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41,31 ^EUR	-1,12 %		+3,66 %	+19,39 %

26.04.	ACCORHOTELS : Mit dem wiederholten Zeitplan Schritt halten
25.04.	Transcript : Accor SA, Q1 2024 Sales/ Trading Statement Call, Apr 25, 2024

Bewertung

Steuerjahr: Dezember	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025	2026
Marktwert ¹	11.118	7.621	7.346	6.005	9.000	10.223	-	-
Unternehmenswert ¹	12.452	8.967	9.190	7.663	9.000	12.318	12.299	12.190
KGV	26,9 x	-3,84 x	150 x	16,8 x	15,6 x	18 x	16,2 x	14,4 x
Rendite	2,51 %	-	-	3,04 %	-	3,04 %	3,32 %	3,77 %
Marktkapitalisierung / Umsatz	2,75 x	4,7 x	3,33 x	1,42 x	1,78 x	1,9 x	1,8 x	1,71 x
Unternehmenswert / Umsatz	3,08 x	5,53 x	4,17 x	1,81 x	1,78 x	2,29 x	2,17 x	2,04 x
Unternehmenswert / EBITDA	15,1 x	-22,9 x	418 x	11,4 x	8,97 x	11,1 x	10,2 x	9,38 x
Unternehmenswert / FCF	38,7 x	-14,1 x	-15,6 x	19,2 x	-	20 x	19 x	17,9 x
FCF Yield	2,59 %	-7,11 %	-6,4 %	5,22 %	-	5 %	5,26 %	5,57 %
Price to Book	1,66 x	1,89 x	1,82 x	1,41 x	-	2,29 x	2,23 x	2,12 x
Anz. der Aktien (in Tausend)	266.308	257.469	258.225	257.174	260.110	247.469	-	-
Referenzkurs ²	41,75	29,60	28,45	23,35	34,60	41,31	41,31	41,31
Datum der Veröffentlichung	20.02.20	24.02.21	24.02.22	23.02.23	22.02.24	-	-	-

¹EUR in Millionen²EUR

Schätzungen

Ergebnisentwicklung (Jahreszahlen)

Steuerjahr: Dezember	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025	2026
Umsatz ¹	4.049	1.621	2.204	4.224	5.056	5.388	5.667	5.981
EBITDA ¹	825	-391	22	675	1.003	1.108	1.203	1.299
Betriebsergebnis (EBIT) ¹	497	-665	-228	447	723	824	912,3	1.001
Umsatzrendite	12,27 %	-41,02 %	-10,34 %	10,58 %	14,3 %	15,29 %	16,1 %	16,74 %
Gewinn vor Steuern (EBT) ¹	603	-2.309	-56	459	679	782,4	880,2	981,4
Nettoergebnis ¹	464	-1.988	85	402	633	589,5	640,3	701,7
Nettomarge	11,46 %	-122,64 %	3,86 %	9,52 %	12,52 %	10,94 %	11,3 %	11,73 %
Gewinn pro Aktie ²	1,550	-7,710	0,1900	1,390	2,220	2,293	2,551	2,866
Free Cash Flow ¹	322	-638	-588	400	-	615,7	646,9	679,4
FCF-Marge N	7,95 %	-39,36 %	-26,68 %	9,47 %	-	11,43 %	11,42 %	11,36 %
FCF Conversion (EBITDA)	39,03 %	-	-	59,26 %	-	55,58 %	53,77 %	52,29 %
FCF Conversion (Nettoergebnis)	69,4 %	-	-	99,5 %	-	104,46 %	101,04 %	96,83 %
Dividende pro Aktie ²	1,050	-	-	0,7100	-	1,256	1,373	1,558
Datum der Veröffentlichung	20.02.20	24.02.21	24.02.22	23.02.23	22.02.24	-	-	-

¹EUR in Millionen²EUR

Schätzungen

Ergebnisentwicklung (Quartalszahlen)

Steuerjahr: Dezember	2019 S2	2020 S1	2020 S2	2021 S1	2021 Q3	2021 Q4	2021 S2	2022 Q1	2022 S1	2022 Q3	2022 S2	2023 S1	2023 S2	2024 S1	2024 S2
Umsatz ¹	2.123	917	704	824	589	611	1.200	701	1.725	1.149	2.499	2.402	2.654	2.606	2.821
EBITDA	450	-227	-164	-120	-	-	142	-	205	-	470	447	556	505,2	582,7
Betriebsergebnis (EBIT)	263	-363	-302	-239	-	-	11	-	99	-	348	316	407	-	-
Umsatzrendite	12,39 %	-39,59 %	-42,9 %	-29 %	-	-	0,92 %	-	5,74 %	-	13,93 %	13,16 %	15,34 %	-	-
Gewinn vor Steuern (EBT)	427	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	306	-	-	-
Nettoergebnis	323	-	-476	-	-	-	-	-	-	-	370	248	-	-	-
Nettomarge	15,21 %	-	-67,61 %	-	-	-	-	-	-	-	14,81 %	10,32 %	-	-	-
Gewinn pro Aktie	1,170	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	0,8100	-	-	-
Dividende pro Aktie	1,050	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Datum der Veröffentlichung	20.02.20	04.08.20	24.02.21	29.07.21	27.10.21	24.02.22	24.02.22	28.04.22	28.07.22	26.10.22	23.02.23	27.07.23	22.02.24	-	-

¹EUR in Millionen

Schätzungen

Bilanzanalyse

Steuerjahr: Dezember	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025	2026
Nettoschuld ¹	1.334	1.346	1.844	1.658	-	2.095	2.076	1.967
Nettoliquidität ¹	-	-	-	-	-	-	-	-
Verschuldungsgrad (Verbindlichkeiten/EBITDA)	1,617 x	-3,442 x	83,82 x	2,456 x	-	1,891 x	1,725 x	1,514 x
Free Cash Flow ¹	322	-638	-588	400	-	616	647	679
ROE (Nettogewinn/Eigenkapital)	7,05 %	-36,4 %	-13 %	8,61 %	-	12,4 %	13,7 %	14,4 %
ROA (Nettogewinn/Gesamtvermögen)	3,45 %	-16,2 %	-5,15 %	3,58 %	-	5,44 %	5,91 %	6,28 %
Aktiva ¹	13.438	12.241	-1.652	11.242	-	10.829	10.836	11.181
Buchwert je Aktie ²	25,20	15,70	15,60	16,60	-	18,10	18,60	19,50
Cash Flow pro Aktie ²	2,350	-1,770	-0,8900	1,940	-	3,430	3,880	4,410
Capex ¹	319	175	354	343	-	255	268	285
Capex / Umsatz	7,88 %	10,8 %	16,06 %	8,12 %	-	4,73 %	4,73 %	4,77 %
Datum der Veröffentlichung	20.02.20	24.02.21	24.02.22	23.02.23	22.02.24	-	-	-

¹EUR in Millionen²EUR

Schätzungen

Gewinn pro Aktie & Dividende

Historische Entwicklung KGV

Entwicklung der Dividendenrendite

Entwicklung Unternehmenswert / EBITDA

Ratings für Accor

Trading Rating

Investment Rating

ESG Refinitiv

A-

Mehr Ratings

Analystenschätzungen

Verkaufen

Kaufen

Durchschnittl. Empfehlung

KAUFEN

Anzahl Analysten

Letzter Schlusskurs

41,31 EUR

Mittleres Kursziel

46,09 EUR

Abstand / Durchschnittliches Kursziel

+11,57 %

Analystenschätzungen

Verlauf des Gewinns je Aktie

Entwicklung der Schätzungen

Quartalsumsätze - Abweichungsrate

Unternehmenstermine

Sektor Hotels, Motels & Kreuzfahrtlinien - NEC

	% 1. Jan.	Kap.
ACCOR	+19,39 %	10,93 Mrd.
MARRIOTT INTERNATIONAL, INC.	+4,71 %	68,07 Mrd.
INTERCONTINENTAL HOTELS GROUP PLC	+11,88 %	15,97 Mrd.
HYATT HOTELS CORPORATION	+14,09 %	15,05 Mrd.
THE INDIAN HOTELS COMPANY LIMITED	+31,62 %	9,84 Mrd.
MINOR INTERNATIONAL	+11,86 %	5,04 Mrd.
HILTON GRAND VACATIONS INC.	+3,63 %	4,36 Mrd.
ASSET WORLD CORP	+23,60 %	3,79 Mrd.
EIH LIMITED	+91,72 %	3,58 Mrd.
MARRIOTT VACATIONS WORLDWIDE CORPORATION	+13,22 %	3,38 Mrd.

Hotels, Motels & Kreuzfahrtlinien - NEC