Chinesische Haushalte haben in der ersten Jahreshälfte 9,27 Billionen Yuan (1,3 Billionen Dollar) an neuen Einlagen angelegt - davon 2,14 Billionen im Juni, was einem Rückgang von 22% gegenüber dem Vorjahr entspricht, wie aus Daten der People's Bank of China hervorgeht.
Die ausstehenden Yuan-Einlagen der privaten Haushalte stiegen im Juni um 10,6% gegenüber dem Vorjahr, blieben aber in der Nähe des niedrigsten Standes seit mindestens drei Jahren.
Während Chinas Sparer weniger Geld auf die Bank brachten, zeigten Daten in dieser Woche, dass sich dies nicht in einem höheren Konsum niedergeschlagen hat.
Die Einzelhandelsumsätze in China stiegen im Juni langsamer als erwartet um 2% im Vergleich zum Vorjahr. Dies ist das schwächste Wachstum seit 18 Monaten, da der Deflationsdruck die Unternehmen dazu zwang, die Preise für alles von Autos bis hin zu Kleidung zu senken.
Die Daten deuten darauf hin, dass die Bemühungen Pekings, den Konsum anzukurbeln, einschließlich der Inzahlungnahme von Konsumgütern, um das schwächelnde Wirtschaftswachstum anzukurbeln, bisher nicht ausgereicht haben, um Chinas Sparer dazu zu bewegen, sich in den Geschäften zu verausgaben, so Analysten.
"Der Rückgang des Wachstums der überschüssigen Ersparnisse im Vergleich zum Vorjahr hat sich noch nicht in einem Anstieg des Konsums niedergeschlagen. Dies könnte damit zusammenhängen, dass die Haushalte ihre Schulden abbauen, indem sie Kredite vorzeitig zurückzahlen und Einlagen in Vermögensverwaltungsprodukte umschichten", sagte Tommy Xie, Leiter des Bereichs Greater China Research bei der OCBC Bank, in einer Notiz.
Die Senkung der Einlagenzinsen, die darauf abzielt, den Konsum und die Kreditaufnahme zu fördern, führt dazu, dass die Ersparnisse der Haushalte und Unternehmen in Vermögensverwaltungsprodukte umgelenkt werden, die das Geld in Anleihen umleiten.
Die Konsumausgaben in China geraten ins Stocken, da die Haushalte aufgrund des Zusammenspiels von fallenden Immobilienpreisen, unsicheren Arbeitsplätzen und hoher Verschuldung vorsichtiger werden, so die Analysten.
Dies trug dazu bei, dass das Wachstum der zweitgrößten Volkswirtschaft der Welt im zweiten Quartal auf 4,7 % sank - langsamer als erwartet - nach 5,3 % in den ersten drei Monaten, dem schwächsten Wachstum seit dem ersten Quartal 2023.
Die Verlangsamung des Einlagenwachstums steht weitgehend im Einklang mit der Kreditvergabe der Banken. Die in der vergangenen Woche veröffentlichten Zahlen für die Kreditvergabe im Juni zeigen, dass die Nachfrage erneut ins Stocken geraten ist und einige wichtige Messgrößen Rekordtiefs erreicht haben.
Während Chinas Einlagenstapel auf lange Sicht immer noch ein potenzieller Wachstumsmotor sein könnte, sollte Peking nach Ansicht von Analysten angesichts des Risikos von Überkapazitäten im Zuge von Außenhandelsbeschränkungen die Unterstützung für die Verbraucher verstärken. Peking hat sich bemüht, den Konsum nach einer stockenden Erholung nach der COVID-Krise anzukurbeln, hat sich aber darauf konzentriert, enorme Ressourcen in die Stärkung des verarbeitenden Gewerbes zu lenken.
Die Yuan-Einlagen der privaten Haushalte stiegen Ende Juni auf einen Rekordwert von 146,3 Billionen Yuan.
Die gesamten Yuan-Einlagen, zu denen die Einlagen der Haushalte, der Unternehmen und des Staates gehören, beliefen sich im Juni auf 295,7 Billionen Yuan und übertrafen damit die Marktkapitalisierung des Aktienmarktes auf dem Festland, die 73 Billionen Yuan beträgt, und das Bruttoinlandsprodukt mit 126 Billionen Yuan.
"Anstelle von Konjunkturpaketen müssten die politischen Entscheidungsträger die Ursachen für das risikoscheue Verhalten der Verbraucher angehen und sie dazu ermutigen, ihr Einkommen auszugeben", so die Analysten der Maybank in einer Notiz.
"Dies erfordert strukturelle Lösungen, um grundlegende Probleme wie den langwierigen Immobilienabschwung, den fragilen Arbeitsmarkt, die lückenhaften sozialen Sicherheitsnetze und die hohe Schuldenlast zu lösen. ($1 = 7,2572 Chinesischer Yuan Renminbi)
