Japans Top-Kreditgeber wollen ihre Präsenz im US-Investmentbanking ausbauen, um ihre massiven Bilanzen besser zu nutzen, indem sie einen größeren Anteil an Geschäften gewinnen, sagen Führungskräfte.

Seit Jahren sind Japans Megabanken mit ihren riesigen Vermögenswerten, die durch die Einlagen der privaten Haushalte in ihrem Heimatland gestützt werden, ein wichtiger Akteur bei der Kreditvergabe an Unternehmen in den USA. Aber sie haben es auf dem lukrativeren Markt für Beratung und andere gebührenbasierte Geschäfte im Investmentbanking schwer gehabt.

Die im Mai angekündigte 550 Millionen Dollar teure Übernahme der US-Boutique Greenhill durch Mizuho wird dem Unternehmen helfen, "fehlende Teile" in der Beratung und in anderen Bereichen zu ergänzen, sagte Yoshiro Hamamoto, CEO von Mizuho Securities, der Brokerage-Sparte von Japans drittgrößter Bank.

"Wir werden mehr Möglichkeiten haben, unseren Kunden verschiedene Lösungen anzubieten, anstatt nur die Bilanz zu verlängern", sagte er in einem Interview. "Unsere Strategie ist es, unsere Bilanz besser zu nutzen und die Rendite der risikogewichteten Aktiva zu steigern.

Stärkere Beratungsfunktionen werden sich auch auf das Aktienangebot auswirken, wo Mizuho hofft, in die Top 10 der US-Liga aufzusteigen, so Hamamoto.

Die Übernahme des nordamerikanischen Unternehmenskreditportfolios der Royal Bank of Scotland im Jahr 2015 hatte die Fähigkeiten von Mizuho auf den Fremdkapitalmärkten gestärkt.

Mizuhos größerer inländischer Konkurrent, die Sumitomo Mitsui Financial Group (SMFG), ist ebenfalls bestrebt, im US-Investmentbanking zu expandieren.

Die Nummer 2 der japanischen Banken erklärte im April, dass sie ihren Anteil an der Jefferies Financial Group auf bis zu 15% verdreifachen und ihr US-Aktien- und M&A-Geschäft mit ihrem Partner in einer Allianz zusammenlegen würde, die darauf abzielt, das Investmentbanking-Know-how von Jefferies und die Bilanz der SMFG zu nutzen.

Damit tritt SMFG in die Fußstapfen der japanischen Top-Bank Mitsubishi UFJ Financial Group (MUFG), die ihre Präsenz in den USA durch eine Investition von 9 Milliarden Dollar in Morgan Stanley im Jahr 2008 verstärkte, wodurch MUFG einen Anteil von etwa 20% an der Wall Street Bank erhielt. Das Duo hat seither viele große Geschäfte gemeinsam getätigt.

Die drei größten japanischen Banken verfügen nach Angaben von Refinitiv zusammen über ein Vermögen von 911,5 Billionen Yen (6,32 Billionen Dollar), was die hohen Ersparnisse der privaten Haushalte in der drittgrößten Volkswirtschaft der Welt widerspiegelt.

MUFG und Mizuho waren die siebt- und neuntgrößten Bookrunner für US-Kredite im Jahr 2022, während laut Dealogic keine der drei japanischen Top-Banken unter den Top 10 für US-Anleihen, Aktienemissionen und M&A rangierte.

HEBELWIRKUNG VON VERBINDUNGEN

Japanische Banken haben schon früher versucht, den US-Markt zu knacken, aber die Ergebnisse waren gemischt. Nach vielen Jahren der Investition zog MUFG 2022 den Stecker bei der Privatkundenbank MUFG Union Bank.

Japanische Banken gelten als großzügige Kreditgeber für US-Kunden, aber im Gegensatz zu ihren amerikanischen Konkurrenten haben sie sich bisher davor gescheut, im Gegenzug Kapitalmarkt- oder M&A-Geschäfte zu fordern, sagte ein ehemaliger leitender Angestellter der US-Einheit einer großen japanischen Bank unter der Bedingung der Anonymität.

"Sie sind begierig darauf, sich zu ändern", sagte der ehemalige Manager.

Morningstar-Analyst Michael Makdad sagte, die besten Chancen für japanische Firmen im US-Investmentbanking lägen in Bereichen, in denen sie ihre Verbindungen zu japanischen Investoren nutzen könnten.

Andernfalls riskierten sie das Schicksal der europäischen Banken Credit Suisse und Deutsche Bank, die die US-Investmentbanken First Boston bzw. Bankers Trust kauften, aber nicht in der Lage waren, den großen lokalen Akteuren wie Goldman Sachs, Morgan Stanley und JPMorgan einen bedeutenden Marktanteil abzunehmen, sagte er.

Hamamoto von Mizuho sagte, dass die Übernahme von Greenhill den Umfang seiner grenzüberschreitenden M&A-Beratung erweitern würde, insbesondere für japanische Unternehmen, die verstärkt nach Investitions- oder Veräußerungsmöglichkeiten suchen, um ihre Kapitaleffizienz zu steigern.

Mizuho hat erklärt, dass es die Marke Greenhill, das globale Netzwerk und das Führungsteam beibehalten will. ($1 = 144,3200 Yen) (Berichterstattung von Makiko Yamazaki und Ritsuko Shimizu; Bearbeitung von Jamie Freed)