Ein Blick auf den bevorstehenden Tag in den USA und an den globalen Märkten von Mike Dolan Eine verwirrende Mischung aus heißen Aktienmärkten, kühlen US-Konjunkturdaten und hawkishen Notenbankgeräuschen sorgen für ein nebliges Ende der Woche, während die US-Produzenteninflationszahlen in Sichtweite kommen.

Die großen Aktienindizes scheinen zumindest wenig Zweifel an der Richtung zu haben, in die es gehen soll.

Die globalen Aktienmärkte erreichten 2-Jahres-Hochs, während der Nikkei erneut in die Nähe des Rekords auf dem Höhepunkt der japanischen Immobilienblase im Jahr 1990 kletterte und der angeschlagene Hang Seng in Hongkong im Vorfeld der Wiedereröffnung Chinas nach Neujahr in der nächsten Woche um mehr als 2% zulegte.

Und trotz des Sturzes der Wirtschaft in die Rezession Ende letzten Jahres ist die Bank of Japan laut Reuters-Quellen auf dem besten Weg, die negativen Zinssätze in den kommenden Monaten zu beenden, und muss nur noch das Lohnwachstum bewerten, bevor sie handelt.

Der Yen rutschte trotzdem wieder ab, während die jüngsten wöchentlichen Daten zeigten, dass ausländische Investoren nicht genug von Japan bekommen können und ihre Käufe japanischer Aktien um netto 817,43 Mrd. Yen (5,44 Mrd. $) erhöhten, was den größten Zufluss seit dem 12. Januar darstellt.

Zurück an der Wall Street tendierte die heiß/kalt-Debatte über die US-Wirtschaftsleistung im Jahr 2024 am Donnerstag stark zur kühleren Seite der Dinge - nicht zuletzt, weil das eisige Wetter im Januar die Einzelhandelsumsätze und die Industrieproduktion drückte.

Ob der Kälteeinbruch die wahre Stärke der US-Wirtschaft verschleiert, ist nun eine offene Frage, da die Anträge auf Arbeitslosenunterstützung erneut zurückgingen und regionale Umfragen der Fed dennoch eine lebhafte Stimmung in der Wirtschaft zeigten.

Da der Bericht über die Erzeugerpreise am Freitag nun ganz oben auf dem Radar steht, sind die Anleihemärkte auf der Hut vor einer bösen Überraschung, ähnlich wie beim Bericht über die Verbraucherpreise zu Beginn dieser Woche.

Eine Kombination aus steigenden Aktienkursen, die den S&P500 wieder bis auf 0,5% an seine Rekordwerte heranbrachten, und Inflationssorgen lässt die Renditen von Staatsanleihen zur heutigen Eröffnung wieder ansteigen.

Und die Fed-Vertreter äußern sich trotz der scheinbar schwachen Konjunkturdaten für Januar vorsichtig.

Der Chef der Atlanta Fed, Raphael Bostic, der in diesem Jahr nur zwei Zinssenkungen in Aussicht stellt, sagte, die Zentralbank sei noch nicht bereit, mit einer Lockerung zu beginnen.

"Im Moment bieten ein starker Arbeitsmarkt und eine starke Makroökonomie die Möglichkeit, diese politischen Entscheidungen ohne erdrückende Dringlichkeit zu treffen", sagte er und fügte hinzu, dass die Wirtschaft sogar einen "aufgestauten Überschwang" haben könnte, der die Nachfrage wieder ankurbeln könnte.

Und es gab keinen Mangel an aufgestautem Überschwang in einigen der hochoktanigen Teile des Technologiesektors, die zunehmend verstrickt sind.

Die Aktien kleinerer KI-Firmen zogen am Donnerstag wieder an, nachdem der weltweit größte Chip-Hersteller für künstliche Intelligenz, Nvidia, eine Beteiligung an ihnen bekannt gegeben hatte, die Aufschluss über seine Wachstumsstrategie gab.

Die Rallye zeigte den wachsenden Einfluss von Nvidia in der KI-Welt, während sein Marktwert in rasantem Tempo wächst und das Unternehmen zum drittwertvollsten US-Unternehmen macht. Die größte Investition in Höhe von 147,3 Millionen Dollar wurde in Arm Holdings getätigt, den Chipdesigner, den Nvidia nicht kaufen konnte, nachdem ein 80-Milliarden-Dollar-Deal vor zwei Jahren an den Kartellbehörden gescheitert war.

Andernorts war das Bild der Zinssätze ebenso schwer zu lesen.

Die Vertreter der Europäischen Zentralbank äußerten sich eher zurückhaltend.

EZB-Mitglied und Bank of France-Chef Francois Villeroy de Galhau sagte am Freitag, es gebe mehrere zwingende Gründe, warum die EZB nicht zu lange mit Zinssenkungen warten sollte.

"Ein schrittweises und pragmatisches Vorgehen ist vielleicht besser als eine zu späte Entscheidung, die dann eine Überanpassung zur Folge hat", sagte er.

In einer etwas schwindelerregenden Woche für die britischen Zinsmärkte, die sich zwischen Nachrichten über eine britische Rezession und beruhigenden Inflationsmeldungen bis hin zu hawkishen Sondierungen der Bank of England und dem am Freitag veröffentlichten Bericht über die Einzelhandelsumsätze hin und her bewegten, wurde auch die bevorstehende Wahl auf dem Radar sichtbar.

Die britische Labour-Partei versetzte den Konservativen von Premierminister Rishi Sunak am Freitag einen vernichtenden Schlag, indem sie die Wahlen für zwei neue Abgeordnete gewann, was darauf hindeutet, dass die Oppositionspartei auf dem besten Weg ist, die nationalen Wahlen noch in diesem Jahr zu gewinnen.

Das Pfund Sterling war stabil, während britische Aktien und Gilt-Renditen höher lagen.

Die US-Aktienfutures setzen ihren Aufwärtstrend bis zur Eröffnung am Freitag fort und sehen den Markt auf neue historische Höchststände zusteuern. Der Vix-Volatilitätsindex lag unter 14.

Die wichtigsten Termine, die den US-Märkten im weiteren Verlauf des Freitags die Richtung weisen könnten: * US-Erzeugerpreisinflation im Januar, Baubeginne/Genehmigungen, Umfrage der University of Michigan zur Stimmung der Haushalte im Februar. * Der Präsident der Richmond Federal Reserve, Thomas Barkin, die Chefin der San Francisco Fed, Mary Daly, und der stellvertretende Vorsitzende der Fed für Aufsicht, Michael Barr, sprechen alle. Huw Pill, Chefvolkswirt der Bank of England, spricht * Münchner Sicherheitskonferenz mit NATO-Generalsekretär Jens Stoltenberg, EU-Kommissionspräsidentin Ursula von der Leyen, dem chinesischen Außenminister Wang Yi und dem ukrainischen Präsidenten Wolodymyr Zelensky * US-Unternehmensgewinne: Coinbase, Liberty Broadband, PPL, Vulcan Materials, Balchem, Trade Desk