Auch die Gewinnsaison geht weiter: Apple, Airbnb, McDonalds, Moderna und Eli Lilly & Co berichten in dieser Woche. Die bisherigen Ergebnisse waren enttäuschend und trugen dazu bei, dass der S&P 500 bei 4.117 Punkten in den Korrekturbereich zurückfiel.
"Die Kursentwicklung ist schlecht, da der SPX die wichtige Marke von 4.200 nicht verteidigen konnte. Das Risiko besteht darin, dass er auf den gleitenden 200-Wochen-Durchschnitt von 3.941 zusteuert, bevor eine Handelserholung einsetzt", so die Analysten von BofA.
Am frühen Montag legten die S&P 500-Futures nach dem starken Rückgang vom Freitag um 0,3% auf 4.152 zu, während die Nasdaq-Futures um 0,5% zulegten.
Die Risikobereitschaft wurde durch Israels Vorstoß zur Umzingelung der wichtigsten Stadt des Gazastreifens in einer selbst erklärten "zweiten Phase" eines dreiwöchigen Krieges gegen die vom Iran unterstützten Hamas-Kämpfer gedämpft.
Der breiteste MSCI-Index für asiatisch-pazifische Aktien außerhalb Japans gab um 0,2% nach, nachdem er in der vergangenen Woche ein Jahrestief erreicht hatte.
Der japanische Nikkei fiel um 1,0%, da Spekulationen aufkamen, die Bank of Japan (BOJ) könnte ihre Politik zur Steuerung der Renditekurve (YCC) nach Abschluss ihrer zweitägigen Sitzung am Dienstag ändern.
Viele Analysten gehen davon aus, dass die Zentralbank ihre Inflationsprognose auf 2,0% anheben wird, sind sich aber nicht sicher, ob sie die YCC angesichts des Drucks der Märkte auf Anleihen endgültig aufgeben wird.
"Die anhaltende Ungewissheit über die Lohnaussichten und die Spannungen an den globalen Anleihemärkten könnten die BOJ dazu veranlassen, sich auf die Seite der Vorsicht zu schlagen, so dass unsere Einschätzung, dass die YCC abgeschafft wird, sehr knapp ausfällt", so die Analysten von Barclays.
"Die BOJ könnte sich immer noch dafür entscheiden, die Politik zu ändern, aber weniger drastisch, vielleicht indem sie die Obergrenze für 10-jährige Renditen anhebt, wie sie es im Juli getan hat.
Ein völliger Verzicht auf YCC würde wahrscheinlich zu einem Anstieg der japanischen Anleiherenditen führen und den Druck auf die globalen Märkte verstärken, die bereits durch einen heftigen Ausverkauf von US-Treasuries unter Druck geraten sind.
FED ALLE GESCHAFFT?
Die Renditen 10-jähriger Staatsanleihen lagen am Montag bei 4,87%, nachdem sie in diesem Monat bisher um 30 Basispunkte gestiegen waren und mit 5,021% ein 16-Jahres-Hoch erreicht hatten.
Die Stimmung wird am Montag weiter auf die Probe gestellt, wenn das Finanzministerium seine Rückzahlungspläne bekannt gibt, wobei weitere Erhöhungen wahrscheinlich sind. NatWest Markets rechnet mit 885 Milliarden Dollar an marktfähigen Krediten im vierten Quartal und 700 Milliarden Dollar im darauffolgenden Quartal.
Der starke Anstieg der Kreditkosten am Markt hat die Analysten davon überzeugt, dass die Federal Reserve auf ihrer Sitzung in dieser Woche die Füße stillhalten wird. Die Futures gehen von einer 97%igen Wahrscheinlichkeit aus, dass die Zinsen bei 5,25-5,5% bleiben.
Der Markt hat auch eine Lockerung um 165 Basispunkte für 2024 eingepreist, die etwa Mitte des Jahres beginnen soll.
"Die Fed scheint sich zu der Ansicht durchgerungen zu haben, dass die jüngste Verschärfung der finanziellen Bedingungen, die zu höheren langfristigen Zinssätzen geführt hat, eine weitere Zinserhöhung unnötig macht", so die Analysten von Goldman Sachs, die den Anstieg der Renditen auf 100 Basispunkte Zinserhöhung schätzten.
"Die Geschichte des Jahres war bisher, dass die wirtschaftliche Beschleunigung eine weitere Neuausrichtung des Arbeitsmarktes und Fortschritte im Kampf gegen die Inflation nicht verhindert hat", fügten sie hinzu. "Wir erwarten, dass sich dies in den kommenden Monaten fortsetzen wird."
Die am Freitag zu erwartenden Arbeitsmarktzahlen werden zeigen, dass die Zahl der Beschäftigten in den USA im Oktober um immer noch solide 188.000 gestiegen ist, nachdem sie im September so stark zugenommen hatte. Das jährliche Wachstum der Durchschnittseinkommen wird sich jedoch von 4,2% auf 4,0% verlangsamen.
Es wird auch erwartet, dass die Bank of England in dieser Woche ihre Geldpolitik beibehält. Die Märkte rechnen mit einer Wahrscheinlichkeit von etwa 70%, dass die Straffung der Geldpolitik insgesamt abgeschlossen ist.
Seltsamerweise hat der Anstieg der US-Renditen dem Dollar in letzter Zeit nicht zu einem Anstieg verholfen.
"Auch der Rückgang der globalen Aktienmärkte und die anhaltende Unsicherheit im Zusammenhang mit dem Hamas-Israel-Konflikt haben dem Dollar gegenüber risikosensiblen Währungen nicht viel Auftrieb gegeben", schreiben die Analysten von Capital Economics in einer Notiz.
"Dies bestärkt uns in unserem Eindruck, dass eine relativ optimistische Einschätzung der Aussichten in den USA inzwischen weitgehend im Dollar eingepreist ist."
Der Dollar notierte gegenüber einem Währungskorb stabil bei 106,580, nachdem er in der vergangenen Woche zwischen 105,350 und 106,890 geschwankt hatte. Zum Yen stieg er leicht auf 149,77, blieb aber unter dem Höchststand der vergangenen Woche von 150,78.
Der Euro verharrte bei $1,0563 und ist damit im bisherigen Monatsverlauf nahezu unverändert.
An den Rohstoffmärkten notierte Gold unverändert bei $2.003 je Unze.
Die Ölpreise gaben nach, da die Nachfragesorgen die Risiken für die Lieferungen aus dem Nahen Osten überwogen, zumindest im Moment.
Brent verlor 96 Cents auf $89,52 pro Barrel, während US-Rohöl um $1,00 auf $84,54 pro Barrel fiel.
