Die China Securities Regulatory Commission (CSRC) hat in den letzten Wochen einigen der größten Investmentfondsmanager des Landes "Window Guidance", d.h. inoffizielle, mündliche Ratschläge der Aufsichtsbehörden, erteilt, sagten die Quellen unter der Bedingung der Anonymität, da die Informationen nicht öffentlich sind.
Die CSRC reagierte nicht auf eine Bitte um einen Kommentar.
Chinas 3,8 Billionen Dollar schwere Investmentfondsbranche ist eine wichtige Säule der Kapitalmärkte des Landes, hat aber im vergangenen Jahr einen Rückgang der Verkäufe, insbesondere der Aktienfonds, erlebt, da die Aktienbenchmarks mehrjährige Tiefstände erreicht haben.
Die Auflegung neuer Aktienfonds ist Teil einer Kampagne, mit der die Behörden der zweitgrößten Volkswirtschaft der Welt im vergangenen Jahr versucht haben, den Aktienmarkt wiederzubeleben und das Vertrauen der Anleger zu stärken, das durch die destabilisierende Krise im Immobiliensektor und das stotternde Wachstum beeinträchtigt wurde.
Während Peking in den letzten Monaten eine Reihe von Maßnahmen zur Ankurbelung der Wirtschaft ergriffen hat, haben Analysten gesagt, dass diese Maßnahmen nicht ausreichen, um das Vertrauen der Märkte wiederherzustellen, und es ist nicht klar, ob dies auch mit den jüngsten Leitlinien der Fall sein wird.
Zu den bisherigen Maßnahmen zur Stützung des Aktienmarktes gehörten die Halbierung der Stempelsteuer auf den Aktienhandel, die Verlangsamung des Tempos von Börsengängen, die Förderung der Margenfinanzierung und der Schutz von Kleinanlegern.
Trotz dieser Maßnahmen gehörte der chinesische Aktienmarkt im Jahr 2023 zu den schlechtesten der Welt. Der Blue-Chip-Index CSI300 schloss das Jahr mit einem Verlust von 11%, während die globalen Aktien um 20% zulegten.
Eine der Quellen, die bei einem staatlich unterstützten Investmentfonds arbeitet, sagte, dass die CSRC kürzlich von einigen Fondsmanagern verlangt hat, mindestens vier neue Aktienfonds aufzulegen, bevor sie einen neuen Rentenfonds auflegen.
Eine zweite Quelle, die bei einem ausländischen Fondsmanager arbeitet, sagte, dass sie von der Aufsichtsbehörde die Anweisung erhalten haben, dass die Auflegung von Aktienfonds Vorrang vor allen anderen Produkten haben sollte, obwohl keine Verhältnisgrenze für Aktien- und Rentenfonds festgelegt wurde.
SCHNELLERE GENEHMIGUNGEN
Im Jahr 2023 wurden in China 334 neue Aktienfonds aufgelegt, 22% weniger als 2022 und 49% weniger als 2021, so die Daten von Z-Ben Advisors, einem Beratungsunternehmen für die Fondsbranche mit Sitz in Shanghai.
Auch die Einnahmen dieser Fonds gingen gegenüber 2022 und 2021 um 39% bzw. 89% auf 137,5 Milliarden Yuan (19,18 Milliarden Dollar) zurück.
Bei den auf institutionelle Anleger zugeschnittenen Rentenfonds, einer der beliebtesten Arten von Rentenfonds, sank die Zahl der Neuauflagen gegenüber 2022 um 13%, lag aber 14% über dem Niveau von 2021. Die eingeworbenen Mittel sind in den letzten drei Jahren gestiegen.
Als Teil von Pekings jüngstem Vorstoß wurden im Sektor der privaten Fonds mit einem Vermögen von rund 20 Billionen Yuan in den letzten zwei Monaten auch schneller neue Aktienfonds genehmigt als Fonds, die andere Anlageklassen abbilden, so zwei weitere Quellen.
Die CSRC hat seit Juli Reformen in der Fondsbranche durchgeführt und die Manager aller Arten von Fonds angewiesen, die Verwaltungsgebühren zu senken. Einige kündigten in den folgenden Monaten Gebührensenkungen an oder begannen, Anteile an ihren eigenen Fonds zu kaufen.
Aus den jüngsten von Reuters untersuchten Fondsankündigungen geht hervor, dass viele Rentenfonds ihre Zeichnungsfristen verkürzt oder die Zeichnung durch Anleger eingeschränkt haben, während es für Aktienfonds viel länger gedauert hat, Geld zu beschaffen, und viele hatten Schwierigkeiten, ihre Verkaufsziele zu erreichen.
Auch wenn die Aufsichtsbehörde die Fondsmanager nun dazu drängt, der Auflegung von Aktienfonds Vorrang einzuräumen, ist nicht sicher, dass die lokalen Anleger, die von den sinkenden Renditen am Aktienmarkt betroffen sind, investieren werden.
Xia Chun, Chefvolkswirt bei Forthright Holdings Co, bezweifelt, dass die Förderung von Aktienfonds eine signifikante Wirkung haben wird.
"Es ist schwierig, Aktienfonds zu verkaufen, wenn der Markt träge ist. Die Marketingkosten sind hoch, aber der Effekt könnte gering sein", sagte Xia.
"Das ist eine Sache, die man besser den Fondsgesellschaften überlassen sollte." (Berichte von Xie Yu in Hongkong und Samuel Shen in Shanghai; Redaktion: Sumeet Chatterjee und Jamie Freed)
