Gold könnte seinen Rekordlauf bis ins Jahr 2025 fortsetzen, da weitere Zinssenkungen der großen Zentralbanken und die Aussicht auf einen schwächeren Dollar die Nachfrage nach dem sicheren Hafen ankurbeln werden, sagte Heraeus Precious Metals am Dienstag.

Heraeus geht davon aus, dass sich der Goldpreis im Jahr 2025 in einer Spanne von $2.450 bis $2.950 pro Unze bewegen wird. Dies wird durch die anhaltenden Käufe der großen Zentralbanken beeinflusst, wenn auch in geringerem Umfang als im Jahr 2024, sowie durch geopolitische Risiken in der Ukraine und im Nahen Osten.

Gold, das in Zeiten politischer und finanzieller Unsicherheit häufig als sicherer Wertaufbewahrungsort genutzt wird, tendiert aufgrund der Erwartung niedrigerer Zinssätze, die die Opportunitätskosten für das Halten des nicht-verzinslichen Vermögenswerts verringern, zu einer Aufwertung.

"Wenn die Konjunkturmaßnahmen der chinesischen Regierung die Wirtschaft ankurbeln, könnten China und Indien eine solide Basis für die Goldnachfrage im Jahr 2025 bilden", so das Unternehmen in einem Bericht.

Chinas Zentralbank hat im November nach einer sechsmonatigen Pause wieder Gold für ihre Reserven gekauft, wie offizielle Daten der People's Bank of China (PBOC) am Samstag zeigten.

"Mit der Rückkehr von Donald Trump als US-Präsident wird es wahrscheinlich mehr Unsicherheit in Bezug auf Handel und Zölle geben, was den Goldpreis ebenfalls stützen sollte", sagten Steffen Metzger und Stefan Staubach, die die Edelmetallsparte von Heraeus leiten.

Der Goldpreis ist in diesem Jahr um mehr als 29% gestiegen und befindet sich auf dem Weg zu seiner besten Jahresperformance seit 2010, angetrieben von den Zinssenkungen der Zentralbanken und den wachsenden geopolitischen Spannungen.

Heraeus wies außerdem darauf hin, dass die industrielle Nachfrage nach Silber voraussichtlich stark ansteigen wird, angetrieben durch das anhaltende Wachstum der Nachfrage nach Solar-Photovoltaik.

Das aktuelle Gold-Silber-Verhältnis zeigt, dass Silber im Vergleich zu Gold unterbewertet ist, was darauf hindeutet, dass Silber in späten Bullenmärkten mit erwarteten Preisen zwischen $28 und $40 pro Unze eine bessere Performance als Gold aufweisen könnte, so der Bericht.

Der Platinmarkt wird dem Bericht zufolge auch im Jahr 2025 ein Defizit aufweisen. Trotz der steigenden Nachfrage aus dem Automobil- und Industriesektor geht Heraeus davon aus, dass die Platinpreise in einer Spanne von $850 bis $1.220 pro Unze bleiben werden.

Der Bericht unterstreicht jedoch, dass die Nachfrage nach Palladium, das stark von der Automobilindustrie abhängig ist, zurückgehen könnte, da Verbrennungsmotoren Marktanteile an Elektrofahrzeuge verlieren.

Diese Verschiebung könnte einen Abwärtsdruck auf die Palladiumpreise ausüben, wobei Heraeus von einer Preisspanne von $800 bis $1.200 pro Unze ausgeht.