Die Inflation in der Eurozone ist auf dem besten Weg, im nächsten Jahr wieder auf 2% zu sinken. Daher kamen die Entscheidungsträger der Europäischen Zentralbank im letzten Monat zu dem Schluss, dass sie wahrscheinlich in der Lage sein werden, die Zinssätze im Juni zu senken, wie aus dem Bericht über ihre April-Sitzung hervorgeht.

Die EZB hat die Zinssätze im vergangenen Monat auf einem Rekordhoch belassen, aber deutlich gemacht, dass sie als nächstes eine Zinssenkung vornehmen wird, höchstwahrscheinlich am 6. Juni, vorausgesetzt, die Lohn- und Inflationsdaten bleiben auf ihrem derzeitigen, relativ günstigen Pfad.

"Es wurde als plausibel angesehen, dass der EZB-Rat in der Lage sein würde, auf der Juni-Sitzung mit einer Lockerung der geldpolitischen Restriktionen zu beginnen, wenn die bis dahin eingegangenen zusätzlichen Erkenntnisse die mittelfristigen Inflationsaussichten, die in den Projektionen vom März enthalten sind, bestätigen würden", so die EZB in ihrem Bericht über die Sitzung vom 10. und 11. April, der am Freitag veröffentlicht wurde.

In den Wochen seit der April-Sitzung haben die Entscheidungsträger bestätigt, dass die Zinssenkung am 6. Juni so gut wie beschlossene Sache ist. Der weitere Verlauf der Zinssenkung ist jedoch angesichts der Inflationsvolatilität und einer möglichen Verzögerung der eigenen Zinssenkungen durch die US-Notenbank ungewiss.

Die meisten sind jedoch der Meinung, dass es sich im Juni nicht um eine einmalige Zinssenkung handeln wird, auch wenn der Zeitpunkt für weitere Schritte nicht im Voraus festgelegt werden sollte, um den Entscheidungsträgern im Falle einer abrupten Veränderung der wirtschaftlichen Bedingungen Flexibilität zu bieten.

"Das Risiko, das Inflationsziel zu unterschreiten und schließlich einen zu hohen Preis in Form eines Rückgangs der Wirtschaftstätigkeit zahlen zu müssen, wird inzwischen als mindestens ebenso hoch eingeschätzt wie das Risiko, zu früh zu handeln und das Ziel mittelfristig zu überschreiten", so die EZB weiter.

Die Märkte sehen nun bis zu drei Zinssenkungen in diesem Jahr oder zwei nach Juni, am wahrscheinlichsten im September und Dezember, wenn die EZB auch neue Wirtschaftsprognosen veröffentlicht.

Die Inflation in der Eurozone blieb im vergangenen Monat stabil bei 2,4% und wird voraussichtlich für den Rest des Jahres um dieses Niveau schwanken, bevor sie im Jahr 2025 wieder auf das 2%-Ziel der EZB zurückgehen wird.

Die EZB hat zwar öffentlich erklärt, dass ihre Politik nicht von den Maßnahmen der US-Notenbank abhängt, aber die Entscheidungen der größten Zentralbank der Welt wirken sich auf die Finanzierungsbedingungen rund um den Globus aus und schränken den Spielraum der EZB ein, da eine Ausweitung der Zinsdifferenz den Euro schwächt und die importierte Inflation in die Höhe treibt. (Berichterstattung von Balazs Koranyi; Redaktion: Toby Chopra)