Die Pariser Börse hat gerade die Marke von -2% erreicht (der CAC40 fällt auf 7.706) und zieht den Euro-Stoxx50 (-1,7%) unter 4.950 Punkte (die mittelfristigen Unterstützungen sind in der Nähe).

Nachdem die US-Indizes wieder auf Rekordniveau eröffneten, kehren sie das Blatt um: Der S&P500 fällt von 5.442 auf 5.415 (-0,1%) oder die Nasdaq klettert von einem neuen Zenit von 17.741 auf 17.650 (+0,3%).
Die Aktie von Nvidia (NVDA) begann den Tag mit neuen Rekorden (+4% auf 129,7 $), aber das reicht nicht mehr aus, da eine Mehrheit der Aktien nachgibt.
Der Nasdaq-100 (+0,5% auf 19.640 zum Höchststand) scheint unwiderstehlich in Richtung der 20.000 Punkte zu ziehen, da Broadcom (+15% auf 1.710 $) oder Tesla mit +3,5% auf 185 $.

Es stellt sich jedoch die Frage, ob die Wall Street nicht von der chaotischen politischen Situation in Frankreich und dem Rückgang der europäischen Indizes profitiert: Die Anleger wechseln den Kontinent, aber sie lassen die Aktien nicht fallen. Das Geld wird nur über den Atlantik zurückgeschickt, um an der Wall Street investiert zu werden, vor allem in die "Titanen" der Nasdaq.

Die US-Zahlen des Tages stärken das Vertrauen der US-Investoren in die Disinflation: Die US-Erzeugerpreise (PPI) fielen im Mai unerwartet um -0,2% (auf +2,2% im Jahresvergleich), was auf den Rückgang der Energiepreise zurückzuführen ist, so die am Donnerstag vom Arbeitsministerium veröffentlichten Statistiken.

Ökonomen hatten einen Anstieg von 0,1% im Monatsvergleich erwartet (nach +0,5% im April).

Der Kernindex, der den zugrunde liegenden Druck auf die Erzeugerpreise misst und Lebensmittel, Energie und kommerzielle Dienstleistungen ausschließt, blieb im letzten Monat völlig stabil, nachdem er im April um 0,5% gestiegen war, und liegt nun bei +3,2% über 12 Monate.

Das Arbeitsministerium gab bekannt, dass in der Woche vom 3. Juni 242.000 neue Anmeldungen für Arbeitslosenunterstützung in den USA verzeichnet wurden, ein Anstieg um 13.000 gegenüber der Vorwoche.

Der gleitende Durchschnitt über vier Wochen, der den Grundtrend besser widerspiegelt, lag bei 227.000, ein Anstieg von 4.750 gegenüber der Vorwoche.

Diese "ermutigenden" Zahlen werden jedoch durch die Äußerungen von Jerome Powell überschattet, der die Erwartungen der Anleger in Bezug auf die Lockerung der Geldpolitik dämpfte.

Die neuen Zinsprojektionen seiner Beamten, die sogenannten "dot plots", sehen nur noch eine Zinssenkung im Jahr 2024 vor, anstatt der bisherigen drei Zinssenkungen.

Von den 19 Mitgliedern des geldpolitischen Ausschusses (FOMC) erwarten vier keine Zinssenkung in diesem Jahr, sieben eine und acht zwei.

"Dieser FOMC ändert nicht wirklich die Situation (...), ist aber etwas hawkisher als erwartet", kommentierte Bastien Drut, Leiter der Abteilung für Wirtschaftsstrategie und Studien bei CPRAM.

Man spürt, dass Powell sich bemüht, die Politik der Fed vom Mandat der Preisstabilität zu lösen und sich etwas mehr auf den Arbeitsmarkt zu konzentrieren", fügte der Ökonom hinzu.

Die restriktivere Ausrichtung der US-Geldpolitik hielt die Anleger jedoch nicht davon ab, weiterhin in großem Umfang Kapital an der Wall Street zu investieren.

Die T-Bonds entspannen sich nach der Sitzung vom Dienstag weiter (-1,7 Basispunkte auf 4,275%), die 2-jährige Anleihe verliert -5 Punkte auf 4,7050%.

In Europa stiegen die Bunds um -2,5 Punkte auf 2,51% und gewannen weiter an Boden gegenüber unseren OAT, die um +3,5 Punkte auf 3,1900% stiegen, was einem Spread von +68 Punkten entspricht (gegenüber 49 Punkten am letzten Freitag).

NB: Die Rendite der 10-jährigen portugiesischen Staatsanleihe ist nun etwas niedriger als unsere OAT (sie schwankt am Donnerstag zwischen 3,16% und 3,1920%).

Die Sitzung wird voraussichtlich arm an makroökonomischen Indikatoren auf dem alten Kontinent sein, aber die Veröffentlichung der Industrieproduktion in der Eurozone enttäuschte mit einem Rückgang von 0,1%, der als "unerwartet" eingestuft wurde.

Im April 2024 fiel die saisonbereinigte Industrieproduktion in der Eurozone um 0,1% und stieg in der EU um 0,5% gegenüber März 2024, so die Schätzungen von Eurostat, dem statistischen Amt der Europäischen Union.

Die spanischen Verbraucherpreise, die auf der Grundlage harmonisierter europäischer Standards berechnet werden, stiegen im Mai im Jahresvergleich um 3,6%, womit eine erste Schätzung vom Ende des letzten Monats bestätigt wurde.

Am Rentenmarkt erholten sich die 10-jährigen Bonos leicht (+1,7Pt) auf 3,383% (nur 20Pt trennen sie von unseren OAT).

Der Dollar, der am Vortag um +1% gestiegen war, verlor -0,4% gegenüber dem Euro, der wieder die Marke von 1,0780$ erreichte.

Der Ölmarkt bleibt nach unten gerichtet, nachdem die Zahlen der Energy Information Administration (EIA) einen Anstieg der Rohölvorräte in den USA zeigten.

Brent klettert um 0,3% auf 82,7 USD pro Barrel, ebenso wie das leichte US-Rohöl (West Texas Intermediate, WTI), das wieder 78,5 USD erreicht.

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