Die Ausgangslage: Die europäischen Länder, im Stich gelassen von den Vereinigten Staaten, müssen ihre Investitionen intensivieren, um eine gemeinsame Verteidigung aufzubauen - nach Jahrzehnten der Unterinvestition.

Der WDEF-Fonds zeichnet sich durch seine Konzentration auf rein europäische Akteure aus, im Gegensatz zu anderen Verteidigungs-ETFs, die oft amerikanische Unternehmen einschließen. Indem er Unternehmen ausschließt, die in verbotene Waffen involviert sind, integriert er auch eine moderate ESG-Dimension, obwohl er als Artikel 6 SFDR klassifiziert ist, was bedeutet, dass er keine ökologischen oder sozialen Ziele aktiv fördert.

Der Hauptvorteil dieses ETFs liegt in seiner Positionierung in einem strukturellen Wachstumsthema. Die Zunahme geopolitischer Spannungen und die Entwicklung moderner Konflikte begünstigen einen Anstieg der Aufträge für strategische Industrien wie Rheinmetall, BAE Systems oder Thales, die zu den größten Nutznießern der jüngsten Erhöhungen der Militärausgaben gehören.

Vor einigen Wochen haben wir zwei bereits gut etablierte Verteidigungs-ETFs vorgestellt, die jedoch sehr stark in den USA engagiert sind. Der von WisdomTree hat den Vorteil, auf europäische Werte zentriert zu sein. Vorsicht ist jedoch geboten, denn thematische ETFs sind nicht immer die Schnäppchen, die sie zu sein scheinen.

Identitätskarte des ETFs

Name: WisdomTree Europe Defence UCITS ETF - EUR Acc
ISIN: IE0002Y8CX98
Emittent: WisdomTree Issuer ICAV
Fondssitz: Irland
Referenzindex: WisdomTree Europe Defence UCITS Index (NTR)
Replikationstyp: Physisch (Vollständige Replikation)
Notierungswährung: EUR
Verwaltungsgebühren: 0,40% (Total Expense Ratio)
Startdatum: 4. März 2025
Börsennotierung: London (LSE), Borsa Italiana, Xetra

Replikation und Hauptpositionen des ETFs

Der ETF verwendet eine vollständige physische Replikation, was bedeutet, dass er direkt in die Aktien der Unternehmen investiert, die den Referenzindex bilden.

Hauptpositionen (Gewichtung):

Rheinmetall - 18,20%
Leonardo - 15,31%
Saab - 9,87%
BAE Systems - 9,81%
Thales - 9,08%
Rolls-Royce - 7,02%
Airbus - 5,64%
Safran - 5,63%
Kongsberg Gruppen - 4,87%
Melrose Industries - 2,49%

Sektorale Verteilung:

Industrie: 99,36%
Informationstechnologie: 0,64%

Geografische Verteilung (Gewichtung der Länder):

Vereinigtes Königreich: 22,97%
Deutschland: 22,74%
Frankreich: 16,93%
Italien: 16,36%
Schweden: 9,87%
Niederlande: 5,64%
Norwegen: 4,87%
Spanien: 0,64%

Wie hat sich dieser ETF in der Vergangenheit entwickelt?

Da der ETF neu ist (gestartet im März 2025), gibt es noch keine signifikante Performance-Historie. Allerdings zeigen die auf den vergangenen Daten des zugrunde liegenden Index basierenden Performance-Szenarien:

  • Mittleres Szenario: +6,84% durchschnittliche jährliche Rendite über 5 Jahre
  • Positives Szenario: +25,38% durchschnittliche jährliche Rendite über 5 Jahre
  • Negatives Szenario: -3,34% durchschnittliche jährliche Rendite über 5 Jahre
  • Stress-Szenario: -23,25% durchschnittliche jährliche Rendite über 5 Jahre

Was sind die Hauptrisiken des ETFs?

  • Sektorenrisiko: Konzentration auf den Verteidigungssektor, wodurch der ETF den Wirtschaftszyklen und den Haushaltsentscheidungen der europäischen Regierungen ausgesetzt ist.
  • Geopolitisches Risiko: Die Verteidigungsindustrie wird stark von internationalen Spannungen und öffentlichen Politiken beeinflusst.
  • Volatilitätsrisiko: Die Aktien der Unternehmen im Verteidigungssektor können aufgrund von Militärverträgen und technologischen Innovationen erheblichen Schwankungen unterliegen.
  • Währungsrisiko: Obwohl der ETF in EUR notiert ist, operieren einige der zugrunde liegenden Unternehmen in anderen Währungen, was ein Umrechnungsrisiko mit sich bringt.
  • Regulatorisches Risiko: Internationale Beschränkungen für den Waffenexport oder ESG-Normen können die Bewertung der im Index enthaltenen Unternehmen beeinflussen.

Wo findet man diesen ETF?

Der ETF entspricht den UCITS-Vorschriften, was bedeutet, dass er für europäische Investoren zugänglich ist und von einem schützenden regulatorischen Rahmen profitiert.

Steuerliche und buchhalterische Eignung:
Eligible für das gewöhnliche Wertpapierdepot: ✅
Eligible für ISA und SIPP (Vereinigtes Königreich): ✅

Vor- und Nachteile

✅ Vorteile

  • Gezielte Exposition gegenüber der europäischen Verteidigungsindustrie, einem expandierenden Sektor.
  • Vollständige physische Replikation, die die Risiken im Zusammenhang mit Swaps begrenzt.
  • Geografische Diversifikation innerhalb Europas.
  • Ausschluss von Unternehmen, die in international verbotene Waffen (z.B. biologische, chemische Waffen, Antipersonenminen) involviert sind.
  • Halbjährliches Rebalancing, um sich an die Entwicklungen des Sektors anzupassen.

❌ Nachteile

  • Hohe Sektorkonzentration, was die Sensibilität gegenüber politischen und haushaltspolitischen Entscheidungen erhöht.
  • Keine Performance-Historie, da der ETF im März 2025 aufgelegt wurde.
  • Potenziell hohe Volatilität, verbunden mit den Verteidigungsmärkten und geopolitischen Spannungen.