Die Gespräche über den geplanten 30 Milliarden Dollar schweren Zusammenschluss der Chemiebereiche der Abu Dhabi National Oil Company und der österreichischen OMV Aktiengesellschaft (WBAG:OMV) sind in den letzten Wochen ins Stocken geraten, wodurch ein komplizierter Deal zur Schaffung eines neuen Marktführers gefährdet ist. Die Verhandlungen haben sich abgekühlt, um beiden Seiten die Möglichkeit zu geben, eine Reihe von Meinungsverschiedenheiten zu klären, so drei mit der Angelegenheit vertraute Personen. Derzeit sind die Gruppen "mit dem Bleistift nach unten" gegangen, sagte eine Person.

Mitte Dezember waren Adnoc und OMV, ein Energie- und Chemiekonzern, weniger als 24 Stunden davon entfernt, einen Deal zu verkünden, und hatten sogar Präsentationen für Analysten geprobt, um die Vereinbarung vorzustellen, fügten sie hinzu. Die noch offenen Fragen reichen von trivialen Themen wie dem Namen der fusionierten Einheit in der endgültigen Ankündigung des Deals bis hin zu schwerwiegenderen Themen, sagten die Personen. Es ist jedoch immer noch möglich, dass die Gespräche wieder aufgenommen werden und schließlich eine Einigung erzielt wird, so die Personen.

Die Gespräche waren in der Vergangenheit immer wieder unterbrochen worden, fügten sie hinzu. OMV sagte: "Wir befinden uns in laufenden und ergebnisoffenen Verhandlungen und können nicht weiter kommentieren. Adnoc lehnte eine Stellungnahme ab.

Der Kern der Angelegenheit ist die Komplexität der Transaktion und die Überkreuzbeteiligungen zwischen den Chemiesparten der Unternehmen. Die Transaktion sieht die Zusammenlegung der von OMV kontrollierten Borealis AG mit der von Adnoc kontrollierten Borouge plc (ADX:BOROUGE) vor. OMV besitzt einen Anteil von 75% an der nicht börsennotierten Borealis, der Rest wird von Adnoc gehalten.

Die börsennotierte Borouge befindet sich zu 54% im Besitz von Adnoc und zu 36% im Besitz von Borealis. Das Unternehmen hat einen Marktwert von etwa $20 Milliarden. Ein Element, das die Gespräche verzögert, ist die Vereinbarung von Adnoc vom Dezember 2022, einen Anteil von fast 25% an OMV von dem Staatsfonds von Abu Dhabi, Mubadala Investment Company PJSC, zu kaufen.

Während dieses Geschäft die endgültigen behördlichen Genehmigungen durchläuft, hat die Freigabe länger gedauert als erwartet, und das hat auch eine mögliche Kombination von Borouge und Borealis verzögert, sagte einer der Beteiligten. Beide Unternehmen sind Spezialisten für Polyolefine, die häufig zur Herstellung von Kunststoffen und anderen Produkten verwendet werden. Im Rahmen des im Juli angekündigten Zusammenschlusses von Borealis und Borouge erklärte OMV, das Ziel sei es, "gleichberechtigte Partner unter einer gemeinsam kontrollierten, börsennotierten Plattform für potenzielle Wachstumsakquisitionen" zu werden.

Die beiden Unternehmen wollten einen neuen Marktführer schaffen und ihre sich überschneidenden Geschäftsbereiche zusammenführen, indem sie ihr Know-how in Europa und im Nahen Osten bündeln. Allerdings hat die Performance von Borealis in letzter Zeit nicht überzeugt, und OMV verfügt auch über weniger Barmittel für Akquisitionen als Adnoc. Dies könnte die Aufrechterhaltung einer gleichberechtigten Partnerschaft in der Zukunft erschweren, wenn die kombinierte Gruppe weitere Übernahmen anstrebt, so die Personen.

Ein weiteres Problem, das einer Einigung bisher im Wege stand, war die Bewertung der nicht börsennotierten Borealis, die etwa 10 Milliarden Dollar wert sein könnte. Der Mehrheitseigentümer, die an der Wiener Börse notierte OMV, wird mit einem Eigenkapitalwert von fast 14 Milliarden Euro gehandelt. Die Gespräche zwischen Adnoc und OMV gehören zu einer Reihe von Gesprächen, die der staatliche Ölkonzern aus dem Nahen Osten führt, um seine Einnahmen zu diversifizieren, indem er stärker in den petrochemischen Sektor vordringt.