In der Einleitung schreiben die Manager, dass 2024 ein einzigartiges Jahr war. Der schwedische Aktienmarkt stieg um etwa 8,8 Prozent, aber die Underperformance gegenüber dem US-Aktienmarkt sticht als die größte seit den 1990er Jahren hervor.
"Diese Divergenz ist vor allem auf den starken Anstieg in den USA zurückzuführen, der von den so genannten "Magnificent Seven" - den sieben Technologieriesen, die den Markt dominiert haben - angetrieben wurde", schreiben die Manager.
Im Laufe des Jahres haben die Ersparnisse in globalen Produkten zugenommen, was zu erheblichen Umschichtungen in US-Aktien und damit indirekt in die sieben größten Technologieunternehmen führte.
"Nach der US-Wahl, bei der Donald Trump die Präsidentschaft zurückgewonnen hat, hat der Markt positiv auf seine wachstumsorientiertere Politik reagiert, mit Steuersenkungen als einem der Eckpfeiler. "
Die Prognosen für die künftigen Unternehmensgewinne in den USA wurden im Laufe des Jahres schrittweise nach oben korrigiert. Das Land ist von anhaltenden Inflationsängsten geprägt, und obwohl zu Beginn des Jahres viele Zinssenkungen erwartet wurden, sind mehrere aufgrund der anhaltend hohen Inflation ausgeblieben.
Mit Blick auf das Jahr 2025 stellen die Manager fest, dass der Markt wieder auf weitere Zinssenkungen hofft, was den Aktienmarkt stützen könnte. Gleichzeitig wird erwartet, dass die Haushalte den Konsum stärker ankurbeln, und viele Unternehmen, sowohl schwedische als auch internationale, dürften im Laufe des Jahres höhere Gewinne erzielen.
"In Schweden wurden die Aussichten für das voraussichtliche Gewinnwachstum seit Jahresbeginn nach unten korrigiert. Trotzdem gibt es viele Unternehmen mit robusten Gewinnwachstumsprognosen und vernünftigen Bewertungen, die das Potenzial für einen starken Start in das Jahr 2025 bieten."
Die Manager schließen mit der Bemerkung, dass es wichtig ist, den Optimismus mit den großen Herausforderungen in Deutschland und Frankreich in Einklang zu bringen, die das europäische Wachstum bremsen könnten.
Unter den Einzelunternehmen leisteten Medcap, Scandic Hotels und Mildef Group im Laufe des Monats den größten positiven Beitrag.
Was die Portfolioaktivität betrifft, so erhöhte der Fonds sein Engagement in Rohstoffunternehmen und reduzierte sein Engagement in Industriewerten. Der Fonds hat seine Beteiligung an Harvia erhöht und in Beijer Alma, Bravida und Hexpol investiert. Der Fonds hat seine Bestände an Mildef Group und Medcap reduziert und seine Bestände an Nolato, Konecranes, Electrolux Professional und KB Components verkauft.
Die größten Bestände zum Monatsende waren Scandic Hotels, Mekonomen und OEM mit einer Gewichtung von 7,75, 6,94 bzw. 6,48 Prozent.
Der Fonds hatte das größte Engagement in den Sektoren zyklische Konsumgüter, Industriewerte und Grundstoffe mit einer Gewichtung von 26,78, 22,83 bzw. 11,35 Prozent.
PriorNilsson Evolve, % | Dezember, 2024 |
Fonds MM, Veränderung in Prozent | -0,35 |
Index MM, Veränderung in Prozent | -1,05 |
Fonds Gesamtjahr, Veränderung in Prozent | 19,95 |
Index Gesamtjahr, Veränderung in Prozent | 8,59 |