Der Bergbau- und Rohstoffhandelskonzern Glencore erklärte, dass er für Fusionen und Übernahmen offen sei, die einen Mehrwert für seine Aktionäre schaffen, und dabei seine Position als einer der drei weltweit führenden Kupferproduzenten nutzen wolle.

"Wie wir immer gesagt haben, sind Fusionen und Übernahmen etwas, worin wir gut sind, und wir sind immer offen für Transaktionen, die für das Unternehmen wertsteigernd sind", sagte ein Sprecher von Glencore.

"Wie wir immer gesagt haben, sind Fusionen und Übernahmen etwas, worin wir gut sind, und wir sind immer offen für Transaktionen, die für das Unternehmen wertsteigernd sind", sagte ein Sprecher von Glencore.

Mögliche M&A-Geschäfte waren 2024 das Hauptanliegen der Investoren in diesem Sektor, aber das gescheiterte 49-Milliarden-Dollar-Angebot von BHP für Anglo American im Mai zeigte, wie schwierig es ist, diversifizierte Produzenten zusammenzuführen.

Glencore hat Ende letzten Jahres Rio Tinto einen Vorschlag zur Fusion der beiden Bergbauunternehmen unterbreitet, aber die Gespräche sind laut zwei Quellen, die mit der Angelegenheit vertraut sind, nicht vorangekommen. Keines der beiden Unternehmen hat sich zu den Gesprächen geäußert.

Glencore hat Ende letzten Jahres Rio Tinto einen Vorschlag zur Fusion der beiden Bergbauunternehmen unterbreitet, aber die Gespräche kamen nicht voran, wie zwei Quellen aus dem Umfeld der Angelegenheit berichten. Keines der beiden Unternehmen hat sich zu den Gesprächen geäußert.

Der Sprecher wollte sich nicht zu den Berichten äußern.

Der Sprecher wollte sich zu den Berichten nicht äußern.

Rio Tinto würde von einer höheren Kupferproduktion durch einen Deal mit Glencore profitieren, aber der zweitgrößte Bergbaukonzern der Welt hatte Fragen dazu, wie viel er ausgeben müsste und ob seine Unternehmenskultur mit der des Schweizer Unternehmens kompatibel wäre, so eine dritte Quelle mit direktem Wissen über die Angelegenheit.

"Glencore ist ein Händler ... und ihre Betriebsvermögen sind nichts anderes als eine firmeneigene Quelle für Material, mit dem sie handeln können. Der Kulturkonflikt wäre nicht ohne ... aber jedes Geschäft lässt sich zum richtigen Preis abschließen", sagte Abel Martins Alexandre.

"Glencore ist ein Händler ... und ihre betrieblichen Vermögenswerte sind nichts anderes als eine firmeneigene Quelle für Material, mit dem sie handeln können. Der Kulturkonflikt wäre ziemlich heftig ... aber jeder Deal kann zum richtigen Preis abgeschlossen werden", sagte Abel Martins Alexandre, der zuvor Schatzmeister bei Rio Tinto und Geschäftsführer bei Lloyds Bank war.

Martins Alexandre sagte beispielsweise, dass Glencore, wenn es das Portfolio von Rio Tinto hätte, glauben könnte, dass es mit dem Handel der von Rio Tinto produzierten Materialien mehr Geld verdienen könnte als Rio Tinto allein, da es sich hierbei nicht um ein Handelsunternehmen handelt.

Martins Alexandre sagte beispielsweise, dass Glencore, wenn es das Portfolio von Rio Tinto hätte, glauben könnte, dass es mit dem Handel der von Rio Tinto produzierten Materialien mehr Geld verdienen könnte als Rio Tinto allein, da es sich hierbei nicht um ein Handelsunternehmen handelt.

Bergbauunternehmen wetteifern darum, ihre Kupferproduktion zu steigern, da die Nachfrage durch die Nutzung für Anwendungen im Rahmen der Energiewende wie Solarmodule, Elektroautos und Rechenzentren für künstliche Intelligenz sprunghaft ansteigen wird.

Bergbauunternehmen wetteifern darum, ihre Kupferproduktion zu steigern, da die Nachfrage durch die Nutzung für Anwendungen im Rahmen der Energiewende wie Solarmodule, Elektroautos und Rechenzentren für künstliche Intelligenz sprunghaft ansteigen wird.

Gleichzeitig scheuen große Produzenten davor zurück, hohe Prämien zu zahlen, die ihre Bilanzen belasten und die Aktionäre verärgern könnten.

Gleichzeitig scheuen sich große Produzenten, hohe Prämien zu zahlen, die ihre Bilanzen belasten und die Aktionäre verärgern könnten.

Glencore produziert mehr als eine Million metrische Tonnen Kupfer pro Jahr und übertrifft damit die Produktion von Rio um bis zu 40 %.

Glencore produziert jährlich mehr als eine Million metrische Tonnen Kupfer und übertrifft damit die Produktion von Rio um bis zu 40 %.

Laut Analysten ist Glencore im Vergleich zu anderen Unternehmen günstig bewertet, und der Aktienkurs verlor 2024 25 % seines Wertes. Die Aktien der diversifizierten Bergbauunternehmen BHP und Rio Tinto in London verloren 25 % ihres Wertes.

Laut Analysten ist Glencore im Vergleich zu anderen Unternehmen günstig bewertet, und der Aktienkurs verlor 2024 25 % seines Wertes. Die Aktien der diversifizierten Bergbauunternehmen BHP und Rio Tinto verloren in London 21 % bzw. 19 %, während die Aktien von Anglo um 20 % stiegen.

Glencores Kohlebetriebe werden als "Giftpille" für die Aktionäre anderer Unternehmen wahrgenommen werden, sagte Martins Alexandre.

Glencores Kohlebetriebe werden als "Giftpille" für die Aktionäre anderer Unternehmen wahrgenommen werden, sagte Martins Alexandre.

Während die meisten westlichen Bergbauunternehmen Vermögenswerte des kohlenstoffintensiven fossilen Brennstoffs verkauft haben, ist Glencore ein Branchenausreißer geblieben und hat in den letzten Jahren mehr davon angehäuft.

Während die meisten westlichen Bergbauunternehmen Vermögenswerte des kohlenstoffintensiven fossilen Brennstoffs verkauft haben, ist Glencore ein Branchenausreißer geblieben und hat in den letzten Jahren mehr davon angehäuft.

BARGESCHÄFTE

BARGESCHÄFTE

Reuters berichtete letztes Jahr, dass Glencore auch eine mögliche Fusion mit Anglo American in Betracht gezogen hatte, nachdem BHP Interesse gezeigt hatte. Das Unternehmen lehnte eine Stellungnahme ab.

Reuters berichtete letztes Jahr, dass Glencore nach dem Vorstoß von BHP auch eine mögliche Fusion mit Anglo American geprüft habe. Das Unternehmen lehnte eine Stellungnahme ab.

Sein gescheiterter Versuch im Jahr 2023, Teck Resources für 23 Milliarden Dollar zu übernehmen, bedeutete, dass es sich mit 77 % der Kohleaktiva für die Stahlproduktion begnügen musste, die der kanadische Bergbaukonzern ohnehin ausgliedern wollte.

Der gescheiterte Versuch im Jahr 2023, Teck Resources für 23 Milliarden Dollar zu übernehmen, bedeutete, dass sich Glencore mit 77 % der Vermögenswerte für die Stahlkohleförderung begnügen musste, die der kanadische Bergbaukonzern ohnehin ausgliedern wollte.

Teck, heute hauptsächlich ein Kupferproduzent mit einer Marktkapitalisierung von 22 Milliarden US-Dollar, wäre heute viel teurer.

Teck, heute hauptsächlich ein Kupferproduzent mit einer Marktkapitalisierung von 22 Milliarden US-Dollar, würde heute viel mehr kosten.

Glencore hofft immer noch, dass die Gespräche mit Rio Tinto wieder aufgenommen werden können, wie eine der Quellen mit direktem Wissen über die Angelegenheit sagte. Der Sprecher von Glencore lehnte eine Stellungnahme ab.

Glencore hofft immer noch, dass die Gespräche mit Rio Tinto wieder aufgenommen werden können, wie eine der Quellen mit direktem Wissen über die Angelegenheit mitteilte. Der Sprecher von Glencore lehnte eine Stellungnahme ab.

Das Unternehmen verfolgte schon immer eine Akquisitionsstrategie, aber in den letzten Jahren hat es sich bei Geschäften zunehmend auf Bargeld verlassen, was die Überzeugung des Managements widerspiegelt, dass die Aktien des Unternehmens unterbewertet sind, so Ben Davis, Analyst bei RBC Capital Markets.

Das Unternehmen verfolgte schon immer eine Akquisitionsstrategie, aber in den letzten Jahren hat es sich bei Geschäften zunehmend auf Bargeld verlassen, was die Überzeugung des Managements widerspiegelt, dass die Aktien des Unternehmens unterbewertet sind, so Ben Davis, Analyst bei RBC Capital Markets.

Einige institutionelle Aktionäre sagten, sie würden sich über einen Verkauf von Unternehmen wie Glencore oder Anglo American an größere Bergbauunternehmen zu Aufschlägen von über 30 % freuen.

Einige institutionelle Aktionäre sagten, sie würden sich über den Verkauf von Unternehmen wie Glencore oder Anglo American an größere Bergbauunternehmen zu Aufschlägen von über 30 % freuen.

Sie sehen Synergien beispielsweise in der Senkung der Gemeinkosten oder der Nutzung derselben Infrastruktureinrichtungen in benachbarten Bergwerken.

Andere Aktionäre stehen großen Fusionen und Übernahmen im Bergbausektor jedoch skeptisch gegenüber, und Führungskräfte werden "nicht bis an die Grenzen gehen", da keines der Portfolios perfekt ist und einige Vermögenswerte begehrter sind als andere, so ein Bergbau-Banker.

Andere Aktionäre stehen großen Fusionen und Übernahmen im Bergbausektor jedoch skeptisch gegenüber, und Führungskräfte werden "nicht bis an die Grenzen gehen", da keines der Portfolios perfekt ist und einige Vermögenswerte begehrter sind als andere, so ein Bergbau-Banker.