Long-Wetten auf den südkoreanischen Won und den Singapur-Dollar, der in der Region in diesem Jahr bisher am besten abgeschnitten hat, stiegen auf den höchsten Stand seit dem 26. Januar 2023. Die bärischen Wetten auf die indische Rupie blieben intakt, wie eine vierzehntägige Umfrage unter 12 Analysten am Donnerstag ergab.
Singapur gehört zu den wenigen Ländern der Welt, die über ein Triple-A-Rating verfügen, das auf eine außergewöhnlich starke Haushalts- und Außenhandelsbilanz zurückzuführen ist, Faktoren, die die Position des Landes als sicherer Hafen für Investoren festigen.
In der Zwischenzeit ist der derzeitige niedrige Wert der indischen Rupie gegenüber dem Greenback größtenteils auf die Bemühungen der Reserve Bank of India (RBI) zurückzuführen, den Wechselkurs der Währung zu kontrollieren, vor allem durch den Kauf von Devisen, um in den letzten zehn Jahren Reserven aufzubauen, schreiben die Analysten von ANZ.
"Das Ergebnis (der Intervention der RBI) sind steigende Devisenreserven, eine ungewöhnlich geringe Wechselkursvolatilität und eine aktive Nutzung des Terminbuchs, um die Deviseninterventionen mit den inländischen Liquiditätsbedingungen zu synchronisieren", so die Analysten von ANZ.
Der beeindruckende Anstieg des US-Dollars um 5 % gegenüber den wichtigsten Währungen in der ersten Jahreshälfte wurde weitgehend zunichte gemacht, als sich die Erwartungen des Marktes auf aggressivere Zinssenkungen verschoben.
Daten zeigten, dass die Zahl der offenen Stellen in den USA im Juli auf ein 3-1/2-Jahres-Tief gefallen ist, was auf eine anhaltende Entspannung auf dem Arbeitsmarkt hindeutet, während Äußerungen der Präsidentin der Fed von San Francisco, Mary Daly, die Notwendigkeit von Zinssenkungen weiter bekräftigten.
Händler halten eine Zinssenkung um einen Viertelpunkt auf der Fed-Sitzung am 17. und 18. September für etwas wahrscheinlicher, geben aber einer Zinssenkung um 50 Basispunkte eine Wahrscheinlichkeit von 49%, die unmittelbar vor den Daten bei 41% lag, wie aus Zinsterminkontrakten hervorgeht.
Andernorts stiegen die bullishen Wetten auf den chinesischen Yuan auf den höchsten Stand seit dem 9. Februar 2023, und die Long-Wetten auf den thailändischen Baht stiegen auf den höchsten Stand seit dem 26. Januar 2023.
Der beträchtliche Renditevorteil der Rupie gegenüber dem Yuan in Verbindung mit den gegensätzlichen Aussichten und stabilen Wechselkursen hat dazu geführt, dass die Aufnahme von Krediten in Yuan zur Investition in auf Rupien lautende Vermögenswerte eine der profitabelsten Carry-Trade-Strategien in Asien ist.
In Thailand haben die nachlassenden politischen Spannungen und das günstige Wirtschaftswachstum die Voraussetzungen für verstärkte ausländische Zuflüsse geschaffen.
Analysten blieben bei ihrer optimistischen Haltung gegenüber der indonesischen Rupiah, dem philippinischen Peso und dem malaysischen Ringgit.
Die Umfrage zur Positionierung der asiatischen Währungen konzentriert sich darauf, wie Analysten und Fondsmanager die aktuellen Marktpositionen von neun asiatischen Schwellenländerwährungen einschätzen: Chinesischer Yuan, südkoreanischer Won, Singapur-Dollar, indonesische Rupiah, Taiwan-Dollar, indische Rupie, philippinischer Peso, malaysischer Ringgit und thailändischer Baht.
Die Umfrage verwendet Schätzungen der Netto-Long- oder Short-Positionen auf einer Skala von minus 3 bis plus 3. Ein Wert von plus 3 bedeutet, dass der Markt deutlich über dem US-Dollar liegt.
Die Zahlen beinhalten Positionen, die über nicht lieferbare Termingeschäfte (NDFs) gehalten werden.
Die Ergebnisse der Umfrage sind nachstehend aufgeführt (Positionen in US-Dollar gegenüber jeder Währung):
DATUM USD/CNY USD/KRW USD/SGD USD/ID USD/TWD USD/INR USD/MYR USD/PHP USD/THB
R
05-Sep-24 -0,85 -1,09 -1,26 -1,05 -0,77 0,21 -1,46 -1,00 -1,22
22-Aug-24 -0,62 -0,93 -1,08 -1,26 -0,70 0,21 -1,57 -1,03 -1,16
08-Aug-24 -0,02 0,05 -0,61 -0,02 0,59 0,60 -0,78 -0,29 -0,57
25-Jul-24 1,07 0,79 -0,33 0,35 0,86 0,12 0,39 0,43 0,02
11-Jul-24 1,05 0,87 0,06 0,73 0,68 0,22 1,03 0,86 0,51
27-Jun-24 1,34 1,28 0,80 1,49 0,88 0,46 1,00 1,37 0,91
13-Jun-24 0,95 0,87 0,62 1,22 0,64 0,37 1,00 1,23 0,92
30-Mai-24 1,05 0,72 0,33 0,94 0,53 0,00 0,81 1,19 1,00
16-Mai-24 1,05 0,96 0,35 0,96 1,02 0,39 1,23 1,29 1,00
2-Mai-24 1,25 1,61 0,89 1,39 1,40 0,49 1,46 1,44 1,39
