Es wird erwartet, dass die Gewinne der US-Raffinerien im ersten Quartal gegenüber den jüngsten Rekorden zurückgehen werden, als die Gewinne nach dem Einmarsch Russlands in die Ukraine im Jahr 2022 in die Höhe schnellten, aber insgesamt werden sie weiterhin von den Störungen in Russland und den umfangreichen Wartungsarbeiten an den Raffinerien profitieren.

Mit Blick auf die Zukunft wird erwartet, dass die Gewinne nur einen Bruchteil des Rekordniveaus erreichen, aber in den kommenden Monaten steigen werden, wenn die Nachfrage wieder anzieht, so die Analysten.

Im ersten Quartal wurden die Margen durch Ausfälle in russischen Raffinerien gestützt. Durch ukrainische Drohnenangriffe waren zum Ende des Quartals etwa 14% der russischen Raffineriekapazitäten stillgelegt.

"Es wird ein weiteres sehr starkes Quartal werden", sagte TD Cowen-Analyst Jason Gabelman. Er fügte hinzu, dass die kriegsbedingten Lieferunterbrechungen für die Anleger bei der Beurteilung der Entwicklung der Raffineriemargen weiterhin von entscheidender Bedeutung sind.

In den USA hatten die Raffinerien sowohl mit geplanten als auch mit ungeplanten Wartungsarbeiten zu kämpfen, darunter ein Ausfall im Februar in der BP-Raffinerie in Whiting, Indiana, mit einer Kapazität von 435.000 Barrel pro Tag.

Nach Angaben der U.S. Energy Information Administration (EIA) sank die Gesamtauslastung der US-Raffinerien im Februar auf 80%, verglichen mit rund 87% im Vorjahreszeitraum.

Laut Matthew Blair, Managing Director bei TPH&Co, dürften die besseren Nachfrageaussichten sowie die soliden Produktknappheiten die Raffineriegewinne im ersten Quartal ebenfalls antreiben. Im März trieb der Anstieg der Benzinpreise die Crackspreads für Benzin auf den höchsten Stand seit August 2023.

Valero Energy, die zweitgrößte US-Raffinerie nach Kapazität, wird am Donnerstag die Raffinerieergebnisse bekannt geben. Analysten rechnen mit einem Gewinn von 3,24 $ pro Aktie, nach 8,27 $ vor einem Jahr, so die Daten von LSEG.

Die Aktien von Valero sind seit Jahresbeginn um 28% gestiegen.

Marathon Petroleum, der nach Volumen größte US-Raffineriekonzern, wird nach Schätzungen von LSEG einen Gewinn von 2,39 $ pro Aktie ausweisen, verglichen mit 6,09 $ vor einem Jahr.

Phillips 66, das am Freitag Bericht erstattet, wird laut LSEG-Schätzungen einen Gewinn pro Aktie von 2,17 $ ausweisen, verglichen mit 4,21 $ vor einem Jahr.

LSEG-Daten zufolge werden die Gewinne in den nächsten beiden Quartalen voraussichtlich steigen, da die Nachfrage vor der Sommerfahrsaison anzieht.

Die Benzinpreise könnten aufgrund von Störungen in Russland um bis zu 15 Cent pro Gallone steigen, während ungeplante Anlagenausfälle oder andere unerwartete Versorgungsschocks die Preise zum ersten Mal seit 2022 über $4 pro Gallone treiben könnten, so Patrick De Haan, ein Erdölanalyst bei GasBuddy.com.

"Wir erwarten eine leichte Verbesserung von Quartal zu Quartal, da die Raffinerien in den stärkeren Teil des Jahres gehen", sagte Gabelman von TD Cowen. (Berichterstattung von Nicole Jao; Bearbeitung durch Liz Hampton und Sonali Paul)