Die asiatischen Märkte werden die Woche in der Defensive beenden. Sie stehen unter dem Druck steigender US-Anleiherenditen und eines festeren Dollars, da die Anleger bereit sind, ihr Risiko zu reduzieren, während sie über die Querströme nachdenken, die durch die Schwellenländer ziehen.
Chinas jüngste Zusagen - das Haushaltsdefizit auszuweiten, mehr Schulden zu machen und die Geldpolitik zu lockern - wurden allgemein begrüßt, aber Brasiliens überraschend aggressive Zinserhöhung und das Versprechen, dass noch mehr kommen wird, hatte eine gemischtere Wirkung.
Chinesische und Hongkonger Aktien legten am Donnerstag kräftig zu, und wenn es am Freitag nicht zu einem Rückgang von 1,4% oder mehr kommt, werden chinesische Standardwerte ihren dritten Wochenanstieg in Folge verzeichnen, eine Gewinnserie, die es seit Mai nicht mehr gab.
Der Yuan fiel aufgrund der Stimulierungsmaßnahmen wie erwartet, aber nicht sehr stark. Zu Beginn der Sitzung am Freitag wird der Onshore-Yuan eine bemerkenswerte Serie von 10 aufeinanderfolgenden wöchentlichen Rückgängen durchbrechen.
Noch weniger überraschend war der erneute Rückgang der chinesischen Anleiherenditen. Die 10-jährige Rendite befindet sich auf einem Rekordtief und ist auf dem Weg zu ihrem größten wöchentlichen Rückgang seit 2020.
Die Wall Street legte am Donnerstag verständlicherweise eine Verschnaufpause ein, nachdem sie am Vortag einen etwas überraschenden Anstieg verzeichnet hatte. Der S&P 500 fiel um 0,5 % und wird auf Wochensicht leicht fallen, und der Nasdaq fiel von seinem Rekordhoch vom Mittwoch über 20.000 zurück.
Der Nasdaq ist jedoch immer noch auf dem Weg zu seinem vierten wöchentlichen Anstieg in Folge, und bemerkenswerterweise hat er in nur zwei der letzten 14 Wochen nachgegeben. Die von der künstlichen Intelligenz angetriebene Hausse in der US-Tech-Branche scheint sich bis zum Jahresende fortzusetzen. Der Benchmark-Index für die Tech-Branche in Hongkong ist in dieser Woche um 3% gestiegen.
Das allgemeine Thermometer für Politik und Marktstimmung sendet ebenfalls gemischte Signale. Die Schweizerische Nationalbank senkte am Donnerstag den Leitzins um ein Vielfaches. Damit rückte die Nullzinsgrenze in greifbare Nähe und die Möglichkeit negativer Zinssätze in den Raum, falls diese erforderlich sein sollten.
Die Europäische Zentralbank senkte die Zinssätze wie erwartet um bescheidenere 25 Basispunkte, war aber in ihrer Prognose vorsichtiger. Die hohe Inflation der Erzeugerpreise in den USA trieb die Renditen von Staatsanleihen in die Höhe, während die beeindruckenden Daten zu den Anträgen auf Arbeitslosenunterstützung die Sorge um den Arbeitsmarkt schürten.
Alles in allem ein sehr gemischtes Paket, und die Anleger dürften erleichtert sein, dass das Wochenende naht.
In Asien stehen am Freitag nur wenige Wirtschaftsdaten auf dem Programm. Die beiden wichtigsten Indikatoren sind die indische Großhandelsinflation für November, die voraussichtlich von 2,36% im Oktober auf 2,2% auf Jahresbasis leicht zurückgehen wird, und die Tankan-Umfrage zum Geschäftsklima in Japan für das vierte Quartal.
Der australische Dollar und der philippinische Peso könnten sich aufgrund der geplanten Reden der stellvertretenden Gouverneurin der RBA, Sarah Hunter, und des Gouverneurs der philippinischen Zentralbank, Eli Remolona, bewegen.
Hier sind die wichtigsten Entwicklungen, die den Märkten am Freitag weitere Orientierung geben könnten:
- Japanische Tankan-Umfrage (Q4)
- Indien Großhandelsinflation (November)
- PMI des verarbeitenden Gewerbes in Neuseeland (November)
