Finanzinstitute, die keine Banken sind, stellen ein zunehmendes Risiko für Amerikas Großbanken dar, so die Federal Reserve am Donnerstag in einem Beitrag auf dem Blog Liberty Street Economics der Fed.

In Zeiten erhöhter Marktanspannungen steigt die Nachfrage nach Liquidität bei den Banken, da Nicht-Banken nach Terminkrediten und Kreditlinien suchen. Diese zunehmende Abhängigkeit von den Großbanken könnte zu "Vektoren der Schockübertragung und -verstärkung führen, die die Behörden zwingen, zu intervenieren, und zwar massenhaft", so die Fed in dem Beitrag und fügte hinzu, dass das Ausmaß dieser Marktstörungen "ziemlich schwerwiegend sein könnte".

Im Gegensatz zu großen Banken arbeiten Nicht-Banken unter weniger restriktiven regulatorischen Vorschriften und Überwachungsstandards. Die zunehmende Verflechtung von Banken und Nichtbanken bedeutet, dass Risiken, die früher ausschließlich bei den Banken lagen, jetzt zwischen Banken und Nichtbanken umverteilt werden.

Die Fed schätzt, dass die Korrelation zwischen den Risiken von Banken und Nichtbanken stetig gestiegen ist, von etwa 65% vor dem Finanzcrash von 2008 auf jetzt über 80%.

Gewerbliche Immobilien sind ein Bereich, in dem dieses Zusammenspiel zunehmend und möglicherweise schmerzhaft deutlich werden könnte, sagen Analysten. Nach Angaben der Mortgage Bankers Association wird ein Fünftel oder 929 Milliarden Dollar der ausstehenden gewerblichen Hypotheken in Höhe von 4,7 Billionen Dollar im Jahr 2024 fällig werden. Diese sich abzeichnende Fälligkeitsmauer entsteht vor dem Hintergrund steigender Leerstände, sinkender Bewertungen und der von der Fed verkündeten Zinserhöhung.

Im Gegensatz zu Hypotheken für Wohnimmobilien haben CRE-Darlehen laut der Fed in der Regel kürzere Laufzeiten und größere Ballonzahlungen.

Die Fed sagte, ihre Ergebnisse unterstreichen die Notwendigkeit einer Finanzregulierung und einer Überwachung des systemischen Risikos, die Banken und Nicht-Banken als "eng miteinander verbunden" anerkennt.