Paul Atkins stimmte laut einer Reuters-Überprüfung der Aufzeichnungen der Börsenaufsichtsbehörde aus den letzten Jahren seiner Amtszeit als Kommissar von 2002 bis 2008 gegen mindestens 10 Durchsetzungsmaßnahmen zur Bestrafung von Einzelpersonen und Unternehmen, darunter Citigroup und IBM. Damit widersetzte er sich seinen republikanischen Amtskollegen.
Atkins war außerdem sehr anspruchsvoll, prüfte vorgeschlagene Durchsetzungsmaßnahmen Wort für Wort und widersprach häufig den Empfehlungen der SEC-Mitarbeiter, die eine Anklageerhebung empfohlen hatten, so drei ehemalige SEC-Vollzugsmitarbeiter.
Zu dieser Zeit machte Atkins kein Geheimnis aus seinem Misstrauen gegenüber einem Großteil der SEC-Verfahren zur Untersuchung und Disziplinierung von Regelbrechern und argumentierte, dass Unternehmensstrafen die Aktionäre ungerechtfertigt bestrafen und dass sich die SEC auf individuellen Betrug konzentrieren sollte.Atkins machte damals kein Geheimnis aus seinem Misstrauen gegenüber einem Großteil der SEC-Verfahren zur Untersuchung und Disziplinierung von Regelbrechern und argumentierte, dass Unternehmensstrafen die Aktionäre ungerechtfertigt bestraften und dass sich die SEC auf einzelne Betrüger konzentrieren sollte. Er wurde für seine branchenfreundlichen Ansichten bekannt, selbst als die Behörde mit den Folgen der Bilanzskandale von Enron und WorldCom zu kämpfen hatte.
Seine abweichenden Ansichten zur Durchsetzung, über die bisher nicht im Detail berichtet wurde, und die Interviews von Reuters mit mehr als einem Dutzend ehemaliger SEC-Beamter und Akademiker geben jedoch einen Einblick in das Ausmaß dieser Skepsis. Sie deuten darauf hin, dass die Wall Street nach Jahren der aggressiven Durchsetzung unter dem demokratischen Vorsitzenden Gary Gensler, dessen SEC über 20 Milliarden US-Dollar an Strafen und anderen Gebühren verhängt hat, auf eine viel einfachere Zeit zusteuert.
Zu den namhaften Unternehmen, deren SEC-Fälle von der neuen Führung betroffen sein könnten, gehören der Elektroautohersteller Tesla, die Krypto-Börsen Coinbase Global und Binance sowie die Investmentfirmen BlackRock, Carlyle und TPG.Zu den namhaften Unternehmen, deren SEC-Fälle von der neuen Führung betroffen sein könnten, gehören der Elektroautohersteller Tesla, die Krypto-Börsen Coinbase Global und Binance sowie die Investmentfirmen BlackRock, Carlyle und TPG.
Unter Atkins wird sich die SEC wahrscheinlich auf Fehlverhalten konzentrieren, das direkte Verluste für Investoren verursacht, wie z. B. Betrug, und nicht auf unternehmerische Verfehlungen, bei denen der Schaden nicht immer sofort offensichtlich ist, so die Quellen. Kritiker halten einen solchen Ansatz für gefährlich, da große UnternehmenUnter Atkins wird sich die SEC wahrscheinlich auf Fehlverhalten konzentrieren, das direkte Verluste für Investoren verursacht, wie z. B. Betrug, und nicht auf Fehlverhalten von Unternehmen, bei dem der Schaden nicht immer sofort offensichtlich ist, so die Quellen. Kritiker halten einen solchen Ansatz für gefährlich, da große Unternehmen systemische Risiken bergen und in der Lage sind, Investoren in großem Umfang zu schaden.
"Seine Nominierung sollte den Stresspegel und die Herzfrequenz der Compliance-Mitarbeiter senken ...", sagte Tyler Gellasch, ein ehemaliger SEC-Beamter, der jetzt die Healthy Markets Association leitet, die sich auf die Erhöhung der Transparenz der Kapitalmärkte und die Verringerung von Interessenkonflikten konzentriert."Seine Nominierung sollte den Stresspegel und die Herzfrequenz der Compliance-Mitarbeiter senken ...", sagte Tyler Gellasch, ein ehemaliger SEC-Beamter, der jetzt die Healthy Markets Association leitet, die sich auf die Erhöhung der Transparenz der Kapitalmärkte und die Reduzierung von Interessenkonflikten konzentriert. Zu ihren Mitgliedern gehören Pensionsfonds.
Atkins reagierte nicht auf Anfragen für eine Stellungnahme. Er hat in den letzten Jahren wenig zur Durchsetzung gesagt, sich aber weiterhin für eine lockere Aufsicht ausgesprochen und über seine Beratungsfirma Patomak Global Partners Unternehmen in regulatorischen Streitigkeiten vertreten.Atkins reagierte nicht auf Anfragen nach einem Kommentar. In den letzten Jahren hat er sich kaum zur Durchsetzung geäußert, sich aber weiterhin für eine lockere Aufsicht eingesetzt und über seine Beratungsfirma Patomak Global Partners Unternehmen in regulatorischen Streitigkeiten vertreten.
Sprecher des Trump-Übergangsteams reagierten nicht auf eine Bitte um Stellungnahme.
10 ABWEICHENDE MEINUNGEN10 ABWEICHENDE MEINUNGEN
Die SEC-Führung besteht aus fünf politisch ernannten Kommissaren, einschließlich des Vorsitzenden, die über Regeln und Durchsetzungsmaßnahmen abstimmen. In der Regel geben die Vorsitzenden ihre Stimme ab, wenn sie genügend Unterstützung für die Verabschiedung einer Maßnahme haben.Die SEC-Führung besteht aus fünf politisch ernannten Kommissaren, einschließlich des Vorsitzenden, die über Regeln und Durchsetzungsmaßnahmen abstimmen. In der Regel geben die Vorsitzenden ihre Stimme ab, wenn sie genügend Unterstützung für die Verabschiedung einer Maßnahme haben.
Während Atkins' Amtszeit gaben die Kommissare manchmal bekannt, wie sie in Regulierungsfragen abgestimmt hatten, aber weder sie noch die Behörde veröffentlichten regelmäßig die Ergebnisse der Abstimmungen über Durchsetzungsmaßnahmen, wodurch die Gesamtbilanz der Kommissare der Öffentlichkeit verborgen blieb.Während Atkins' Amtszeit gaben die Kommissare manchmal bekannt, wie sie in Regulierungsfragen abgestimmt hatten, aber weder sie noch die Behörde veröffentlichten regelmäßig die Ergebnisse der Abstimmungen über die Durchsetzung, wodurch die Gesamtbilanz der Kommissare der Öffentlichkeit verborgen blieb.
Reuters überprüfte die Online-Abstimmungsunterlagen aus Atkins' Amtszeit, für die nur 28 Monate aus den Jahren 2006 bis 2008 verfügbar sind. Die Unterlagen beziehen sich auf administrative Durchsetzungsmaßnahmen, die vor dem internen Gericht der SEC verhandelt wurden.Reuters überprüfte die Online-Abstimmungsunterlagen aus Atkins' Amtszeit, für die nur 28 Monate aus den Jahren 2006 bis 2008 verfügbar sind. Die Unterlagen beziehen sich auf administrative Durchsetzungsmaßnahmen, die vor dem internen Gericht der SEC verhandelt wurden, nicht jedoch auf Rechtsstreitigkeiten vor Bundesgerichten.
Mit 10 abweichenden Meinungen lehnte Atkins mehr als doppelt so viele Maßnahmen ab wie der demokratische Kommissar Roel Campos, während die Demokratin Annette Nazareth und Atkins' Parteikollegin Kathleen Casey in diesen Monaten in Vollstreckungsfragen überhaupt keine abweichenden Meinungen vertraten. Campos, NazarethMit 10 abweichenden Meinungen lehnte Atkins mehr als doppelt so viele Maßnahmen ab wie der demokratische Kommissar Roel Campos, während die Demokratin Annette Nazareth und Atkins' Parteikollegin Kathleen Casey in diesen Monaten in Vollstreckungsfragen überhaupt keine abweichende Meinung vertraten. Campos, Nazareth und Casey reagierten nicht auf Anfragen nach Kommentaren.
Selbst im heutigen parteipolitischen Klima, in dem abweichende Meinungen von der Parteilinie der SEC an der Tagesordnung sind, ist Atkins' Bereitschaft, sich in Durchsetzungsfragen gegen seine republikanischen Parteikollegen zu stellen, bemerkenswert und unterstreicht, wie stark er sich für diese Themen einsetzte, so Experten.Selbst im heutigen parteipolitischen Klima, in dem abweichende Meinungen innerhalb der SEC-Parteilinie an der Tagesordnung sind, ist Atkins' Bereitschaft, sich in Durchsetzungsfragen gegen seine republikanischen Parteikollegen zu stellen, bemerkenswert und unterstreicht, wie stark er sich für diese Themen einsetzte, so Experten.
"Atkins ist ein unabhängiger Denker mit einer klaren Vorstellung davon, wie Märkte funktionieren", sagte Stanford-Professor Joseph Grundfest, der in den 1980er Jahren demokratischer Kommissar war."Atkins ist ein unabhängiger Denker mit einer klaren Vorstellung davon, wie Märkte funktionieren", sagte Stanford-Professor Joseph Grundfest, der in den 1980er Jahren demokratischer Kommissar war.
Jay Clayton, SEC-Vorsitzender während der ersten Amtszeit von Trump, stand hohen Unternehmensstrafen ähnlich skeptisch gegenüber und konzentrierte sich hauptsächlich auf Betrugsfälle im kleinen Maßstab. Aber die Behörde war weiterhin aktiv, verhängte im Jahr 2020 Rekordstrafen und überraschte einige.Jay Clayton, SEC-Vorsitzender während der ersten Amtszeit von Trump, stand hohen Unternehmensstrafen ähnlich skeptisch gegenüber und konzentrierte sich hauptsächlich auf Betrugsfälle im kleinen Maßstab. Aber die Behörde war dennoch aktiv, verhängte im Jahr 2020 Rekordstrafen und überraschte einige Beobachter mit bahnbrechenden Anklagen gegen Tesla und das Kryptounternehmen Ripple.
Obwohl Atkins' 10 abweichende Meinungen zu Tausenden von Abstimmungen gehörten, die er abgegeben hätte, sagten ehemalige Beamte der Behörde, dass sie seinen anspruchsvollen Ansatz in Durchsetzungsfragen genau widerspiegeln.
"Er hat uns auf Herz und Nieren geprüft", sagte der ehemalige stellvertretende Vollzugsdirektor der SEC, Gregory Faragasso, der Atkins' Scharfsinn und Fachwissen lobte. "Er würde sich bei bestimmten Themen ins Detail stürzen wollen ... man muss sich wirklich auskennen.""Er hat uns auf Herz und Nieren geprüft", sagte der ehemalige stellvertretende Vollzugsdirektor der SEC, Gregory Faragasso, der Atkins' Scharfsinn und Fachwissen lobte. "Er würde sich bei bestimmten Themen ins Detail begeben wollen ... da muss man sich wirklich auskennen."
Zwei weitere ehemalige Beamte teilten ähnliche Beobachtungen. Einer sagte, Atkins würde Unternehmensstrafen mit Mitarbeitern aushandeln und dabei oft darauf drängen, dass die Strafen eher gegen Einzelpersonen als gegen Unternehmen verhängt werden.Zwei weitere ehemalige Beamte teilten ähnliche Beobachtungen. Einer sagte, Atkins würde Unternehmensstrafen mit Mitarbeitern aushandeln und dabei oft darauf drängen, dass der Schwerpunkt auf Geldstrafen für Einzelpersonen statt für Unternehmen liegt.
Atkins stimmte gegen einen 7-Millionen-Dollar-Vergleich der SEC mit IBM wegen Buchhaltungs- und anderer Probleme und lehnte eine Anordnung gegen die Citigroup aus dem Jahr 2008 wegen ihrer Finanzberichte ab. Er widersprach auch in kleineren Angelegenheiten, wie der Rüge nicht registrierter Wirtschaftsprüfer.
Die Dokumente enthalten keine Aufzeichnungen über Atkins' Argumentation, aber in zeitgleichen Bemerkungen argumentierte er, dass Unternehmensstrafen nur den Aktionären schaden, die bereits unter dem ursprünglichen Fehlverhalten gelitten haben.Die Dokumente enthalten keine Aufzeichnungen über Atkins' Argumentation, aber in zeitgleichen Bemerkungen argumentierte er, dass Unternehmensstrafen nur den Aktionären schaden, die bereits unter dem ursprünglichen Fehlverhalten gelitten haben.
Er argumentierte auch, dass die Vollstrecker oft geringfügige Verstöße verfolgten, was er in einer Rede im Jahr 2008 damit begründete, dass sie dies täten, um die Vollstreckungszahlen zu erhöhen, und dass die Vollstrecker nicht transparent seien, was die Beweise anginge, die sie gegen die Zielpersonen in der Hand hätten.Er argumentierte auch, dass die Vollstrecker oft geringfügige Verstöße verfolgten, was er in einer Rede im Jahr 2008 damit begründete, dass sie dies täten, um die Vollstreckungszahlen zu erhöhen, und dass die Vollstrecker nicht transparent seien, was die Beweise anginge, die sie gegen die Zielpersonen in der Hand hätten.
"Bei schwerwiegenden Verstößen sind Durchsetzungsmaßnahmen erforderlich, aber das Ziel sollte darin bestehen, mit den Unternehmen zusammenzuarbeiten, um ihre interne Compliance zu verbessern", sagte er."Bei schwerwiegenden Verstößen sind Durchsetzungsmaßnahmen erforderlich, aber das Ziel sollte darin bestehen, mit den Unternehmen zusammenzuarbeiten, um ihre interne Compliance zu verbessern", sagte er.