Das in Verzug geratene Unternehmen muss bis Montag einen "konkreten" überarbeiteten Vorschlag zur Umschuldung für Offshore-Gläubiger vorlegen. Die Quellen sagten jedoch gegenüber Reuters, dass die Gläubiger den neuen Vorschlag von Evergrande angesichts der geringen Aussichten auf eine Erholung der Schulden und der wachsenden Besorgnis über die Zukunft des Bauunternehmens wahrscheinlich nicht annehmen werden.
WAS PASSIERT, WENN DAS GERICHT DIE LIQUIDATION VON EVERGRANDE ANORDNET?
Wenn eine Liquidation angeordnet wird, wird ein vorläufiger Liquidator und dann ein offizieller Liquidator ernannt, der die Kontrolle übernimmt und den Verkauf der Vermögenswerte des Entwicklers vorbereitet, um die Schulden zu begleichen.
Die Konkursverwalter könnten den Gläubigern einen neuen Umschuldungsplan vorschlagen, wenn sie feststellen, dass das Unternehmen über genügend Vermögenswerte verfügt oder wenn ein weißer Ritter als Investor auftritt. Sie würden auch die Angelegenheiten des Unternehmens untersuchen und könnten jedes vermutete Fehlverhalten von Direktoren an die Staatsanwaltschaft in Hongkong weiterleiten.
Evergrande könnte gegen einen Liquidationsbeschluss Berufung einlegen, aber das Liquidationsverfahren würde bis zur Berufung fortgesetzt.
Es ist unklar, ob die Aktien von Evergrande nach einem Liquidationsbeschluss vom Handel ausgesetzt würden, aber die Börsennotierungsregeln verlangen von einem Unternehmen, dass es eine Geschäftsstruktur mit ausreichendem Geschäftsbetrieb und Vermögenswerten nachweisen kann.
China Oceanwide Holdings setzte seine Aktien im September aus, nachdem ein Gericht auf den Bermudas eine Liquidationsanordnung erlassen hatte.
WIE VIEL SCHULDEN KÖNNEN GLÄUBIGER EINTREIBEN UND WAS SIND DIE GRÖSSTEN HERAUSFORDERUNGEN?
Evergrande berief sich bei einer Anhörung vor einem Gericht in Hongkong im Juli auf eine Analyse von Deloitte, in der die Rückzahlungsquote bei einer damals vorgeschlagenen Umstrukturierung auf etwa 22,5 % geschätzt wurde, verglichen mit 3,4 % bei einer Liquidation des Bauunternehmens.
Nachdem Evergrande jedoch im September bekannt gab, dass die Behörden gegen sein Flaggschiff und seinen Vorsitzenden Hui Ka Yan wegen nicht näher bezeichneter "illegaler Straftaten" ermitteln, erwarten die Gläubiger nun eine Rückzahlungsquote von weniger als 3%.
Die wichtigsten Offshore-Vermögenswerte von Evergrande sind die beiden börsennotierten Einheiten in Hongkong - Evergrande Property Services Group und Evergrande New Energy Vehicle Group -, da die meisten anderen Vermögenswerte verkauft oder von Gläubigern beschlagnahmt wurden.
Ein Insolvenzverwalter könnte die Anteile von Evergrande an den beiden Einheiten verkaufen, obwohl es schwierig sein könnte, Käufer zu finden.
Nach einer Liquidation könnte der Konkursverwalter die Kontrolle über die Tochtergesellschaften von Evergrande auf dem chinesischen Festland übernehmen, indem er deren gesetzliche Vertreter ersetzt, ein Prozess, der Monate oder Jahre dauern könnte.
Insolvenzexperten sagten, dass es für den Insolvenzverwalter eine Herausforderung sein würde, die Vertreter auszutauschen, da Guangzhou, wo Evergrande seinen Sitz hat, nicht zu den drei chinesischen Städten gehört, die Liquidationsbeschlüsse mit Hongkong gegenseitig anerkennen.
Selbst wenn ein Konkursverwalter die Einheiten mit Onshore-Projekten in Besitz nehmen würde, sind viele davon bereits von Gläubigern übernommen worden, haben nur noch wenig Wert oder weisen aufgrund der fallenden Immobilienpreise sogar ein negatives Eigenkapital auf.
Bislang wurden über 53 Milliarden Yuan (7,2 Milliarden Dollar) des Vermögens von Evergrande in ganz China beschlagnahmt oder eingefroren, berichten lokale Medien unter Berufung auf Gerichtsunterlagen.
WIE BEDEUTEND WÄRE EINE LIQUIDIERUNG FÜR DEN CHINESISCHEN IMMOBILIENMARKT?
Während eine Liquidation des Bauträgers mit einem Vermögen von 240 Mrd. $ Schockwellen durch die ohnehin schon fragilen Kapitalmärkte schicken würde, sagten Experten, dass dies keine Blaupause dafür wäre, wie eine Liquidation für andere angeschlagene Bauträger ablaufen könnte.
Angesichts der schieren Größe der Projekte und Schulden von Evergrande würde der Prozess viele Behörden und politische Erwägungen beinhalten.
Die Fertigstellung laufender Hausbauprojekte wird für das Unternehmen und den Sektor oberste Priorität haben, auch wenn eine Liquidation des Immobilienriesen Hauskäufer gegenüber Entwicklungen von Privatunternehmen misstrauisch machen könnte.
($1 = 7,3170 Chinesischer Yuan Renminbi) (Berichterstattung von Clare Jim in Hongkong und Scott Murdoch in Sydney; Redaktion: Sumeet Chatterjee, Lincoln Feast und William Mallard)
