• Grafik 1: Der Marktkonsens

Quelle: Bank of America

Die Bank of America hat kürzlich ihre regelmäßige Umfrage unter Fondsmanagern veröffentlicht, in der diese nach ihrer Meinung zu aktuellen Markttrends gefragt wurden. Die präsentierte Grafik fasst die Antworten Monat für Monat zusammen. 

Bemerkenswert ist, dass seit Mitte 2017 die beliebteste Anlage eine Variante des "Long Big Tech" ist: Ob als "Long Magnificent Seven", "Long US Tech Stocks", "Long FAANG" oder "Long NASDAQ" - der Technologiesektor hat nicht nur über mehr als sechs Jahre hinweg eine gute Performance erzielt, sondern wurde auch konstant als die bevorzugte Wahl identifiziert - und das trotz der verschiedenen Phasen des Wirtschaftszyklus.

  • Grafik 2: Die größte Bank der Welt durchsteht Krisen

Quelle: Chartr

Im Jahr 2023 verzeichnete JPMorgan Chase beispiellose Jahresgewinne von 49,6 Milliarden Dollar und baute damit ihren Vorsprung gegenüber ihren amerikanischen Konkurrentinnen aus.

Die führende Bank, die aus einer Reihe von Fusionen und Übernahmen im Laufe der Jahre hervorgegangen ist und deren Geschichte bis ins Jahr 1799 zurückreicht, erzielte diese beeindruckenden Gewinne trotz eines leichten Rückgangs der Quartalseinnahmen um 3 %. Diese bemerkenswerte Performance ist auf ein insgesamt solides Jahr zurückzuführen - getragen von vorteilhaften Zinssätzen und der erfolgreichen Integration von First Republic, die zuvor finanzielle Schwierigkeiten hatte.

  • Grafik 3: US-Amerikanische Hausbauer erhalten Rückenwind

Quelle: Charlie Bilello

Die Hersteller von Häusern profitierten von einer positiven Dynamik - mit einem bemerkenswerten Marktanteilswachstum aufgrund eines Mangels an bestehenden Wohnungen. In den letzten fünf Jahren verzeichnete der Aktienindex der Hausbauer (XHB) einen beeindruckenden Anstieg von 184 % und übertraf damit deutlich den Zuwachs von 97 % des S&P 500 (SPY).

Aktuelle Analysen zeigen einen Bedarf von mehreren Millionen Einfamilienhäusern, was auf einen langfristigen Trend hin zu einem anhaltenden Anstieg des Neubaus von Wohnhäusern hindeutet.

Hier seien einige Akteure genannt: DR Horton, Toll Brothers, KB Home, Lennar Corporation, Pultegroup, NVR, Skyline Champion, M/I Homes, Meritage Homes, Century Communities.

  • Grafik 4:

Quelle: Joachim Klement for Liberum.

Laut der Global Systematic Investing Study 2023 von Invesco, die 130 institutionelle Anleger befragte, besitzen 63 % von ihnen eine systematische ESG-Investitionsstrategie (Environment, Social, Governance).

Die Analyse zeigt regionale Unterschiede im Nutzen des ESG-Ansatzes. Ein quantitativer Ansatz für ESG-Investitionen wird allgemein für seine Fähigkeit anerkannt, Risiken zu managen und Portfolios zu diversifizieren. Die Anwendung quantitativer Methoden zur Steigerung der Performance variiert jedoch je nach Region (siehe Grafik).

Joachim Klement betont, dass Anleger in Nordamerika und im asiatisch-pazifischen Raum quantitative ESG-Tools bevorzugen, um ihre Renditen zu steigern, bevor sie das Risikomanagement in Betracht ziehen. Im Gegensatz dazu ist in Europa das Risikomanagement die oberste Priorität - und die Steigerung der Renditen wird weniger hervorgehoben. Diese Tendenz spiegelt sich auch in der Verwendung von quantitativen ESG-Tools zur Anpassung der Verzerrungen und Ausrichtungen von Portfolios wider - eine Praxis, die in Europa verbreiteter ist als anderswo. Es wird deutlich, dass für europäische Anleger ESG-Investitionen vor allem eine Methode des Risikomanagements sind, während ihre Kollegen in Nordamerika und im asiatisch-pazifischen Raum sich auf die Optimierung ihrer Portfolios mithilfe dieser Tools konzentrieren.

  • Grafik 5: Der Pionier für Konstruktionsspielzeug

Quelle: Quatr

Das 1932 von Ole Kirk Kristiansen gegründete Unternehmen LEGO ist ein weltweiter Spielzeugriese, bekannt für seine ineinandergreifenden Bausteine. Mit Sitz in Dänemark hat LEGO sich an Marktentwicklungen angepasst und sein Produktangebot diversifiziert - das nun auch Videospiele, Filme und Themenparks umfasst. Die Marke ist bekannt für ihre Qualität und ihre Fähigkeit, die Kreativität und Vorstellungskraft von Kindern jeden Alters (und Erwachsenen) zu fördern.

Mit einer Präsenz in über 130 Ländern wächst LEGO weiter, unterstützt durch eine konstante Innovationsstrategie und ein Engagement für nachhaltige Entwicklung - wie die Investitionen in die Produktion von Bausteinen aus nachhaltigen Materialien zeigen.

Die Grafik verdeutlicht die Entwicklung des Umsatzes (CA) und des operativen Ergebnisses (EBIT) der LEGO-Gruppe im Zeitraum von 1998 bis 2022. Der dänische Pionier für Konstruktionsspielzeug hat seinen Umsatz in den letzten zweieinhalb Jahrzehnten mit einer CAGR von 9,3 % auf 8,7 Milliarden Euro im Jahr 2022 gesteigert und weist eine beeindruckende EBIT-Marge von etwa 28 % auf. Das Unternehmen ist nur leider nicht börsennotiert - wirklich schade.

Hier finden Sie die vorherigen Episoden: