wind immer noch in Richtung erneuerbare Energien gerichtet, aber die Ukraine-Krise hat definitiv zu einer Neukalibrierung der Prioritäten der Regierungen in Sachen Energie geführt", so Khalaf.


Grafik: Vermögen der globalen ESG-Aktienfonds:

Nach einem Rekordgewinn von 47% im letzten Jahr ist der MSCI World ESG Leaders Index in diesem Jahr bisher um 9,8% gefallen und liegt damit unter dem Rückgang des MSCI World Index von 9,4%.

Otto Christian Kober, Direktor bei Refinitiv Lipper, sagte, dass die negative Performance der favorisierten ESG-Aktien im Februar auch auf einen Anstieg der geopolitischen Risiken zurückzuführen ist.

"Die Aussichten für Investoren, die neue Gelder in diese Fondstypen investieren, werden stark von einer Trendwende an den Märkten und einem Abklingen der geopolitischen Risiken abhängen", sagte er.


Grafik: Zuflüsse in globale Rohstofffonds: