Indien könnte schon bald China als einflussreichsten Wert in einem wichtigen Schwellenländerindex überholen. Dies würde mehr ausländische Gelder anziehen und die Aktienmarktrallye anheizen, die zwar bereits zu den besten weltweit gehört, aber erst die Hälfte der Zeit hinter sich hat, so Morgan Stanley.

Die Gewichtung des südasiatischen Landes im MSCI Emerging Markets Index stieg nach einer Umstrukturierung im August auf 19,8% und schloss damit zu China mit 24,2% auf. Indiens Gewichtung ist von 9,2% im Dezember 2020 stetig gestiegen, während Chinas Gewichtung von 39,1% gesunken ist.

"Eine steigende Gewichtung bedeutet im Wesentlichen mehr absolute Auslandsströme", so die Analysten um Ridham Desai in einer Notiz vom Mittwoch.

"Vor dem Hintergrund, dass Indien im durchschnittlichen Schwellenländerportfolio untergewichtet ist, ist dies für ausländische Portfolioströme sogar noch besser."

Ausländische Portfolio-Investoren (FPI) haben im Jahr 2024 bisher Aktien im Wert von 531,78 Mrd. Rupien (6,33 Mrd. $) gekauft und sind seit Juni Nettokäufer geblieben, unterstützt durch die Kontinuität der Politik nach den Wahlen im Land und den bevorstehenden Beginn der globalen Zinssenkungen.

Bisher haben die anhaltenden Zuflüsse von inländischen institutionellen Anlegern, Investmentfonds und Kleinanlegern dazu beigetragen, dass der Referenzindex Nifty 50 Rekordhöhen erreicht hat. Mit einem Anstieg von 16% in diesem Jahr übertrifft er die meisten anderen Märkte, einschließlich China.

Desai geht davon aus, dass sich die Rallye fortsetzen wird, da die Haushaltskonsolidierung es ermöglicht, dass die private Kreditaufnahme und die privaten Ausgaben die nächste Etappe des Gewinnwachstums ankurbeln, und da die höheren FII-Zuflüsse die Liquidität im Überschuss halten und für Widerstandsfähigkeit sorgen werden.

"Wir glauben, dass wir erst die Hälfte des aktuellen Bullenmarktes hinter uns haben. Der Höhepunkt der Hausse in Indien liegt möglicherweise noch in der Zukunft, und die Gewichtung im EM-Index könnte noch etwas weiter zurückliegen, bevor sie ihren Höhepunkt erreicht."

Morgan Stanley hat Indien als Top-Pick unter den Schwellenländern und als zweiten Favoriten hinter Japan in der asiatisch-pazifischen Region beibehalten.

Bei den Aktien bevorzugt Morgan Stanley zyklische Werte gegenüber defensiven Werten und Large Caps gegenüber Small Caps. Bei den Sektoren ist er in Finanzwerten, Technologie, zyklischen Konsumgütern und Industriewerten übergewichtet und in anderen untergewichtet. ($1 = 83,9690 Indische Rupien)