Stellen Sie die Uhr auf Anfang Januar 2024 zurück, und die Vermögensverwaltungsbranche beobachtete gespannt, ob das mit Spannung erwartete Debüt der börsengehandelten US-Spot-Bitcoin-Fonds die Erwartungen erfüllen könnte, dass sie im ersten Jahr bis zu 30 Milliarden US-Dollar einbringen würden.
Heute lassen diese Emittenten die Korken knallen.
Die erste Welle von Bitcoin-ETFs zog im Jahr 2024 satte 65 Milliarden US-Dollar an und trug dazu bei, den Preis von Bitcoin von 43.000 US-Dollar auf über 100.000 US-Dollar zu treiben. Der größte davonDie erste Welle von Bitcoin-ETFs zog im Jahr 2024 satte 65 Milliarden US-Dollar an und trug dazu bei, den Preis von Bitcoin von 43.000 US-Dollar auf über 100.000 US-Dollar zu treiben. Das größte dieser neuen Produkte, der iShares Bitcoin Trust von BlackRock, ist das erfolgreichste Debüt in der 35-jährigen Geschichte der ETF-Branche.
Aber das ist erst der Anfang, glauben die Anhänger der Kryptowährungen.Aber das ist erst der Anfang, glauben die Anhänger der Kryptowährungen.
Kurz nachdem diese Produkte am 10. Januar ihren ersten Geburtstag feiern, wird der designierte Präsident Donald Trump, der versprochen hat, ein Krypto-Präsident zu sein, zum zweiten Mal vereidigt, was nach Ansicht von Kryptowährungsfans eine neue Ära einläuten wird.Kurz nachdem diese Produkte am 10. Januar ihren ersten Geburtstag feiern, wird der designierte Präsident Donald Trump, der versprochen hat, ein Krypto-Präsident zu sein, zum zweiten Mal vereidigt, was nach Ansicht von Kryptowährungsfans ein neues goldenes Zeitalter für die Klasse der digitalen Vermögenswerte einläuten wird.
Anträge für neue und oft neuartige Kryptoprodukte stapeln sich bereits in den Posteingängen der Regulierungsbehörden.
"Jeder weiß jetzt, wie viel Geld zu verdienen ist, und mit einer neuen, freundlicheren Verwaltung gibt es keinen Grund, nicht voranzugehen und seine besten Ideen bei den Aufsichtsbehörden einzureichen", sagte Joe McCann, Gründer und CEO von"Jeder weiß jetzt, wie viel Geld zu verdienen ist, und mit einer neuen, freundlicheren Verwaltung gibt es keinen Grund, nicht voranzugehen und seine besten Ideen bei den Aufsichtsbehörden einzureichen", sagte Joe McCann, Gründer und CEO des Hedgefonds für digitale Vermögenswerte Asymmetric in Miami.
Während Gary Gensler, Bidens kryptoskeptischer Vorsitzender der US-Börsenaufsichtsbehörde SEC, gezwungen war, die ersten Spot-Bitcoin-ETFs – und ähnliche Ethereum-Produkte – zu genehmigen, nachdem er eine gerichtliche Anfechtung verloren hatte, warnte er weiterhin davor, dass KryptowährungenWährend Gary Gensler, Bidens kryptoskeptischer Vorsitzender der US-Börsenaufsichtsbehörde SEC, gezwungen war, die ersten börsengehandelten Fonds für Bitcoin und ähnliche Ethereum-Produkte zu genehmigen, nachdem er eine gerichtliche Anfechtung verloren hatte, warnte er weiterhin davor, dass Kryptowährungen höchst volatil und von Betrug und Manipulation betroffen seien.
Paul Atkins, Trumps Nachfolger von Gensler, gilt weithin als Befürworter digitaler Vermögenswerte.
Ende November hatten Unternehmen wie VanEck, 21Shares und Canary Capital diese Erwartungen an einen zunehmend kryptofreundlichen Ton in Washington aufgegriffen und mindestens 16 Anträge auf die Einführung börsengehandelter Produkte zur Nachverfolgung von Krypto-Indizes gestellt.Ende November hatten Unternehmen wie VanEck, 21Shares und Canary Capital diese Erwartungen an einen zunehmend kryptofreundlichen Ton in Washington aufgegriffen und mindestens 16 Anträge auf die Einführung börsengehandelter Produkte gestellt, die Krypto-Indizes oder Token wie Solana und Ripples XRP nachbilden, wie aus SEC-Unterlagen und Branchenquellen hervorgeht.
LOCKERERE REGULIERUNG ERWARTET
Der Vorstoß zur Einführung der nächsten Welle von Kryptoprodukten begann ernsthaft Wochen vor der Wahl, wobei viele in der Branche mit einer weniger strengen Regulierung rechneten, unabhängig davon, ob Trump oder seine Rivalin, Vizepräsidentin Kamala Harris, gewinnen würde.Der Vorstoß zur Einführung der nächsten Welle von Kryptoprodukten begann ernsthaft Wochen vor der Wahl, wobei viele in der Branche mit einer weniger strengen Regulierung rechneten, unabhängig davon, ob Trump oder seine Rivalin, Vizepräsidentin Kamala Harris, gewinnen würde.
"Da es mehrere Monate dauert, bis die behördlichen Genehmigungen vorliegen und ein ETF auf den Markt gebracht werden kann, gingen viele Emittenten davon aus, dass sich das Klima in diesem Jahr ändern würde, und wollten ihre Produkte in der Warteschlange bereithalten", so Matthew Sig"Da es mehrere Monate dauert, bis die behördlichen Genehmigungen vorliegen und ein ETF auf den Markt gebracht werden kann, gingen viele Emittenten davon aus, dass das Klima in diesem Jahr anders sein würde, und wollten ihre Produkte in der Warteschlange bereithalten", sagte Matthew Sigel, Leiter der Abteilung für digitale Vermögenswerte bei VanEck, die hofft, 2025 einen Solana-ETF auf den Markt zu bringen.
Zusätzlich zu XRP und Solana, die laut CoinGecko die viert- und sechstgrößten Coins nach Kapitalisierung sind, hat Canary die Einführung von Produkten beantragt, die an Litecoin und HBAR gebunden sind, weniger weit verbreitete Coins.Zusätzlich zu XRP und Solana, die laut CoinGecko die viert- und sechstgrößten Coins nach Kapitalisierung sind, hat Canary laut SEC-Unterlagen die Einführung von Produkten beantragt, die an Litecoin und HBAR gebunden sind, weniger weit verbreitete Coins.
"Das letzte Puzzleteil war zu sehen, wer der neue SEC-Vorsitzende sein würde – darauf haben wir gesetzt", sagte Steven McClurg, der im Januar die Einführung des Valkyrie Bitcoin Fund leitete und anschließend den HBAR-Fonds auf den Markt brachte."Das letzte Puzzleteil war zu sehen, wer der neue SEC-Vorsitzende sein würde – darauf haben wir gesetzt", sagte Steven McClurg, der im Januar die Einführung des Valkyrie Bitcoin Fund leitete und im Oktober den neuen Krypto-Vermögensverwalter Canary Capital gründete. "Jetzt geht es los", fügte er hinzu.
Der bevorstehende Krypto-ETF-Goldrausch ist jedoch mehr als nur Produkte, die an einzelne Coins gebunden sind. Neue derivative Produkte stehen kurz vor ihrem Debüt innerhalb weniger Tage nach Trumps Amtseinführung, und neue Arten von Multi-Asset- oder Hybridprodukten stehen in den Startlöchern.
Mehrere Emittenten, darunter Calamos Investments, Innovator ETFs und First Trust, haben neue Fonds beantragt, die kürzlich eingeführte Bitcoin-ETF-Optionen nutzen würden, um Investoren vor Verlusten bei Bitcoin selbst zu schützen. Die ersten dieser Produkte werden voraussichtlich auf den Markt kommen.Mehrere Emittenten, darunter Calamos Investments, Innovator ETFs und First Trust, haben neue Fonds beantragt, die kürzlich eingeführte Bitcoin-ETF-Optionen nutzen würden, um Investoren vor Verlusten bei Bitcoin selbst zu schützen. Die ersten dieser Produkte werden voraussichtlich am 22. Januar auf den Markt kommen, so die Emittenten.
Die SEC genehmigte Ende letzten Jahres Optionen auf einige der Bitcoin-ETFs, darunter den iShares Bitcoin Trust von BlackRock, und gab CBOE Global Markets grünes Licht für die Einführung von Optionen, die an den Cboe Bitcoin U.S. ETF Index gebunden sind.Die SEC genehmigte Ende letzten Jahres Optionen auf einige der Bitcoin-ETFs, darunter den iShares Bitcoin Trust von BlackRock, und gab CBOE Global Markets grünes Licht für die Einführung von Optionen, die an den Cboe Bitcoin U.S. ETF Index gebunden sind – und ebnete damit den Weg für diese Reihe neuer ETFs.
Federico Brokate, Leiter des US-Geschäfts des digitalen Vermögensverwalters 21Shares, der US-amerikanische Bitcoin- und Ethereum-ETFs sowie eine breitere Palette von Angeboten in Europa aufgelegt hat, sagte weitere neue Produkte voraus.Federico Brokate, Leiter des US-Geschäfts des Digital-Asset-Managers 21Shares, der neben einer breiteren Palette von Angeboten in Europa auch US-amerikanische Bitcoin- und Ethereum-ETFs auf den Markt gebracht hat, sagte voraus, dass andere neue Produkte börsennotierte Fonds umfassen könnten, die an Körbe von Kryptowährungen gebunden sind oder eine Mischung aus alternativen Vermögenswerten wie Bitcoin und Gold abbilden.
"Die Produktinnovation in den USA steht erst am Anfang", sagte er."Die Produktinnovation in den USA steht erst am Anfang", sagte er.
Natürlich sind solche neuartigen Produkte immer noch ein Glücksspiel.Natürlich sind solche neuartigen Produkte immer noch ein Risiko.
Während Bitcoin-ETFs eine überdurchschnittliche Wertentwicklung erzielt haben, haben im Juli aufgelegte ETFs, die an den zweitgrößten Token der Welt, Ether, gebunden sind, laut dem in Paris ansässigen Unternehmen TrackInsight mit 12,8 Milliarden US-Dollar relativ geringe Zuflüsse angezogen.Während Bitcoin-ETFs eine Outperformance erzielt haben, haben im Juli aufgelegte ETFs, die an den zweitgrößten Token der Welt, Ether, gebunden sind, laut dem in Paris ansässigen Unternehmen TrackInsight mit 12,8 Milliarden US-Dollar relativ geringe Zuflüsse angezogen. Während sich der Preis von Bitcoin im Jahr 2024 mehr als verdoppelt hat, hinkte Ether mit einem Plus von 53 % hinterher.
Da weniger weit verbreitete Coins noch in den Kinderschuhen stecken, sind die Faktoren, die die Renditen und die Volatilität beeinflussen, nicht immer klar, so Todd Sohn, ETF-Analyst beim Broker-Dealer Strategas.Da weniger weit verbreitete Coins noch in den Kinderschuhen stecken, sind die Faktoren, die die Renditen und die Volatilität beeinflussen, nicht immer klar, so Todd Sohn, ETF-Analyst beim Broker-Dealer Strategas.
Während der Handel mit Bitcoin- und Ethereum-Futures und Futures-basierten ETFs in den USA bereits seit mehreren Jahren existiert, sind dies bisher die einzigen Coins, für die es einen Futures-Markt gibt. Sohn sagte, dass die Existenz des Futures-Handels den Regulierungsbehörden Vertrauen gegeben hat.Während der Handel mit Bitcoin- und Ethereum-Futures und Futures-basierten ETFs in den USA bereits seit mehreren Jahren besteht, sind dies bisher die einzigen Coins, für die es einen Futures-Markt gibt. Sohn sagte, dass die Existenz des Futures-Handels den Regulierungsbehörden Vertrauen in die Breite und Tiefe von Bitcoin und Ether gegeben hat.
Es bleibt abzuwarten, wie schnell Atkins das neueste der vorgeschlagenen Produkte annehmen wird, nicht nur angesichts der potenziellen Risiken, sondern auch angesichts der anhaltenden Debatte darüber, ob diese Token Wertpapiere sind, die in den Zuständigkeitsbereich der SEC fallen oder nicht.Es bleibt abzuwarten, wie schnell Atkins das neueste der vorgeschlagenen Produkte annehmen wird, nicht nur angesichts der potenziellen Risiken, sondern auch angesichts der anhaltenden Debatte darüber, ob diese Token Wertpapiere sind, die in den Zuständigkeitsbereich der SEC fallen.
Dennoch dämpft diese regulatorische Unsicherheit nicht die Begeisterung der Krypto-Asset-Management-Branche.Dennoch dämpft diese regulatorische Unsicherheit nicht die Begeisterung der Krypto-Vermögensverwaltungsbranche.
"Die einzige Grenze für die Entwicklung neuer Produkte ist die menschliche Kreativität", so Sigel von VanEck."Die einzige Grenze für die Entwicklung neuer Produkte ist die menschliche Kreativität", so Sigel von VanEck.
