Der stellvertretende Gouverneur der Reserve Bank of Australia (RBA), Andrew Hauser, sagte in einer Rede in Brisbane, dass die Inflation zum Teil darauf zurückzuführen sei, dass es weniger Kapazitätsreserven in der Wirtschaft gebe als bisher angenommen, obwohl auch hier die Schätzungen fehleranfällig seien.
Aus diesem Grund zeigten die jüngsten Prognosen der RBA, dass die Kerninflation, die im Juniquartal bei 3,9% lag, erst Ende 2025, also in mehr als einem Jahr, wieder auf das Zielband von 2-3% zurückgehen dürfte.
Hauser merkte jedoch an, dass die Änderung der Annahme im Vergleich zu der enormen Bandbreite der Unsicherheit bei diesen Prognosen winzig sei.
"Als Menschen neigen wir alle zur Selbstüberschätzung, insbesondere bei Zukunftsprognosen. In vielen Fällen sollten wir die Antwort geben, dass wir es einfach nicht wissen", sagte Hauser.
"In manchen Fällen kann die Ungewissheit dazu führen, dass Sie weniger aktiv sind, weil Sie auf mehr Daten warten oder versuchen, die Auslösung von Tail-Risiken durch Ihr eigenes Handeln zu vermeiden."
Er fügte hinzu, es bestehe das Risiko, dass die Arbeitslosigkeit schneller steigen könnte als erwartet und dass der Konsum als Reaktion auf einen erwarteten Anstieg des Vermögens der privaten Haushalte stärker anziehen könnte.
Die RBA hat ihre Politik seit November beibehalten. Sie ist der Ansicht, dass der aktuelle Leitzins von 4,35% - der während der Pandemie bei 0,1% lag - restriktiv genug ist, um die Inflation auf das Zielniveau zu bringen und gleichzeitig den Beschäftigungszuwachs zu erhalten.
Einige Analysten hatten argumentiert, dass die Zinssätze nicht hoch genug seien, aber die Zurückhaltung der RBA bei weiteren Zinserhöhungen hat dazu geführt, dass die meisten Ökonomen mit einer Zinssenkung zu Beginn des nächsten Jahres rechnen und damit hinter anderen großen Zentralbanken zurückbleiben.
Die Märkte setzen nun auf eine Lockerung bis zum Jahresende, nachdem sie erst kürzlich angedeutet hatten, dass das Risiko einer weiteren Anhebung besteht.
"Hüten Sie sich vor jedem, der behauptet, es sei offensichtlich, was zu tun ist, denn das sind falsche Propheten!" sagte Hauser.
