Führende Hedge- und Investmentfonds setzen in den kommenden Monaten auf Kursgewinne außerhalb des Technologiesektors, wie eine Studie von Goldman Sachs zeigt.

Zu den zehn Aktien, die derzeit von beiden am meisten bevorzugt werden, gehört keiner der so genannten Magnificent Seven, die den S&P 500 Index dominieren, so eine Untersuchung der Prime Brokerage-Einheit der Investmentbank.

Stattdessen sind die gemeinsamen Top-Picks, die Goldman auf der Grundlage einer Analyse von Hedgefonds und Investmentfonds im Wert von mehr als 5 Billionen Dollar ermittelt hat, überwiegend im Finanz- und Medizinsektor angesiedelt.

Zu den zehn gemeinsamen Favoriten gehören Mastercard , Visa und die US-Gesundheitsunternehmen United Health , Kenvue und Humana.

Nach einem starken Andrang auf Tech-Megacaps machte die Gruppe der Magnificent 7, zu der Microsoft, Amazon und der Facebook-Eigentümer Meta Platforms gehören, im vergangenen Monat 13% der Long-Positionen der Hedgefonds aus, wie Goldman feststellte, was einer Verdoppelung ihres Gewichts zu Beginn des Jahres 2023 entspricht.

Dennoch gab es in den letzten Wochen Anzeichen von Tech-Müdigkeit, da die Hedge-Fonds zunehmend besorgt über ihre Anfälligkeit für die Geschicke einer kleinen Gruppe von hoch bewerteten Unternehmen waren.

In der Woche bis zum 24. November verkauften Hedgefonds das größte Volumen an US-Tech- und Medienaktien seit Juli.

Die Investmentfonds haben sich in diesem Jahr lange Zeit gegenüber den "Magnificent Seven" zurückhaltend gezeigt.

Goldman sagte auch, dass die Aktien, die es als "gemeinsame Favoriten" von Hedgefonds und Investmentfonds in den letzten 10 Jahren identifiziert hat, den breiteren Aktienmarkt weitgehend übertroffen haben.

"Aktien, die Bestandteil der beliebten Positionskörbe beider Fondstypen sind", schrieben die Goldman-Strategen in ihrer Notiz für Prime-Brokerage-Kunden, "haben den S&P 500 seit 2013 in 60% der Monate geschlagen".

Die Aktien, die Goldman als die am wenigsten beliebten Titel der beiden Fondstypen identifiziert hat, blieben dagegen in 63% der Monate seit 2013 hinter dem S&P Benchmark-Index zurück, so die Investmentbank.

Sowohl Hedgefonds als auch Investmentfonds haben sich seit Jahresbeginn im Durchschnitt schlechter entwickelt als der breite Markt, so Goldman. US-Aktien-Long-Short-Fonds erzielten eine Rendite von 8%, während nur 31% der Large-Cap-Investmentfonds ihre Marktbenchmarks übertrafen. (Berichterstattung von Naomi Rovnick und Nell Mackenzie in London; Redaktion: Andrew Heavens)