Ein Blick auf den bevorstehenden Tag an den asiatischen Märkten.

Ein klassischer Fall von "gute Nachrichten sind schlechte Nachrichten" aus den Vereinigten Staaten am Donnerstag dürfte die asiatischen Märkte am Freitag belasten, da die mit Spannung erwartete erste US-Zinssenkung in weite Ferne gerückt ist.

Eine Zinssenkung um einen Viertelpunkt durch die Fed wird jetzt erst im Dezember, nach den Präsidentschaftswahlen, vollständig eingepreist. Es ist jetzt kaum zu glauben, aber zu Beginn des Jahres wurde mit einer Lockerung um 150 Basispunkte im Jahr 2024, beginnend im März, gerechnet. Nach einer ähnlichen Abschwächung der Zinssenkungserwartungen im Vereinigten Königreich und den hawkishen Signalen der neuseeländischen Zentralbank in dieser Woche könnte die Aussicht auf eine straffere globale Politik in den kommenden Monaten problematisch für Risikoanlagen sein.

Die Aktien fielen und die Anleiherenditen stiegen am Donnerstag, nachdem die US-Konjunktur im Mai auf den höchsten Stand seit mehr als zwei Jahren gestiegen war und der KI- und Chipriese Nvidia einen weiteren Gewinnsprung verbuchen konnte. Dies sollte die Risikobereitschaft anheizen, aber der US-Einkaufsmanagerindex zeigte auch, dass der Preisdruck rasch zunimmt. Da viele Aktienindizes historisch hoch und die Volatilität historisch niedrig sind, wählen die Anleger Vorsicht statt Abenteuer.

Es gibt Anzeichen dafür, dass der Schaum an anderen Märkten nachlässt. Nachdem die Kupferpreise in den USA am Montag ein Rekordhoch erreicht hatten, dürften sie in dieser Woche um 5,5% fallen, was der stärkste Rückgang seit November 2022 wäre.

Das ist der Hintergrund für die Eröffnung in Asien am Freitag. Wenn die Märkte unverändert oder niedriger schließen, wird der MSCI Asia ex-Japan Aktienindex den ersten Wochenrückgang seit fünf, der chinesische Blue Chip CSI300 den ersten Rückgang seit sechs Wochen und der Hang Seng in Hongkong den größten Wochenverlust seit Januar verzeichnen.

Die japanische Inflation steht am Freitag an der Spitze des Wirtschaftsdatenkalenders, zu dem auch die Inflation in Malaysia, der Handel in Neuseeland und die Industrieproduktion in Singapur gehören.

Es wird erwartet, dass die jährliche Kerninflation in Japan im April von 2,6% auf 2,2% sinken wird, was näher am 2%-Ziel der Bank of Japan liegt und vielleicht ausreicht, um den politischen Entscheidungsträgern etwas Spielraum zu verschaffen, nachdem die Renditen japanischer Staatsanleihen in dieser Woche auf den höchsten Stand seit über einem Jahrzehnt gestiegen sind.

In Italien beginnt am Freitag ein zweitägiges Treffen der G7-Finanzchefs, bei dem der Handelskonflikt zwischen China und dem Westen ganz oben auf der Tagesordnung steht.

Und am Wochenende findet in Südkorea ein zweitägiger trilateraler Gipfel mit China und Japan statt, der am Sonntag beginnt. Aus Sicht der Märkte wird es interessant sein zu sehen, ob die Diskussionen die Wettbewerbsfähigkeit im Handel, die KI und den Chipsektor sowie die Wechselkurse berühren, nachdem Japan und Südkorea letzten Monat eine seltene gemeinsame Erklärung mit den Vereinigten Staaten unterzeichnet haben, um sich in Bezug auf Währungen "eng zu beraten".

Hier sind die wichtigsten Entwicklungen, die den Märkten am Freitag eine neue Richtung geben könnten:

- Japanischer Verbraucherpreisindex (April)

- Neuseeländischer Handel (April)

- G7-Finanzchefs treffen sich in Italien