Indien verfügt über zwei Hauptbörsen: die Bombay Stock Exchange (BSE) und die National Stock Exchange (NSE). Die BSE, gegründet 1875, ist die älteste Börse Asiens, während die NSE, gegründet 1992, die größte in Bezug auf das Handelsvolumen ist. Beide Börsen werden von der Securities and Exchange Board of India (SEBI) reguliert. Die Handelszeiten in Indien sind von 9:15 bis 15:30 Uhr Ortszeit (GMT+5:30), von Montag bis Freitag.

Der Handel in Indien erfolgt hauptsächlich elektronisch, mit einem zentralisierten und anonymen Order-System. Anleger können Kauf- und Verkaufsaufträge über von der SEBI zugelassene Broker platzieren. Transaktionen werden in der Regel in Indischen Rupien (INR) abgewickelt. 

Die wichtigsten Akteure und Schlüsselindizes

Zu den an den indischen Börsen gelisteten Unternehmen gehören Giganten wie Reliance Industries, Tata Consultancy Services, HDFC Bank und Infosys. Die indische Wirtschaft ist geprägt von der Dominanz bestimmter Branchen wie Informationstechnologie, Finanzdienstleistungen, Konsumgüter und Infrastruktur. Indien hat 63 Unternehmen mit einer Marktkapitalisierung von über 10 Milliarden US-Dollar (Stand 11. Mai 2023), von denen 14 einen Börsenwert von über 40 Milliarden US-Dollar aufweisen.

Der Finanzsektor ist mit 28% der gesamten Bruttokapitalisierung überrepräsentiert. Technologie folgt mit 18%, vor Energie (12,5%) und Nichtzyklischem Konsum (12%). Gesundheit und Immobilien sind unterrepräsentiert.

Einige wichtige indische Indizes sind:

  • S&P BSE Sensex 30: Setzt sich aus den 30 größten an der BSE notierten Unternehmen zusammen und ist der Leitindex der Börse in Mumbai.
  • Nifty 50: Besteht aus den 50 größten Unternehmen, die an der NSE gelistet sind, und ist der Leitindex der nationalen Börse.
  • MSCI India: Der Index umfasst 114 indische Unternehmen, die etwa 85 % des lokalen Aktienuniversums abdecken.
  • Die BSE- und Nifty-Indizes haben Variationen nach Marktkapitalisierung, wie es auch anderswo üblich ist. Der Nifty Midcap 100 beispielsweise folgt mittelgroßen Unternehmen des Landes.

Zugang zu den indischen Aktienmärkten für ausländische Anleger

Der Zugang zu den indischen Aktienmärkten ist für ausländische Investoren noch kompliziert. Als Privatanleger können Sie nicht direkt indische Aktien handeln, es sei denn, Sie sind vermögend genug, um den besonderen Status eines FPI (Foreign Portfolio Investor) zu erlangen. Indien gewährt zwei Arten von Genehmigungen:

- Ausländische institutionelle Investoren (FII): Sie dürfen in Aktien, Anleihen und Derivate an den indischen Märkten investieren, unterliegen jedoch bestimmten Beschränkungen und einer vorherigen Genehmigung durch die SEBI.
- Ausländische Portfolioinvestoren (FPI): Auch sie können in die indischen Aktienmärkte investieren, haben jedoch einen eingeschränkteren Zugang als FIIs. Sie müssen über zugelassene Vermittler gehen und Investitionsobergrenzen einhalten.

Die beste Möglichkeit, in den indischen Markt zu investieren, besteht darin, über die Produkte von zugelassenen institutionellen Investoren zu gehen. Für Privatanleger bieten ETFs in der Regel das beste Kosten-Risiko-Verhältnis. Hier sind zwei Beispiele, aber es gibt noch einige andere:

  • iShares MSCI India UCITS ETF: Dies ist der große Indexfonds, der in Europa von iShares vermarktet wird, um den indischen Markt zu verfolgen. Das verwaltete Vermögen (1,55 Mrd. USD zum Zeitpunkt des Verfassens dieses Artikels) übersteigt bei weitem jeden anderen. Er ist in US-Dollar denominiert, akkumulierend und bildet physisch und vollständig den MSCI India Index (114 Positionen) nach. Die Gebühren betragen 0,65%.
  • Franklin FTSE India UCITS ETF: Dieser Indexfonds bildet den FTSE India 30/18 Capped Index ab, der 209 Unternehmen umfasst. Sein Nettovermögen ist enger als das seines Pendants (230 Millionen US-Dollar). Die Replikation ist vollständig. Die Hauptvorteile sind Gebühren von 0,19% und ein breiteres Unternehmensportfolio.

Es versteht sich von selbst, dass Indien immer noch ein Schwellenmarkt ist, mit den damit verbundenen Risiken. Die Regulierung entspricht noch nicht den hohen internationalen Standards, und die Transparenz einiger Aktivitäten ist verbesserungswürdig. Man erinnert sich an die Schäden, die durch den Angriff des Leerverkäufers Hindenburg auf das Adani-Imperium zu Beginn des Jahres verursacht wurden. Aber das Land verändert sich und beginnt, mächtigen Nachbarn wie China - das Marktanteile verliert, seit Washington und Peking im Streit liegen - Konkurrenz zu machen.