Die HSBC-Volkswirte Fabio Balboni und Simon Wells sehen die Europäische Zentralbank (EZB) bis März mit Autopilot auf Zinssenkungskurs. In ihrem Ausblick auf die EZB-Ratssitzung in der nächsten Woche verweisen sie auf die immer noch restriktiven Zinsen und die von EZB-Präsidentin Christine Lagarde abgegebene Schätzung des neutralen Zinses von 1,75 bis 2,50 Prozent. Gegenwärtig liegt der Einlagensatz bei 3,00 Prozent. Zugleich nehmen die Ökonomen an, dass die EZB die Notwendigkeit vorsichtiger Zinssenkungen betonen wird, und sie nennen auch gleich mehrere Argumente dafür, warum das aus ihrer Sicht notwendig ist:

"Die Ölpreise sind seit dem Stichtag der EZB-Dezember-Projektionen um 14 Prozent gestiegen (was die Inflation um 0,4 Prozentpunkte erhöhen könnte), die Gaspreise um etwa 4 Prozent (plus 0,1 Prozentpunkt) und der handelsgewichtete Euro ist um 1,2 Prozent gefallen (plus 0,1 Prozentpunkte in einem Jahr)", schreiben sie. Teilweise ausgeglichen werde dies allerdings durch die Markterwartung langsamer sinkender Zinsen und dadurch, dass höhere Energiepreise auch Konsum und Investitionen belasteten und damit auch die Inflation.

Kontakt zum Autor: hans.bentzien@dowjones.com

DJG/hab/sha

(END) Dow Jones Newswires

January 20, 2025 10:46 ET (15:46 GMT)