Auf dem Papier ist der ARK Innovation Fonds (Ticker ARKK) attraktiv. Für moderate Einstiegsgebühren (0,75%) bietet er einen sehr liquiden ETF, der in modische Technologiethemen investiert. Genauer gesagt, gibt sein Prospekt an, dass "das Ziel langfristiges Kapitalwachstum ist. [Der Fonds] strebt an, dieses Investitionsziel zu erreichen, indem er unter normalen Umständen hauptsächlich (mindestens 65% seiner Vermögenswerte) in in- und ausländische Aktien von Unternehmen investiert, die für das Investitionsthema von ARKK relevant sind, nämlich disruptive Innovation. ARK definiert disruptive Innovation als die Einführung eines neuen Produkts oder Dienstes auf technologischer Basis, das potenziell die Art und Weise, wie die Welt funktioniert, verändern kann."
 
Diese aggressive Investitionsstrategie hat zwischen Oktober 2014, dem Startdatum des Fonds, und Februar 2021, seinem Höhepunkt, Wunder gewirkt.
 
Ein Anleger, der zu Beginn 20 USD in eine Anteilseinheit investiert hatte, besaß sieben Jahre später 155 USD. Das entspricht einem Gewinn von 660%, weit mehr als das, was der sehr leistungsstarke Nasdaq 100 (236%) bot. Das entspricht im Wesentlichen einem Anstieg von 34% pro Jahr über sieben Jahre. Kein Wunder, dass die Anleger sich darum rissen, ARKK zu kaufen.
 
Das Problem ist, dass die Party abrupt endete. Ein Anleger, der zum denkbar schlechtesten Zeitpunkt im Februar 2021 einstieg, hat seitdem 69% seines Kapitals verloren.
 
Die schlechte Performance von ARKK hat sich seit 2021 gehäuft: -23,4% in 2021, -67% in 2022 und -13,3% in 2023. Diese Misserfolge haben die Langzeitperformance des Fonds deutlich geschmälert. Er liefert nun eine durchschnittliche jährliche Bruttorendite (CAGR) von 9% über 10 Jahre, was respektabel ist, aber weit unter dem des Nasdaq 100 (+17,3%) oder sogar des S&P 500 (11,3%) liegt. 
 
Zudem zeigt ARKK ungünstige risikoadjustierte Performance-Ratios: Er liegt unter dem Durchschnitt bei den meisten traditionellen Kennzahlen, was bedeutet, dass er im Verhältnis zum eingegangenen Risiko schlechte Renditen erzielt.
 
Vermögenswerte unter Verwaltung um 80% reduziert
 
Morningstar hatte Anfang des Jahres berechnet, dass die ARK-Fonds seit ihrer Gründung 14,3 Milliarden Dollar an Aktionärswert vernichtet haben. ARK verfügt über den ARK Innovation Fonds (ARKK), sein Aushängeschild, aber auch über andere ETFs. Es gibt insbesondere Fonds für Robotik, aber auch für die genomische Revolution oder für die Weltraumerkundung und israelische Innovation.
 
Der ARK Innovation Fonds selbst ist für einen Teil dieser Wertvernichtung verantwortlich. Auf seinem Höhepunkt Anfang 2021 stieg das verwaltete Vermögen auf über 28 Milliarden Dollar. Derzeit liegt es bei etwa 5,6 Milliarden Dollar, was einem Rückgang von 80% entspricht, sowohl durch den Wertverlust der Vermögenswerte als auch durch Kapitalabflüsse.
 
Mit solchen Leistungen hat Cathie Wood ihre Kritiker, die sie als mittelmäßige Managerin bezeichnen, die nur auf der Welle des kostenlosen Geldes geritten ist, als die Leitzinsen der großen Zentralbanken nahe Null waren, nicht zum Schweigen gebracht. Die Betroffene bleibt eine polarisierende Figur, zumal sie in Interviews eine gewisse Arroganz beibehält. Sie behauptet weiterhin lautstark, dass ihre Entscheidungen langfristig die richtigen sind. Bisher sprechen die Zahlen gegen sie.