LONDON - Die Londoner Metallbörse (LME) plant eine Konsultation zur Überarbeitung ihrer Regeln für die Lagerhaltung, so vier Quellen, die mit der Angelegenheit vertraut sind, nachdem es im vergangenen Jahr trotz einer früheren Überarbeitung erneut zu Engpässen gekommen war.
Vor fast einem Jahrzehnt glaubte die LME, das Problem der Engpässe in den von ihr genehmigten Lagerhäusern mit den QBRC-Regeln (queue-based rent capping) gelöst zu haben.
QBRC begrenzt die Mieteinnahmen von Lagerhäusern auf 80 Tage, nachdem das Unternehmen, dem das Metall gehört, seine Absicht zur Übernahme mitgeteilt oder die Optionsscheine - Eigentumsdokumente, die das Eigentum übertragen - gekündigt hat.
Eine Folge davon ist jedoch, dass einige Händler, die vertraglich verpflichtet sind, nach 80 Tagen Metall an Kunden zu liefern, in dem Wissen, dass es Warteschlangen gibt, die Optionsscheine stornieren, um kostenlose Lagerhaltung zu erhalten.
Die Verbraucher werden auch daran gehindert, in den LME-Lagerhäusern mit Warteschlangen Metall zu bekommen, wenn sie es brauchen.
Die Deckelung der Mieten hat die Warteschlangen nicht verhindern können, die im letzten Jahr nach einer großen Lieferung von Aluminium in die ISTIM-Anlagen in Port Klang im Rahmen einer Mietenteilung zwischen dem Lagerhausunternehmen und dem Unternehmen, das das Metall einlagert, wieder aufgetreten sind.
Auf die Bitte um einen Kommentar antwortete die LME nur: "Die LME hat ein umfassendes Regelwerk für Warteschlangen, einschließlich einer spezifischen Bestimmung, die die Höhe der Miete, die in einer Warteschlange erhoben werden kann, begrenzt. Wie wir bereits gesagt haben, überprüft die LME ihre Regeln für die Lagerhaltung ständig."
Die LME hat QBRC eingeführt, nachdem die Wartezeit für Aluminium aus den bei der LME registrierten Lagerhäusern in Vlissingen in den Niederlanden auf zwei Jahre und in Detroit auf 700 Tage im Jahr 2014 angestiegen war, was zu einer künstlichen Verknappung und hohen Preisen für die Verbraucher auf dem physischen Markt führte.
Die Warteschlangen sind dieses Mal erheblich, wenn auch kürzer.
Im Mai letzten Jahres, als die Warteschlange auftauchte, betrug die Wartezeit für die Lieferung von Aluminium aus den ISTIM-Lagern in Port Klang 253 Tage. Ende letzten Jahres waren es noch 163 Tage.
Das meiste Aluminium in Port Klang wurde nicht in Russland, sondern in Indien produziert. Viele westliche Verbraucher haben sich nach dem Einmarsch in die Ukraine im Februar 2022 geweigert, in Russland produziertes Metall zu kaufen.
PROZENTUALE 'AUSLASTUNG'
Die Quellen, die unter der Bedingung der Anonymität sprachen, weil sie nicht befugt waren, öffentlich zu sprechen, sagten, dass eine Alternative zum QBRC darin bestünde, die Prozentsätze des Metalls festzulegen, die innerhalb eines bestimmten Zeitraums das Lager verlassen oder verladen werden müssten.
Sie sagten, es seien noch keine Zahlen genannt worden.
Das Konzept würde mit dem Grundsatz übereinstimmen, dass die LME der Markt der letzten Instanz für Verbraucher, Produzenten und Händler mit Verträgen zum Verkauf oder Kauf von Metall ist und dass die LME-Lagerhaltung für die physische Industrie effizient sein muss.
Die prozentuale Auslagerung würde die Lagerhalter dazu verpflichten, sicherzustellen, dass sie die erforderlichen Prozentsätze ihres Gesamtbestands auslagern können, was bedeutet, dass sie die Menge des Metalls in ihren Lagern begrenzen müssen.
Damit würde die LME mit der Aluminiumbörse COMEX gleichziehen, die von ihren zugelassenen Lagerhäusern verlangt, 2 % ihres Gesamtbestands an Aluminium auszuliefern.
Aluminium, das in der Transport-, Bau- und Verpackungsindustrie verwendet wird, ist der weltweit größte Markt für Nichteisenmetalle und der volumenstärkste Kontrakt an der LME.
WIDERSTAND WAHRSCHEINLICH
Die Quellen sagten, sie erwarteten Widerstand gegen die prozentualen Auslagerungsregeln von Unternehmen, deren Geschäftsmodelle sich darauf konzentrieren, durch die Lagerung großer Metallmengen Mieteinnahmen zu erzielen.
Die Ersetzung von QBRC würde auch die Load-in-Load-out-Regel (LILO) der LME überflüssig machen, die die Tonnage festlegt, die ausgelagert werden muss, wenn eine Warteschlange länger als 50 Tage dauert, und die Lagerhausvorschriften vereinfachen.
Weitere mögliche Änderungen, über die die LME voraussichtlich beraten wird, sind das Verbot von Vereinbarungen, die als "rent deals" bekannt sind und die es den Lagerhäusern erlauben, die Mieteinnahmen mit den Unternehmen zu teilen, die ihnen Metall liefern, so die Quellen.
Das Unternehmen, das das Metall an ein Lagerhaus liefert, muss im Rahmen dieser Mietverträge nicht das Eigentum behalten, erhält aber dennoch einen Anteil an den Mieteinnahmen, solange das Metall im Lagerhaus verbleibt, und die Gebühren werden von den neuen Eigentümern des Metalls bezahlt.
Drei der Quellen sagten, dass die LME auch eine gewisse Kontrolle über die Lagerhausgebühren haben möchte, wie z.B. die Gebühren für Handling, Garantie und Umgarantierung.