Ein Blick auf den Tag an den europäischen und globalen Märkten von Vidya Ranganathan
Die neue französische Regierung steht heute vor einer großen Herausforderung. Premierminister François Bayrou wird voraussichtlich in einer Rede die Grundzüge eines Deals zur Abschwächung der Rentenreform darlegen, um im Gegenzug die Unterstützung der Linken bei der Verabschiedung eines Haushalts zu erhalten.
Bayrous Regierung, die im vergangenen Monat nach dem Zusammenbruch der Regierung seines Vorgängers gebildet wurde, hat versucht, von einigen Oppositionsparteien – insbesondere den Sozialisten – die Zusicherung zu erhalten, dass sie nicht gegen den Haushalt 2025 stimmen werden.
Analysten gehen davon aus, dass er die Abstimmung gewinnen wird. Bayrous Gefolge lehnte es ab, Einzelheiten der Rede zu verraten, teilte Reuters jedoch mit, dass der Inhalt seine Gespräche mit Parteiführern und Gewerkschaften berücksichtigen würde.
Die Märkte sind dennoch nervös, da sie befürchten, dass Bayrou Teile der Rentenreform rückgängig machen wird, die eine Anhebung des Mindestalters für eine volle Rente beinhalten, wodurch die angeschlagene Regierung Milliarden von Euro einsparen könnte.
Die Risikoprämie für französische Staatsanleihen, gemessen an der Renditedifferenz zwischen französischen und deutschen 10-Jahres-Renditen, handelt nahe ihrem höchsten Stand seit mehr als 12 Jahren, da sich die Anleger Sorgen über politische Instabilität und ein wachsendes Haushaltsdefizit machen.
Die Märkte werden auch die US-amerikanischen Erzeugerpreise und die Posten, die den später veröffentlichten PCE-Deflator der Fed beeinflussen, im Auge behalten. Dies geschieht vor dem wichtigeren Verbraucherpreisindex am Mittwoch, da die Erwartungen auf einen Anstieg der Inflation hindeuten, sobald der designierte Präsident Donald Trump bei seiner Amtseinführung in der nächsten Woche seine Politik in Bezug auf Zölle, Migration und Steuern vorstellt.
Die Nerven der Anleger liegen seit dem eindeutig starken US-Arbeitsmarktbericht vom Freitag blank, der die Renditen in die Höhe trieb und die Marktchancen für Zinssenkungen der Federal Reserve verringerte. Die Märkte preisen in diesem Jahr nur 29 Basispunkte für Zinssenkungen der Fed ein.
Die Renditen zehnjähriger Staatsanleihen erreichten ein 14-Monats-Hoch, was zu einem Anstieg des Dollars und einer Verkaufswelle bei Technologieaktien führte, die sich im frühen Handel auf Asien ausbreitete. Der japanische Nikkei-Index rutschte nach einer Feiertagspause und angesichts der Inflationsdaten aus den USA, die den Anlegern Sorgen bereiteten, ab.
Der US-Dollar-Index erreichte am Montag seinen höchsten Stand seit mehr als zwei Jahren, bevor er aufgrund eines Berichts von Bloomberg News, wonach die künftige Trump-Regierung über einen schrittweisen statt plötzlichen Zollplan diskutierte, leicht nachgab.
Wichtige Entwicklungen, die die Märkte am Dienstag beeinflussen könnten:
Daten: US-Erzeugerpreisindex
Redner: Robert Holzmann von der EZB, Sarah Breeden, stellvertretende Gouverneurin der Bank of England, Aino Bunge, stellvertretende Gouverneurin der Riksbank, Jeffrey Schmid, Präsident der Kansas City Fed
Gewinne: Games Workshop Group PLC
Schuldenauktionen: Deutschland öffnet 5-jährige, Großbritannien 30-jährige.