Ein gigantischer Markt, den es zu zähmen gilt

In den überfüllten chinesischen Megastädten ist der Motorroller ein echter Verbündeter bei der Fortbewegung. Noch besser ist es, wenn das Fahrzeug von einer Batterie angetrieben wird, da die chinesische Regierung eine Politik eingeleitet hat, die die Einführung von Elektrofahrzeugen stark fördert. Laut einer Studie von Bloomberg NEF wurden im Jahr 2021 bereits 70% der 39 Millionen in China verkauften Zweiräder elektrisch betrieben. Bis 2040 sollen es nahezu 100% sein. Weltweit wird der Anteil der batteriebetriebenen Mopeds voraussichtlich 77% erreichen! Ein riesiger Markt für Yadea, das in dem Land positioniert ist, in dem die Supply Chain für Batterien weltweit am stärksten integriert und am wettbewerbsfähigsten ist. Darüber hinaus ist der Zugang zu Rohstoffen in China am einfachsten und kostengünstigsten. Yadea hat daher alle Karten in der Hand, um weiterhin rasant wachsen zu können.

Der Markt für Elektrofahrzeuge in China ist riesig (Quelle: Statista).

Beeindruckende Performance

Bis Ende 2021 (letzte verfügbare Zahlen) wird sich der Umsatz wie folgt verteilen: 37,9% auf Motorroller, 36,2% auf Fahrräder und Tretroller, 24,4% auf die Produktion von Batterien und Ladegeräten und schließlich 1,5% auf Ersatzteile. 90% des Umsatzes werden in China erzielt und das Wachstum der Gruppe ist seit einiger Zeit bereits sehr beeindruckend: von 836 Mio. USD im Jahr 2013 auf 4,2 Mrd. USD im Jahr 2021. Was die Gewinnspannen betrifft, so sind sie für die Branche typisch, d.h. eher niedrig. Die Nettomarge beträgt 5,1% für 2021 und wird voraussichtlich auf über 6% steigen, wenn die Ergebnisse Ende 2022 vorliegen.

Verteilung des Umsatzes von Yadea (Quelle: Jahresbericht 2021).

Diese Entwicklung erfolgte nicht auf Kosten der Aktionäre. Die Anzahl der Aktien ging leicht zurück, von 3 Milliarden im Jahr 2017 auf 2,8 Milliarden im Jahr 2021. Dies spiegelt zum Teil die Entwicklung des Nettogewinns pro Aktie wider, der im gleichen Zeitraum von 0,14 auf 0,47 Yuan stieg. Die Aktie ist seit 2016 börsennotiert und hat sich mehr als verzehnfacht.

Eine schöne chinesische Erfolgsgeschichte

Das Unternehmen wird seit seinen Anfängen vom Gründer Dong Jinggui und seiner Frau Qian Jinghong geleitet. Das Ehepaar, das mit 62,5% des Kapitals die größten Aktionäre des Unternehmens sind, hat eine eher atypische Laufbahn hinter sich: Der Ehemann war zunächst Soldat, danach besaßen sie gemeinsam ein Restaurant, als sie sich schließlich des Erfolgspotenzials eines preiswerten Elektrorollers bewusst wurden, der für den Stadtverkehr geeignet ist. So entstand Yadea im Jahr 2001.

Eine Strategie, die funktioniert

Das Unternehmen konnte sich angesichts seiner Produktpalette mit Preisen, die die Verbraucher ansprechen, schnell einen festen Platz auf dem Markt erobern. Vom klassischen Cityroller mit einer Geschwindigkeit von 45 km/h und einer Reichweite von 46 km für 1590 € bis hin zum Premiummodell für 4990 € mit einer Reichweite von fast 100 km und einer Geschwindigkeit von 80 km/h.

Das Einstiegsmodell der Marke (Quelle: Yadea Website - Frankreich).

Um dies zu erreichen, stützt sich das Unternehmen auf eine kleine Gruppe von Partnern, hauptsächlich aus China, die es ihm ermöglichen, zu niedrigen Kosten zu produzieren (im Übrigen befinden sich fast alle Mitarbeiter des Unternehmens in China).

Liste der Partner, einschließlich der Batterielieferanten CATL und Powerland (Quelle: Yadea Website).

Nach der Erschließung des europäischen Marktes, für den Yadea länderspezifisch zugeschnittene Angebote und Modelle entwickelte, richtet sich der Blick nun auf die andere Seite des Atlantiks. Anfang Januar war das Unternehmen auf der Consumer Electronic Show, der weltweit größten Technologiemesse in Las Vegas, vertreten und strebt den amerikanischen Markt als nächsten Schritt in seiner Entwicklung an. 2023 dürfte ein Jahr sein, in dem der Schwerpunkt auf der Internationalisierung liegt.

Ein Risiko, das man im Auge behalten sollte

Wenn man auf ein chinesisches Unternehmen setzt, sollte man gleichzeitig folgendes im Hinterkopf behalten: Die Regeln für die Buchhaltung und die Informationen, die an den Markt weitergegeben werden, unterscheiden sich deutlich von denen westlicher Börsen. Der Fall von Luckin Coffee im Jahr 2020 als das Unternehmen einen Bilanzbetrug nutzte, um seinen Umsatz aufzublähen, ist ein gutes Beispiel dafür, wachsam zu sein. Die Strategie besteht nicht darin, Investitionen in jedes chinesische Unternehmen zu vermeiden, sondern sich vor Augen zu halten, dass es ein Risiko hinsichtlich der Richtigkeit der gemeldeten Informationen geben kann. Yadea veröffentlicht nur einen Jahresbericht und Sie sollten bei künftigen Veröffentlichungen aufmerksam die Entwicklung des Unternehmens verfolgen.

Fazit

Yadea ist ein schnell wachsendes Unternehmen, das in einem sehr dynamischen Markt positioniert ist. Es hat den Vorteil, dass es eine bessere Sichtbarkeit als seine Konkurrenten aufweist, da es weniger den Unwägbarkeiten der Lieferketten ausgesetzt ist. Darüber hinaus bietet das Unternehmen ein hervorragendes Preis-Leistungs-Verhältnis und die Fahrzeuge der Marke sind bei den Verbrauchern sehr beliebt.