Das von der Federal Reserve bevorzugte Maß für die Inflation - der Kernpreisindex für die persönlichen Konsumausgaben (PCE) - wird am Donnerstag veröffentlicht. Die Prognosen gehen von einem Anstieg um 0,4% aus.
Es ist noch nicht lange her, dass die Anleger nur auf einen Anstieg von 0,2% hofften, aber die hohen Werte der Verbraucher- und Erzeugerpreise deuten darauf hin, dass das Risiko eines Ergebnisses von bis zu 0,5% besteht.
Die Märkte haben den wahrscheinlichen Zeitpunkt für eine erste Lockerung der Geldpolitik der Fed bereits von Mai auf Juni verschoben, was derzeit mit einer Wahrscheinlichkeit von etwa 70% bewertet wird. Die Futures deuten auf etwas mehr als drei Zinssenkungen um einen Viertelpunkt in diesem Jahr hin, verglichen mit fünf zu Beginn des Monats.
In dieser Woche stehen mindestens 10 Redner der Fed auf dem Programm, die wahrscheinlich ihr Mantra wiederholen werden, bei den Zinsen vorsichtig zu bleiben. Die ISM-Umfrage für das verarbeitende Gewerbe steht am Freitag an, ebenso wie die PMIs für China.
Trotz der hawkishen Wende konnte die Wall Street neue Höchststände erreichen, unterstützt durch die enormen Gewinne der KI-Diva Nvidia, die in der vergangenen Woche einen Marktwert von 277 Milliarden Dollar erreichte.
"Dies könnte ein Katalysator dafür sein, dass die Wall Street nicht nur deutlich optimistischer für US-Aktien wird, sondern auch eine weitere Entkopplung von Aktien und Renditen sieht, da die Mag7 unabhängig vom Zinsumfeld die Gewinnerwartungen erfüllen", schreiben die Analysten von JPMorgan in einer Notiz.
Am frühen Montag handelten die S&P 500-Futures und die Nasdaq-Futures jeweils 0,1% niedriger.
Der breiteste MSCI-Index für asiatisch-pazifische Aktien außerhalb Japans notierte kaum verändert, nachdem er in der vergangenen Woche um 1,7% auf ein Siebenmonatshoch gestiegen war.
Die Zuwächse waren größtenteils einer Rallye chinesischer Aktien zu verdanken, die aufgrund der Hoffnung auf aggressivere Konjunkturmaßnahmen in den letzten Tagen um fast 10% gestiegen sind. Der japanische Nikkei stieg um 0,5%, nachdem er in der vergangenen Woche um 1,6% gestiegen war und sein bisheriges Rekordhoch überschritten hatte, da die Bullen die 40.000er Marke testen wollen.
INFLATION, DIE GANZE ZEIT
Die Zahlen zu den japanischen Verbraucherpreisen werden am Dienstag veröffentlicht. Es wird erwartet, dass sich die Kerninflation im Januar auf 1,8% verlangsamt hat, den niedrigsten Stand seit März 2022.
Ein schwaches Ergebnis würde die Argumente gegen eine Straffung der Geldpolitik der Bank of Japan verstärken, obwohl die politischen Entscheidungsträger auf steigende Löhne zu setzen scheinen, um ein Ende der Negativzinsen entweder im März oder im April zu rechtfertigen.
Die Zahlen zur Inflation in der Europäischen Union werden am Freitag erwartet. Die Kerninflation wird mit 2,9% erneut auf den niedrigsten Stand seit Anfang 2022 sinken und den Tag näher rücken lassen, an dem die Europäische Zentralbank ihre Politik lockern könnte.
Die Märkte haben eine erste Zinssenkung im Juni fast vollständig eingepreist, für April wird eine Chance von 36% gesehen.
Die Chefin der EZB Christine Lagarde spricht später am Montag, ebenso wie der Chefvolkswirt der Bank of England.
Die Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) hält übrigens am Mittwoch ihre erste Sitzung in diesem Jahr ab und es besteht die Möglichkeit, dass sie angesichts der hartnäckigen Inflation die Zinsen tatsächlich anhebt, obwohl das Land im vierten Quartal wahrscheinlich in eine Rezession gerutscht ist.
Die veränderte Preisgestaltung der Fed führte dazu, dass die Renditen von Staatsanleihen in der vergangenen Woche ein Dreimonatshoch erreichten, obwohl sich die Anleihen am Freitag erholen konnten. Der Markt wird im weiteren Verlauf der Sitzung auf eine harte Probe gestellt, wenn das Schatzamt zwei- und fünfjährige Anleihen im Wert von 127 Mrd. $ verkauft und am Dienstag weitere siebenjährige Papiere im Wert von 42 Mrd. $ fällig werden.
Es besteht auch das Risiko, dass einige US-Regierungsbehörden geschlossen werden, wenn sich der Kongress bis Freitag nicht auf eine Verlängerung der Kreditvergabe einigen kann.
An den Devisenmärkten waren die weltweit höheren Anleiherenditen eine Belastung für den Yen, der gegenüber dem Euro ein Mehrmonatstief und gegenüber dem australischen und neuseeländischen Dollar ein Neunjahrestief erreichte.
Am frühen Montag lag der Euro bei 162,80 Yen und damit knapp unter seinem Höchststand von 163,45, während der Dollar bei 150,50 Yen und damit knapp unter seinem Höchststand von 150,88 verharrte.
Die Einheitswährung hielt sich bei $1,0820, nachdem sie in der vergangenen Woche kurzzeitig bis auf $1,0889 gestiegen war.
An den Rohstoffmärkten notierte Gold etwas schwächer bei $2.034 je Unze, nachdem es in der vergangenen Woche um 1,4% zugelegt hatte.
Die Ölpreise sind gesunken, da die Sorgen um die Nachfrage, insbesondere aus China, die Risiken für das Angebot aus dem Nahen Osten überwogen haben.
Brent sank um 11 Cents auf $81,51 pro Barrel, während US-Rohöl um 3 Cents auf $76,46 pro Barrel fiel.
