Der weitere Weg wird weiterhin von der anhaltenden Unsicherheit über die Aussichten auf weitere Zinssenkungen der US-Notenbank und die Maßnahmen des neuen Präsidenten Donald Trump in Bezug auf Steuern und Zölle überschattet, so die Marktteilnehmer.
"Die Probleme, die die Zinsen in die Höhe getrieben und die Aktien belastet haben, sind immer noch da", sagte Art Hogan, Marktstratege bei B. Riley Wealth. "Wir wissen einfach nicht, ob wir punktuelle oder umfassende Zölle sehen werden, welche Art von politischen Maßnahmen wir in anderen Bereichen sehen werden, die sich auf die Inflation oder das Wachstum auswirken könnten."
Während der Verbraucherpreisindex im Dezember schneller als erwartet anstieg, konzentrierten sich die Märkte auf den Kern-VPI, der die volatilen Komponenten Lebensmittel und Energie ausschließt. Der Kern-VPI stieg im Dezember um 0,2 %, nachdem er im Vormonat um 0,3 % gestiegen war.Während der Verbraucherpreisindex im Dezember schneller als erwartet anstieg, konzentrierten sich die Märkte auf den Kern-VPI, der die volatilen Komponenten Lebensmittel und Energie ausschließt. Der Kern-VPI stieg im Dezember um 0,2 %, nachdem er vier Monate in Folge um 0,3 % gestiegen war.
Nach dem VPI-Bericht stiegen die Aktien sprunghaft an, und der Leitindex S&P 500 legte um 1,8 % zu.
Der 10-jährige Referenz-Treasury machte die Verluste wett, die er im Zuge des starken Beschäftigungsberichts vom vergangenen Freitag erlitten hatte, und drückte die Renditen wieder auf 4,66 %. Die Renditen fallen, wenn die Anleihekurse steigen.Die 10-jährige Benchmark-Staatsanleihe machte die Verluste wett, die sie im Zuge des starken Beschäftigungsberichts vom vergangenen Freitag erlitten hatte, und drückte die Renditen wieder auf 4,66 % zurück. Die Renditen fallen, wenn die Anleihekurse steigen.
"Diese Zahlen übertrafen die Erwartungen leicht, aber Händler stürzen sich aggressiv auf jede Spur von guten Nachrichten", sagte Steve Sosnick, Marktstratege bei Interactive Brokers. "Es handelt sich um eine Zahl und eine Reaktion, die wir positiv bewerten müssen, obwohl"Diese Zahlen übertrafen die Erwartungen leicht, aber Händler stürzen sich aggressiv auf jede Spur von guten Nachrichten", sagte Steve Sosnick, Marktstratege bei Interactive Brokers. "Es handelt sich um eine Zahl und eine Reaktion, die wir positiv betrachten müssen, obwohl sie möglicherweise durch die Negativität, mit der wir zu kämpfen haben, verstärkt wird."
Die Renditen waren in den letzten Wochen stark gestiegen, nachdem die Fed im Dezember ihre Aussichten auf Zinssenkungen gedämpft und für 2025 eine stärkere Inflation prognostiziert hatte als zuvor.Die Renditen waren in den letzten Wochen stark gestiegen, nachdem die Fed im Dezember ihre Aussichten auf Zinssenkungen gedämpft und für 2025 eine stärkere Inflation prognostiziert hatte als zuvor.
Vor dem CPI-Bericht "gab es einige Gerüchte, dass wir tatsächlich eine Zinserhöhung sehen könnten", sagte Jeff Weniger, Leiter der Aktienstrategie bei WisdomTree Inc., einer New Yorker Vermögensverwaltungsgesellschaft.Vor dem CPI-Bericht "gab es einige Gerüchte, dass wir tatsächlich eine Zinserhöhung sehen könnten", sagte Jeff Weniger, Leiter der Aktienstrategie bei WisdomTree Inc., einer New Yorker Vermögensverwaltungsgesellschaft.
Aber die Befürchtungen über die möglichen Auswirkungen, die Trumps Politik auf die Inflation haben könnte, bleiben ein Problem. Vertreter der Fed stellten am Mittwoch eine erhöhte Unsicherheit in den kommenden Monaten fest, da sie auf einen ersten Einblick in die Politik der neuen Regierung warten, auch wenn sie am Mittwoch sagten, dass sieAber die Befürchtungen über die möglichen Auswirkungen, die Trumps Politik auf die Inflation haben könnte, bleiben ein Problem. Vertreter der Fed stellten am Mittwoch eine erhöhte Unsicherheit in den kommenden Monaten fest, da sie auf einen ersten Einblick in die Politik der neuen Regierung warten, auch wenn sie sagten, dass die Daten vom Mittwoch zeigten, dass die Inflation weiter nachlässt.
Nach dem CPI-Bericht sagte Rick Rieder, Chief Investment Officer of Global Fixed Income bei BlackRock, dass die Inflation möglicherweise nur langsam und ungleichmäßig voranschreiten werde, nicht zuletzt aufgrund der großen Unsicherheiten, mit denen die Wirtschaft aufgrund der bevorstehenden Änderungen der Finanzpolitik konfrontiert sei.Nach dem CPI-Bericht sagte Rick Rieder, Chief Investment Officer of Global Fixed Income bei BlackRock, dass die Inflation nur langsam und ungleichmäßig voranschreiten könnte, nicht zuletzt aufgrund der großen Unsicherheiten, mit denen die Wirtschaft aufgrund der fiskalpolitischen Veränderungen im nächsten Jahr konfrontiert sein wird.
Zum Beispiel, so Rieder in per E-Mail gesendeten Kommentaren, bergen Änderungen der Zölle und des Handelsregimes "das Potenzial, die Kerninflation bei Gütern für eine gewisse Zeit zu erhöhen".Zum Beispiel, so Rieder in per E-Mail gesendeten Kommentaren, bergen Änderungen der Zölle und des Handelsregimes "das Potenzial, die Kerninflation bei Gütern für eine gewisse Zeit zu erhöhen".
Da der Markt weiterhin datenabhängig ist, könnte die Volatilität zunehmen. Kevin Flanagan, Leiter der Abteilung für festverzinsliche Wertpapiere bei WisdomTree, geht davon aus, dass die 10-jährige Staatsanleihe täglich um 10 bis 15 Basispunkte steigen könnte.Da der Markt weiterhin datenabhängig ist, könnte die Volatilität zunehmen. Kevin Flanagan, Leiter der Abteilung für festverzinsliche Wertpapiere bei WisdomTree, geht davon aus, dass tägliche Schwankungen von 10 bis 15 Basispunkten für die 10-jährige Staatsanleihe zur neuen Norm werden könnten.
Nach den Daten rechneten die Händler von Zinsfutures immer noch damit, dass die Fed bis Juni warten würde, um ihre nächste Zinssenkung vorzunehmen. Aber jetzt gehen sie davon aus, dass die Zentralbank bis zum Jahresende mit einer zweiten Zinssenkung nachziehen wird.Nach den Daten gingen die Händler von Zinsfutures immer noch davon aus, dass die Fed bis Juni warten würde, um ihre nächste Zinssenkung vorzunehmen. Aber jetzt rechnen sie mit einer Wahrscheinlichkeit von 50:50, dass die Zentralbank bis zum Jahresende eine zweite Zinssenkung vornehmen wird. Vor dem Bericht spiegelten die Märkte Wetten auf nur eine einzige Senkung im Jahr 2025 wider.
Tina Adatia, Leiterin des Bereichs Fixed Income Client Portfolio Management bei Goldman Sachs Asset Management, sagte in einer Mitteilung an die Kunden, dass die CPI-Daten die Argumente für weitere Senkungen stärken, aber "die Fed hat Spielraum, geduldig zu sein".Tina Adatia, Leiterin des Bereichs Fixed Income Client Portfolio Management bei Goldman Sachs Asset Management, sagte in einer Mitteilung an die Kunden, dass die CPI-Daten die Argumente für weitere Senkungen stärken, aber "die Fed hat Spielraum, geduldig zu sein".
"Für weitere Lockerungen durch die Fed sind noch bessere Inflationsdaten erforderlich", so Adatia."Für weitere Lockerungen durch die Fed sind noch mehr gute Inflationsdaten erforderlich", so Adatia.
