Ein Blick auf den kommenden Tag an den asiatischen Märkten.

Am zweiten Tag der zweiten Amtszeit von Donald Trump stehen die Wechselkurse im Fadenkreuz des globalen Marktes, während Investoren nervös versuchen, herauszufinden, wie sie mit dem unmittelbaren Nebel umgehen sollen, der die Handelspolitik des US-Präsidenten umgibt.

Dass Trump Zölle auf Importe von vielen der wichtigsten Handelspartner Amerikas einführen wird, scheint fast sicher zu sein. Auf welche Produkte und Länder und in welchem Umfang, ist derzeit noch nicht bekannt, sodass der Dollar und andere Währungen anfällig für unruhige und volatile Handelsgeschäfte sind.

Dass Trump Zölle auf Importe von vielen der wichtigsten Handelspartner Amerikas einführen wird, scheint fast sicher. Auf welche Produkte und Länder und in welchem Umfang, ist derzeit noch nicht bekannt, sodass der Dollar und andere Währungen anfällig für unruhige und volatile Handelsgeschäfte sind.

Das Gleiche gilt auch für andere Anlageklassen, obwohl die unmittelbaren Auswirkungen im Devisenhandel stärker zu spüren sind. Die implizite Volatilität der G10-Währungen, gemessen am "DBCVIX"-Index der Deutschen Bank, bleibt relativ hoch, obwohl sie am Dienstag spät nachgab.

Investoren werden erleichtert sein, dass Trump sich entschieden hat, an seinem ersten Tag im Amt keine Zölle auf wichtige Handelspartner zu erheben. Sie werden hoffen, dass sein Ansatz in Bezug auf Zölle dem von Analysten der Société Générale in der vergangenen Woche skizzierten Weg folgt: "Hart verhandeln, hohe Ziele setzen".

Die Anleger werden erleichtert sein, dass Trump sich dafür entschieden hat, an seinem ersten Tag im Amt keine Zölle auf wichtige Handelspartner zu erheben. Sie werden hoffen, dass sein Ansatz in Bezug auf Zölle dem von den Analysten der SocGen letzte Woche skizzierten Weg folgt: "Hart verhandeln, hohe Ziele setzen, aber schrittweise handeln."

Die improvisierten Äußerungen des Präsidenten gegenüber Reportern am späten Montagabend, dass einige Zölle am 1. Februar eingeführt werden könnten, lösten jedoch eine sofortige Umkehr des Dollars aus und erinnerten rechtzeitig daran, wie schwierig das Marktumfeld für Investoren in den kommenden Wochen und Monaten zu navigieren sein wird.

Der Dollar scheint in Bezug auf Positionierung, Stimmung und Bewertungskennzahlen überdehnt zu sein – Hedgefonds hielten letzte Woche die größte Netto-Long-Position in Dollar seit neun Jahren; "Long Dollar" ist laut der jüngsten Umfrage der Bank of America unter Fondsmanagern einer der beliebtesten Trades der Anleger; und Analysten von Citi schätzen, dass die Währung um 3 % überbewertet ist.

Das bedeutet jedoch nicht, dass der Dollar nicht noch weiter steigen kann, was wahrscheinlich ist, wenn Trump seine extremeren protektionistischen Maßnahmen und seine Finanzpolitik umsetzt, warnen die Analysten von Citi. Steigende Renditen für Staatsanleihen und Laufzeitprämien haben sich in letzter Zeit tendenziell positiv auf den Dollar ausgewirkt.

Das bedeutet jedoch nicht, dass er nicht noch weiter steigen kann, was wahrscheinlich ist, wenn Trump seine extremeren protektionistischen Maßnahmen und seine Finanzpolitik umsetzt, warnen die Analysten von Citi. Steigende Renditen für Staatsanleihen und Laufzeitprämien waren in den letzten Jahren tendenziell positiv für den Dollar, stellen sie fest.

Unterdessen sind die Aussichten für die Märkte in Asien am Mittwoch nach einem Tag der Ruhe an den globalen Devisenmärkten, sinkenden Renditen für Staatsanleihen und soliden Gewinnen an der Wall Street recht positiv. Nikkei-Futures deuten auf einen Anstieg von etwa 0,75 % hin.

Unterdessen sind die Aussichten für die Märkte in Asien am Mittwoch nach einem Tag der Ruhe an den globalen Devisenmärkten, sinkenden Renditen für Staatsanleihen und soliden Gewinnen an der Wall Street recht positiv. Nikkei-Futures deuten auf einen Anstieg von etwa 0,75 % für japanische Aktien bei der Eröffnung in Tokio hin.

Chinas Märkte werden nach ihrem ordentlichen Start in die Woche aufgrund der ersten "Go-slow"-Signale von Trump in Bezug auf Zölle unter die Lupe genommen. Der Yuan stieg am Dienstag so stark wie seit Anfang November nicht mehr, wie aus den täglichen Angaben der Zentralbank hervorgeht.

Die Märkte in China werden nach ihrem ordentlichen Start in die Woche aufgrund der ersten "Go-Slow"-Signale von Trump in Bezug auf Zölle unter die Lupe genommen. Der Yuan stieg am Dienstag laut dem täglichen Fixing der Zentralbank am stärksten seit Anfang November und verzeichnete am Montag den besten Tag im Spotmarkt-Handel seit August.

Die wichtigsten Wirtschaftsereignisse in Asien am Mittwoch sind die Veröffentlichung der neuesten Verbraucherpreisinflation in Neuseeland und eine Zinsentscheidung und -prognose der malaysischen Zentralbank.

Die wichtigsten Wirtschaftsereignisse in Asien am Mittwoch sind die Veröffentlichung der neuesten Verbraucherpreisinflation in Neuseeland und eine Zinsentscheidung und -prognose der malaysischen Zentralbank.

Hier sind die wichtigsten Entwicklungen, die den Märkten am Mittwoch mehr Orientierung bieten könnten:

- Inflation in Neuseeland (Dezember)

- Inflation in Neuseeland (Dezember)

- Zinsentscheidung in Malaysia

– Zinsentscheidung in Malaysia

- Weltwirtschaftsforum in Davos