Die Verlangsamung des Wachstums, die das Handelsministerium am Donnerstag in einer Momentaufnahme des Bruttoinlandsprodukts für das erste Quartal meldete, spiegelt auch ein langsameres Tempo beim Aufbau von Lagerbeständen durch Unternehmen und eine Verlangsamung der Staatsausgaben wider. Die Inlandsnachfrage blieb im letzten Quartal stark.
"Dieser Bericht enthält gemischte Botschaften", sagte Olu Sonola, Leiter der Wirtschaftsforschung bei Fitch. "Wenn sich das Wachstum weiterhin langsam verlangsamt, die Inflation aber wieder stark in die falsche Richtung ansteigt, wird die Erwartung einer Zinssenkung der Fed im Jahr 2024 immer unerreichbarer."
Das Bruttoinlandsprodukt ist im letzten Quartal mit einer annualisierten Rate von 1,6% gestiegen, so das Bureau of Economic Analysis des Handelsministeriums. Das Wachstum wurde weitgehend von den Verbraucherausgaben getragen. Von Reuters befragte Ökonomen hatten einen Anstieg des BIP um 2,4% prognostiziert, wobei die Schätzungen von 1,0% bis 3,1% reichten.
Im vierten Quartal war die Wirtschaft mit einer Rate von 3,4% gewachsen. Das Wachstumstempo des ersten Quartals lag unter dem, was die US-Notenbank als nicht-inflationäres Wachstum von 1,8% ansieht.
Die Inflation zog an. Der Preisindex für die persönlichen Konsumausgaben (PCE) ohne Nahrungsmittel und Energie stieg um 3,7%, nachdem er im vierten Quartal um 2,0% zugelegt hatte.
Der so genannte PCE-Kernpreisindex ist einer der Inflationsindikatoren, die von der Fed im Hinblick auf ihr 2%-Ziel verfolgt werden. Die Zentralbank hat ihren Leitzins seit Juli in einer Spanne von 5,25%-5,50% belassen. Seit März 2022 hat sie den Benchmark-Tagesgeldsatz um 525 Basispunkte angehoben.
Die Verbraucherausgaben wuchsen mit einer immer noch soliden Rate von 2,5%, was eine Verlangsamung gegenüber der Wachstumsrate von 3,3% im vierten Quartal bedeutet.
Ökonomen befürchten, dass die Haushalte mit niedrigem Einkommen ihre Pandemie-Ersparnisse aufgebraucht haben und sich weitgehend auf Schulden verlassen, um ihre Einkäufe zu finanzieren. Jüngste Daten und Kommentare von Bankmanagern deuten darauf hin, dass Kreditnehmer mit geringem Einkommen zunehmend Schwierigkeiten haben, ihre Kreditraten zu bedienen.
Die Lagerbestände der Unternehmen stiegen um 35,4 Milliarden Dollar, nachdem sie im vierten Quartal um 54,9 Milliarden Dollar zugenommen hatten. Die Vorräte zogen 0,35 Prozentpunkte vom BIP-Wachstum ab.
Das Handelsdefizit schmälerte das BIP-Wachstum um 0,86 Prozentpunkte. Ohne Berücksichtigung der Lagerbestände, der Staatsausgaben und des Handels wuchs die Wirtschaft mit einer Rate von 3,1%, nachdem sie im vierten Quartal mit einer Rate von 3,3% gewachsen war.
