Der Yuan, der am Mittwoch gegenüber dem Rubel ein Fast-Jahres-Hoch erreichte, ist zur meistgehandelten Fremdwährung in Moskau geworden, seit Russlands Entscheidung, im Februar 2022 Truppen in die Ukraine zu entsenden, weitreichende westliche Sanktionen und eine Verschärfung der russischen Politik des Dollarabbaus auslöste.
Da chinesische Banken die sekundären Sanktionsrisiken bei Geschäften mit russischen Unternehmen, die von Washington auf die schwarze Liste gesetzt wurden, fürchten und die Bank von Russland zögert, weiterhin Yuan-Liquidität durch Devisenswaps zuzuführen, befürchten einige Importeure, dass sich die Zahlungsprobleme zwischen Russland und China verschärfen könnten.
"Die Situation könnte sich nach dem 12. Oktober ändern", sagte eine Person, die im Importgeschäft tätig ist, gegenüber Reuters. "Eine plötzliche Verknappung des Yuan oder eine komplette Verweigerung von Zahlungen aus Russland durch chinesische Banken ist möglich."
YUAN-LIQUIDITÄTSKNAPPHEIT
Das Office of Foreign Assets Control (OFAC) des US-Finanzministeriums verhängte im Juni Sanktionen gegen die Moskauer Börse und ihre Clearingstelle, das National Clearing Centre (NCC), was zu einem sofortigen Handelsstopp in Dollar und Euro an Russlands größter Börse führte.
Die OFAC erteilte eine Lizenz, die am 12. Oktober ausläuft, und die die Abwicklung bestimmter Transaktionen erlaubt. Die OFAC hat auf die Frage, ob eine weitere Verlängerung der Lizenz möglich ist, nicht reagiert.
Nach Ablauf der Lizenz werden alle Konvertierungsoperationen, auch für die Tochtergesellschaften chinesischer Banken, eingestellt und alle offenen Devisenpositionen an der Moskauer Börse geschlossen und gestoppt, sagte eine Person aus dem Zahlungsverkehrsmarkt.
"Dementsprechend wird die Situation bei der Versorgung mit Yuan-Liquidität noch schwieriger werden", sagte die Person.
Zahlungen im Wert von Milliarden von Yuan werden aufgehalten, da die chinesischen Staatsbanken die Transaktionen mit Russland eingestellt haben, wie Reuters letzten Monat berichtete, während viele Transaktionen mit langen Verzögerungen, erhöhten Logistikkosten und höheren Gebühren für Agenten zu kämpfen haben.
Erschwerend kommt hinzu, dass die russische Einheit der österreichischen Raiffeisen Bank International sich seit September weigert, Zahlungen nach China zu leisten, sagte eine mit der Angelegenheit vertraute Person.
Die RBI lehnte eine Stellungnahme ab.
SYSTEMISCHES RISIKO
Die Zentralbank hat die Zahlungsprobleme anerkannt und die kommerziellen Kreditgeber aufgefordert, ihre Yuan-Kreditportfolios zu reduzieren, da dies den Yuan-Liquiditätsengpass verschärft, indem es die Zentralbank zwingt, die kurzfristigen Yuan-Bestände wieder aufzufüllen und den Swap-Zinssatz und die Marktvolatilität in die Höhe treibt.
"Die Zentralbank versucht, die Yuan-Knappheit irgendwie zu stoppen, da die Swap-Sätze ... letzte Woche bis zu 120% erreicht haben", sagte Finam-Brokerage-Analyst Alexander Potavin und bezeichnete das Risiko als systemisch für die größten russischen Unternehmen.
Die Daten der Zentralbank zeigen, dass die Banken ihre Swap-Kredite von einem Höchststand von 35,2 Milliarden Yuan Anfang September auf 15,4 Milliarden Yuan (2,19 Milliarden Dollar) am Mittwoch reduziert haben.
"Wenn der Yuan-Handel an der Moskauer Börse wirklich eingestellt wird, wird es keine Benchmark für den Rubel geben", sagte Potavin. "Die Yuan-Notierungen werden sich aus den Ergebnissen des Handels auf dem Interbankenmarkt ergeben, der absolut intransparent, manipulierbar und volatil ist."
($1 = 7,0184 Chinesischer Yuan Renminbi)