Für das EU- und NATO-Mitglied steht viel auf dem Spiel, insbesondere angesichts der Positionen der beiden Hoffnungsträger und des erschreckend hohen Haushaltsdefizits.
Die folgenden Grafiken zeigen, wie die Landeswährung und andere Finanzmärkte durch das mögliche Ergebnis erschüttert wurden.
1/WÄHRUNGSSCHOCK
Die rumänische Währung, der Leu, verlor nach dem überraschenden Sieg von Simion in der ersten Wahlrunde angesichts seiner Anti-Brüssel-Haltung und seiner Versprechen, Steuererhöhungspläne zu verwerfen, fast 3 % gegenüber dem Euro.
Dies führte zum größten wöchentlichen Wertverlust seit 2009 und zwang die Zentralbank laut Schätzungen von Analysten dazu, Milliarden Euro zur Stabilisierung der Währung auszugeben. Zuvor war der Leu jahrelang nahezu unverändert geblieben.
2/VORAUSDENKEN
An den Terminmärkten, an denen Händler und Investoren Positionen für künftige Währungsbewegungen eingehen, wird derzeit davon ausgegangen, dass der Leu innerhalb von drei Monaten von 5,1 auf 5,2 pro Euro und bis zum nächsten Jahr auf 5,4 pro Euro fallen wird.
Einige Analysten gehen jedoch davon aus, dass er sogar auf 6 fallen könnte, wenn sich die Lage wirklich verschlechtert, sich die Regierungsbildung als schwierig erweist, Rumäniens Bonität herabgestuft wird und Brüssel aus Unzufriedenheit EU-Gelder kürzt.
"Das Wahlergebnis könnte recht eindeutig ausfallen, und die Vermögenswerte könnten selbst von ihrem derzeitigen Niveau aus erheblich an Wert verlieren, sollte Simion gewinnen", so Yvette Babb, Portfoliomanagerin bei William Blair.
3/HERABSTUFUNG
Die begehrte Investment-Grade-Bonität Rumäniens scheint seit Jahren am seidenen Faden zu hängen, doch Analysten sind zunehmend davon überzeugt, dass dies der Moment sein könnte, in dem sie auf "Junk-Status" herabgestuft wird.
Dies könnte sogar der Beginn einer Reihe von Herabstufungen sein. Die Kosten für die Absicherung rumänischer Anleihen durch Derivate – sogenannte Credit Default Swaps – sind im letzten Monat sprunghaft angestiegen und liegen nun auf dem Niveau der Absicherung eines Landes mit einem deutlich niedrigeren BB-Rating.
Das zugrunde liegende Problem ist, dass das Haushaltsdefizit Rumäniens im vergangenen Jahr 9,3 % seines BIP (Bruttoinlandsprodukt) betrug, fast doppelt so viel wie vom Staat angestrebt, und ohne größere Ausgabenkürzungen oder Steuererhöhungen auch in diesem Jahr deutlich über 7 % liegen dürfte.
Positiv zu vermerken ist, dass die Schuldenquote mit 55 % des BIP immer noch deutlich unter dem Durchschnitt der EU-Länder von 81 % liegt. Darin enthalten sind jedoch Länder wie Griechenland, Italien und Frankreich.
"Die Frage ist, ob sie eine funktionierende Regierung haben werden, die finanzpolitische Maßnahmen umsetzen kann", sagte Viktor Szabo, Portfoliomanager bei Aberdeen. "Das könnte Monate dauern."
4/VERBRAUCHSRATE
Analysten schätzen, dass die Zentralbank zwischen 9 und 11 Milliarden Euro ihrer Reserven für die Stabilisierung des Leu in der turbulenten Zeit nach dem Sieg Simions in der ersten Runde aufgewendet hat.
Diese Reserven beliefen sich auf rund 62 Milliarden Euro – was den Importen von fünf Monaten entspricht –, sodass wahrscheinlich ein großer Teil davon aufgezehrt wurde. Dies ist einer der Gründe, warum JPMorgan davon ausgeht, dass der Leu um bis zu 20 % fallen könnte, sollte sich die Unsicherheit weiter verschärfen.
Rumänien hat in diesem Jahr bereits zweimal internationale Anleihemärkte in Anspruch genommen, wird aber voraussichtlich mindestens 7 Milliarden Euro zusätzlich aufnehmen müssen, was nun deutlich kostspieliger sein wird als ursprünglich angenommen.
5/VERSCHULDUNGSBELASTUNGEN
Die Sorgen um die Finanzen und den möglichen Verlust des Investment-Grade-Status haben sowohl lokale als auch internationale Anleihen in Euro hart getroffen, die bei deutschen, französischen und anderen führenden Investmentfonds der Eurozone, die auf zusätzliche Renditen aus waren, sehr beliebt waren.
Die meisten dieser Anleihen haben in diesem Jahr rund 10 % an Wert verloren, während die Prämie, die Anleger für rumänische Schuldtitel gegenüber Anleihen des benachbarten Ungarns – wo der Euroskeptiker Viktor Orban das Sagen hat – verlangen, erheblich gestiegen ist.
"Die Anleihen wurden auf ein fast unvorstellbares Niveau verkauft", sagte Diliana Deltcheva, Leiterin des Bereichs Emerging Market Debt bei Robeco, angesichts der Tatsache, dass Rumänien weiterhin EU-Gelder erhalten würde, wenn auch in etwas reduzierter Höhe.
